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基金重返市場 金屬牛市添助力出現(xiàn)大漲幅

2007年04月04日 0:0 5179次瀏覽 來源：   分類： 重點(diǎn)新聞

　　昨日，倫敦金屬交易所（LME）基本金屬都出現(xiàn)了較大的漲幅。前期離場的基金也同步返回了這個(gè)市場。市場人士普遍認(rèn)為，近期可能還會(huì)有更多的新增資金進(jìn)入基本金屬市場。隨著原材料危機(jī)在迫近這一基本面的配合，資金與基本面共同引發(fā)了此輪行情。
　　昨日對于國際投資市場來說是一個(gè)非常關(guān)鍵的時(shí)刻，它是新季度的第二個(gè)交易日，這意味著大部分基金開始步入新的財(cái)政年度。“大部分基金已經(jīng)進(jìn)入新的財(cái)政年度。通常情況下，在過去的財(cái)政年度末，基金都會(huì)為了粉飾賬面而平掉頭寸，從基本金屬市場暫時(shí)清算離場。但它們從每年的第二季度開始又會(huì)重新進(jìn)入基本金屬市場。”長城偉業(yè)分析師景川分析道。
 
　　最新公布的CFTC數(shù)據(jù)顯示，投機(jī)者在Comex銅市場上的凈空頭頭寸增加了700手，而多頭則增加了900手。金屬分析師陸承紅認(rèn)為，在投機(jī)者（即非商業(yè)持倉）的統(tǒng)計(jì)上，CFTC沒有將指數(shù)基金統(tǒng)計(jì)在內(nèi)，因此會(huì)有所誤差。但是從增加的持倉看，非商業(yè)投資者的確在新的財(cái)政年度開始之際乘勢在基本金屬市場發(fā)動(dòng)行情。并且，基金還會(huì)乘勢繼續(xù)加倉。美林證券在其金屬評論中認(rèn)為，一旦倫銅站穩(wěn)7000美元/噸上方，會(huì)引發(fā)CTA基金（即技術(shù)性基金）新的買盤進(jìn)入。
　　陸承紅進(jìn)一步分析認(rèn)為，非商業(yè)性投資者或者基金重返市場時(shí)，在基本面相對平穩(wěn)的時(shí)候都會(huì)做出買入的決策。江南期貨分析師蔣東林在報(bào)告中認(rèn)為，近期位于秘魯?shù)拿绹V業(yè)公司Doe Run工人從本周一開始了無限期罷工，以要求獲得更多的公司利潤份額。“在市場缺乏新題材的時(shí)候，罷工事件的出現(xiàn)無疑雪中送炭，回顧2006年3至5月的大漲行情，其中的罷工事件也是做多資金推波助瀾的有力工具。秘魯?shù)V工罷工事件或許又將成為接下來時(shí)間里市場炒作的熱點(diǎn)。”蔣東林評價(jià)道。
　　除罷工因素外，投行對于其他的基本面因素是否能支持此輪銅價(jià)則意見不一。周一LME公布，注冊倉庫銅庫存上升了3000噸，至181075噸，對銅價(jià)的上升走勢產(chǎn)生壓力。但Numis證券的分析師梅爾則解讀為利好銅價(jià)：“這一庫存水平仍舊不足全球四天的消費(fèi)量。市場認(rèn)為原料的危機(jī)在迫近，庫存非常低，人們都在關(guān)注哪里能有銅的供給。”
　　很多投行將“中國需求”作為銅價(jià)的有力支撐，認(rèn)為今年1、2月中國銅進(jìn)口量大幅增加，且3、4、5月將是中國企業(yè)的消費(fèi)旺季。美林證券近期在報(bào)告中則表示，盡管過去一個(gè)月LME庫存下降了16％，但上海期貨交易所庫存卻上升了90％，說明全球庫存相對還是較為穩(wěn)定。“投資者過于草率地認(rèn)為中國銅消費(fèi)企業(yè)將會(huì)延續(xù)前兩個(gè)月的消費(fèi)，其實(shí)中國的消費(fèi)性買盤對價(jià)格比較敏感，銅價(jià)高企可能會(huì)延緩中國消費(fèi)進(jìn)口。”
　　HARBOR Intelligence則總結(jié)認(rèn)為，本周可能會(huì)有新的基金進(jìn)入市場，會(huì)讓本周銅價(jià)獲得巨大的上行動(dòng)力。但這只是一種短暫的勢頭，即將公布的美國和歐元地區(qū)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能不會(huì)支持其他的新基金再入市場。

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