電解鋁成本持續(xù)下滑 需求疲弱抑制反彈空間
2009年01月14日 8:59 4740次瀏覽 來(lái)源: 上海證券報(bào) 分類: 鋁資訊 作者: 簡(jiǎn)比佳
在全球經(jīng)濟(jì)衰退、金屬需求疲軟的背景下,2008年國(guó)內(nèi)期鋁價(jià)格一路震蕩下行,滬鋁指數(shù)從21400的高點(diǎn)跌至年底11300附近,跌幅達(dá)47%。隨著鋁價(jià)跌入企業(yè)的生產(chǎn)成本,鋁冶煉企業(yè)出現(xiàn)大規(guī)模的減停產(chǎn)。全國(guó)電解鋁的關(guān)停產(chǎn)能預(yù)計(jì)將超過(guò)400萬(wàn)噸,這約占2008年中國(guó)電解鋁總產(chǎn)能的22%。在鋁價(jià)大幅下挫的同時(shí),鋁的生產(chǎn)成本也因氧化鋁、陽(yáng)極碳、電力等成本要素的下滑而明顯降低。
電解鋁的生產(chǎn)成本主要包括氧化鋁、電力、輔料(如陽(yáng)極炭及氟化鹽)、人工和折舊等。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)一噸電解鋁平均要消耗1.93噸的氧化鋁、0.48噸陽(yáng)極炭、25公斤氟化鹽、和1.45萬(wàn)度電。在電解鋁的冶煉過(guò)程中,電力和氧化鋁是兩大主要的成本支出,各占綜合成本的30%至45%。此外冶煉企業(yè)要支付員工工資、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用、攤銷機(jī)器廠房折舊費(fèi)用、稅金等,這些也都計(jì)入企業(yè)的生產(chǎn)成本,目前國(guó)內(nèi)企業(yè)這方面的成本約占電解鋁生產(chǎn)成本的10%。
中國(guó)鋁業(yè)從2009年1月1日起調(diào)整氧化鋁價(jià)格為2000元/噸,降幅600元。這次調(diào)價(jià)是中鋁近半年來(lái)幅度最大的一次調(diào)價(jià),去年中鋁氧化鋁報(bào)價(jià)最高曾達(dá)4200元/噸,目前價(jià)格已跌幅過(guò)半。煤炭?jī)r(jià)格的迅速下跌,使自有發(fā)電設(shè)備的冶煉廠電力成本降低,近期內(nèi)蒙古、寧夏、云南省政府相繼下調(diào)工業(yè)用電電價(jià),也降低了從國(guó)家電網(wǎng)購(gòu)買電力的冶煉企業(yè)成本。由于存在企業(yè)是自備電還是使用網(wǎng)電、以及各地區(qū)電價(jià)和各企業(yè)氧化鋁成本的差異,通過(guò)對(duì)鋁的生產(chǎn)成本進(jìn)行敏感性分析,目前國(guó)內(nèi)電解鋁企業(yè)生產(chǎn)成本基本在11000至13000元/噸區(qū)間。
有色金屬行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān),目前數(shù)據(jù)顯示全球經(jīng)濟(jì)衰退仍未有好轉(zhuǎn)跡象。美國(guó)供應(yīng)管理學(xué)會(huì)公布12月份制造業(yè)指數(shù)為32.4,為1980年以來(lái)的最低水平。同時(shí)歐元區(qū)公布的12月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為33.9,創(chuàng)該調(diào)查11年歷史來(lái)的最低紀(jì)錄。中國(guó)12月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為41.2,為該指數(shù)編制以來(lái)的次低水平,11月該指數(shù)曾觸及紀(jì)錄低點(diǎn)38.8。從2007年三季度開始,中國(guó)GDP增長(zhǎng)已連續(xù)五個(gè)季度回落,到今年三季度累計(jì)下滑3.6個(gè)百分點(diǎn),中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)入了一輪下行區(qū)間。
由于市場(chǎng)需求疲軟,鋁廠大幅減產(chǎn),去年10月份中國(guó)原鋁產(chǎn)量出現(xiàn)2004年以來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng),11月產(chǎn)量同比降幅更達(dá)到13%。鋁合金和鋁材11月出口量也同比分別下降24%和16%。為了解決鋁市場(chǎng)現(xiàn)貨過(guò)剩,減少企業(yè)庫(kù)存壓力,國(guó)家物資儲(chǔ)備局確定1月份收儲(chǔ)30萬(wàn)噸電解鋁,價(jià)格定為12350元/噸。同時(shí)商務(wù)部和海關(guān)總署決定自2月1日起恢復(fù)銅、鎳、鋁等商品出口免稅政策,以應(yīng)對(duì)金融危機(jī)對(duì)外貿(mào)的影響。
受鋁企減產(chǎn)和政府收儲(chǔ)等消息的提振,近期滬鋁期價(jià)反彈至12000元/噸附近,位于鋁冶煉企業(yè)平均生產(chǎn)成本線上。然而進(jìn)出口貿(mào)易額的下滑、工業(yè)增加值屢創(chuàng)新低、企業(yè)開工率普遍下降、房屋和汽車銷售回落、以及失業(yè)數(shù)據(jù)的持續(xù)攀升等一系列經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,都說(shuō)明金融危機(jī)仍未結(jié)束。目前倫鋁庫(kù)存已增加至240萬(wàn)噸的14年新高,反映出鋁供大于求的基本面。預(yù)計(jì)鋁價(jià)的反彈空間受到限制,中期仍將維持弱勢(shì)格局。
責(zé)任編輯:王慧
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