國務(wù)院將出手保經(jīng)濟(jì) 宏觀走向促A股加速見底轉(zhuǎn)牛
2008年10月17日 16:45 6668次瀏覽 來源: 中國有色網(wǎng) 分類: 重點(diǎn)新聞
國務(wù)院將出臺系列措施應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行
國家發(fā)展和改革委員會(huì)副主任杜鷹16日表示,今年下半年以來中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的下行趨勢,已經(jīng)引起國務(wù)院高度關(guān)注,正在研究并準(zhǔn)備出臺一系列的措施。
杜鷹是在國務(wù)院新聞辦公室舉行的長三角改革開放和社會(huì)發(fā)展情況新聞發(fā)布會(huì)上,回答記者提問時(shí)講這番話的。
他說,受美國次貸危機(jī)加深,全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩,國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境一個(gè)明顯的影響是經(jīng)濟(jì)下滑。中國沿海地區(qū),外貿(mào)的進(jìn)出口,工業(yè)企業(yè)的增長速度,工業(yè)企業(yè)增加值,以及工業(yè)的效益,今年下半年以來出現(xiàn)了下行的趨勢,這一點(diǎn)已經(jīng)引起了國務(wù)院的高度關(guān)注,正在研究并準(zhǔn)備出臺一系列的措施。
杜鷹認(rèn)為,這既是一個(gè)挑戰(zhàn),同時(shí)也是一個(gè)機(jī)遇。回想三十年的改革開放,出現(xiàn)過多次的通貨膨脹或緊縮的局面,每一次應(yīng)對之后,整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)又會(huì)上一個(gè)新臺階。這次也是同樣的,但對沖擊不可小視,不可輕視,因?yàn)橛绊懣赡苓€沒有完全顯現(xiàn)出來,我們要充分估計(jì)它給我們帶來的困難和挑戰(zhàn)。
杜鷹提到,應(yīng)對美國次貸危機(jī)所引發(fā)的一系列問題對于中國經(jīng)濟(jì)的影響,中央政府已經(jīng)采取措施。近期已經(jīng)兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率;面對沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)由于訂單減少導(dǎo)致的中小企業(yè)經(jīng)營的困難,政府一方面推進(jìn)企業(yè)的重組和企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步,另一方面在金融上也對這些中小企業(yè)給予了新的信貸支持政策。
談及中國宏觀經(jīng)濟(jì)的政策,他援引溫家寶總理的話稱,“我們近期采取靈活而審慎的宏觀經(jīng)濟(jì)政策,來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定金融、穩(wěn)定資本市場。”
杜鷹還說,未來一個(gè)時(shí)期,作為我國綜合實(shí)力最強(qiáng)的區(qū)域,長江三角洲地區(qū)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的領(lǐng)頭羊和改革開放的排頭兵作用不但“不會(huì)減弱,反而還會(huì)進(jìn)一步地增強(qiáng)”。
關(guān)于珠江三角洲地區(qū),杜鷹稱,國務(wù)院有關(guān)部門正在對珠江三角洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展情況進(jìn)行調(diào)研。(上海證券報(bào))
眾高官都說有更多刺激政策
面對金融危機(jī)的影響以及經(jīng)濟(jì)下滑的趨勢,國家有望出臺多項(xiàng)政策予以應(yīng)對。國家發(fā)改委副主任杜鷹昨日表示,今年下半年以來中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了下行趨勢,這已經(jīng)引起國務(wù)院高度關(guān)注,正在研究并準(zhǔn)備出臺一系列的措施。中國人民銀行行長周小川15日在接受鳳凰衛(wèi)視采訪時(shí)也表示,中國需要采取更多舉措來刺激內(nèi)需。
杜鷹于昨日舉行的國務(wù)院新聞辦公室發(fā)布會(huì)上表示,受美國次貸危機(jī)加深、全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩下滑的影響,內(nèi)地沿海地區(qū)的外貿(mào)進(jìn)出口、工業(yè)企業(yè)的增長速度、工業(yè)增加值,以及工業(yè)的效益,在下半年已出現(xiàn)了下行的趨勢。
據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)網(wǎng)站最新公告,1-9月全國工業(yè)增加值增長速度為15.2%,低于1-8月的15.7%。
“如照此推算,這也即意味著9月份的工業(yè)增加值增速或?qū)⒌陀?月份的12.8%。”對此,興業(yè)銀行資金運(yùn)營中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委指出。而根據(jù)國家發(fā)改委公布的8月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況,8月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長12.8%,增速已為2002年9月以來月度最低水平。這意味著,如中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)屬實(shí),則9月工業(yè)增加值將再創(chuàng)新低。
值得注意的是,國務(wù)院昨日宣布,10月20日發(fā)布今年前三季度國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況發(fā)布會(huì),比此前國家統(tǒng)計(jì)局原定公布的10月21日提前一天。
杜鷹昨日透露,有關(guān)情況已引起國務(wù)院高度關(guān)注,并正在研究并準(zhǔn)備出臺一系列的措施。
全國人民代表大會(huì)前副委員長成思危16日在人民日報(bào)海外版上撰文指出,如果中國的經(jīng)濟(jì)增長保持在8%~10%的情況下,可能我們會(huì)對世界經(jīng)濟(jì)作出更大的貢獻(xiàn)。
成思危呼吁對出口商給予更多的援助,特別是制衣類和紡織類企業(yè);政府應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)中國企業(yè)加大海外投資力度;削減個(gè)人所得稅和企業(yè)稅費(fèi),這將會(huì)留給消費(fèi)者更多的錢去消費(fèi)。(東方早報(bào))
提振股市是擴(kuò)大內(nèi)需的一大抓手
剛剛召開的中共十七屆三中全會(huì)明確提出,“著力擴(kuò)大國內(nèi)需求特別是消費(fèi)需求”,繼續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)又快又好發(fā)展。這是基于當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢做出的重大部署??梢灶A(yù)見,有關(guān)擴(kuò)大內(nèi)需的短期及中長期方案將次第出臺。
筆者認(rèn)為,在目前情況下,進(jìn)一步加大力度提振低迷的股市,是擴(kuò)大內(nèi)需的關(guān)鍵環(huán)節(jié),可以作為擴(kuò)大內(nèi)需短期方案的重要選擇。因?yàn)橐粋€(gè)穩(wěn)定健康發(fā)展的股市所產(chǎn)生的財(cái)富效應(yīng),是拉動(dòng)房地產(chǎn)、汽車、餐飲、旅游等諸多行業(yè)發(fā)展的重要依托。
我們知道,目前滬深兩市開戶數(shù)已經(jīng)上億,全國股民加基民至少有7000多萬。但一年來,滬深股市持續(xù)下挫,跌幅近70%,市值損失高達(dá)20萬億元,絕大多數(shù)投資者被深度套牢。如果以一個(gè)投資者影響一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)之家(3口人)的消費(fèi)能力計(jì)算,目前消費(fèi)受到制約的人口數(shù)超過2億。而這個(gè)龐大的群體,又正是處于社會(huì)中間階層、最有大眾化消費(fèi)傾向的主流消費(fèi)群體。因此,提振股市,釋放這些人的消費(fèi)意愿,是擴(kuò)大內(nèi)需最直接的辦法。
有數(shù)據(jù)顯示,如果在股市的資產(chǎn)市值每增加100元,我國居民就會(huì)相應(yīng)增加大約1—1.5元的家庭消費(fèi)。如此推算,這對刺激家庭消費(fèi)將會(huì)是一個(gè)多么大的數(shù)字。
宏源證券最近對此進(jìn)行的定量分析,也一定程度上論證了提振股市對擴(kuò)大內(nèi)需的重要意義。其研究報(bào)告使用多種經(jīng)濟(jì)模型推算出,如果上證綜指由2400點(diǎn)提高到4300點(diǎn),則能帶動(dòng)5000億元居民消費(fèi),能拉動(dòng)GDP實(shí)際增長率上升2—2.26個(gè)百分點(diǎn)。而2005-2007年,凈出口對中國GDP貢獻(xiàn)率均值為2.4%。這意味著,股市提振帶來的消費(fèi)增長,完全可以抵消凈出口對我國經(jīng)濟(jì)的消極影響,即內(nèi)需完全替代外需。如果以目前點(diǎn)位計(jì),貢獻(xiàn)率則更為可觀。
同時(shí),統(tǒng)計(jì)分析表明,居民消費(fèi)與股市漲跌兩大經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象應(yīng)當(dāng)是相關(guān)的,而且是正相關(guān)。僅以去年提高印花稅股市大跌之前的1—5月為例,全國社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長15.2%,這是多年來少見的高增長,說明消費(fèi)市場熱起來了。而與居民消費(fèi)“多年來少見的高增長”相伴的,是同期股市前所未有的大發(fā)展。很難想象,如果去年1—5月中國股市是熊市,上證指數(shù)還在千點(diǎn)徘徊,居民消費(fèi)指數(shù)能增長15.2%。
而眼下,伴隨股市的持續(xù)下跌,樓市也開始了“冷”調(diào)整。全國范圍內(nèi)的商品房預(yù)售登記面積、一手住宅成交量和二手房交易均出現(xiàn)了同比或環(huán)比下降的現(xiàn)象,全國土地市場流拍或以底價(jià)成交現(xiàn)象頻現(xiàn),房地產(chǎn)價(jià)格緩慢下降而成交量大跌。產(chǎn)業(yè)鏈最長的房地產(chǎn)市場趨冷,對鋼鐵、水泥、電解鋁等幾十個(gè)產(chǎn)業(yè)形成重大沖擊。而8月份中國汽車銷量同比減少6.3%,三年來首次出現(xiàn)下降,形勢亦不容樂觀。
因此,從正反兩方面來看,采取更有力措施讓股市回暖,不僅對資本市場意義重大,更對擴(kuò)大內(nèi)需有直接的刺激作用。可以認(rèn)為,抓住提振股市這個(gè)擴(kuò)大內(nèi)需的“牛鼻子”,促進(jìn)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展,對擴(kuò)大內(nèi)需將起到事半功倍的效果。
我們高興地看到,針對目前股市狀況,近期管理層已祭出一系列“組合拳”,而更大、更深入的救市舉措同樣值得期待。(證券日報(bào))
宏觀經(jīng)濟(jì)駕馭股市熊牛交接
熊市已到!從凌駕6124點(diǎn)之上到1800點(diǎn)附近殘喘,僅僅一年的光陰,所有中國股民都從股市中領(lǐng)略到一年來全球和中國經(jīng)濟(jì)的變化。一年來,曾經(jīng)參與牛市瘋狂的投資者都學(xué)會(huì)了看宏觀經(jīng)濟(jì)大市的眼色行事。解鈴還須系鈴人,一年前使得股指遭遇滑鐵盧的是宏觀經(jīng)濟(jì)面發(fā)生了轉(zhuǎn)變。一年后的今天,被億萬股民所牽掛的股市復(fù)蘇回暖的關(guān)鍵仍然是宏觀經(jīng)濟(jì)的走向。
預(yù)兆層出不窮
“事實(shí)上,早在2007年便有諸多預(yù)兆顯示了股市即將走下坡路,但是當(dāng)時(shí)投資者太過瘋狂,沒有把通貨膨脹的影響放入眼中。”長江證券策略分析師時(shí)偉翔表示,宏觀經(jīng)濟(jì)對股市的影響是非常明顯的,“2007年三季度,還有部分人對股市樂觀,但是股市已經(jīng)掉頭向下,可以看到通貨膨脹加劇,出現(xiàn)了緊縮性政策,并逐步加強(qiáng)。一些行業(yè)的需求出現(xiàn)一些下滑。尤其是有色金屬供應(yīng)并不是很緊張,需求和價(jià)格下滑比較明顯。”
今年2月,CPI一度高達(dá)8.7%,政府不得不將抑制通貨膨脹作為宏觀調(diào)控的最主要目標(biāo),采取了緊縮的貨幣政策。在央行緊縮政策實(shí)施了半年后,通貨膨脹一定程度上得到了控制。然而,所謂屋漏偏逢連夜雨,本次通貨膨脹不幸撞上了美國次貸危機(jī)導(dǎo)致的全球經(jīng)濟(jì)衰退。歐美的經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致外貿(mào)需求萎縮,而通脹帶來的成本上升進(jìn)一步壓縮了出口企業(yè)的利潤空間。出口增速大幅下滑與緊縮的貨幣政策使得國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)遭到了前所未有的嚴(yán)峻考驗(yàn),同時(shí)也使得股市反彈的環(huán)境更為惡劣。
《中國改革》學(xué)術(shù)顧問、著名發(fā)展戰(zhàn)略專家武建東認(rèn)為,“造就市場恐慌的一個(gè)關(guān)鍵就是中國的宏觀調(diào)控預(yù)期不明確。”一年來,投資者已經(jīng)養(yǎng)成了觀數(shù)據(jù)、猜政策的習(xí)慣,但當(dāng)一些預(yù)期得不到實(shí)現(xiàn)之時(shí),瘋狂的拋盤便涌向股市。雖然這是一種不合理的投資方式,但在熊市中純屬正常現(xiàn)象。武建東指出,“中國證券市場的資產(chǎn)在不到一年時(shí)間內(nèi)下降了20萬億元,這不是正常的。從合理估值而言,中國證券市場資產(chǎn)應(yīng)該維持在25萬億元左右。”
見底需待2010年
對于本輪經(jīng)濟(jì)調(diào)整何時(shí)能見底,中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘日前表示,“中國經(jīng)濟(jì)在過去30年的數(shù)次周期性下滑過程中,經(jīng)濟(jì)增速至少連續(xù)3年下降。因此可以預(yù)見,本次調(diào)整周期2007年見頂,2010年前難以見底。”
“美國房市泡沫破滅是本輪全球經(jīng)濟(jì)調(diào)整的導(dǎo)火線,促使全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入再平衡,全球股市牛轉(zhuǎn)熊是全球經(jīng)濟(jì)再平衡的必然結(jié)果。”哈繼銘分析,全球經(jīng)濟(jì)再平衡從基本面和資金面打壓資產(chǎn)價(jià)格:一、美國消費(fèi)萎縮,拖累新興市場出口,降低雙方經(jīng)濟(jì)增速和企業(yè)盈利,從基本面上降低資產(chǎn)價(jià)格。二、全球經(jīng)濟(jì)再平衡下,新興市場和石油輸出國經(jīng)常賬戶順差縮窄,流動(dòng)性收縮,資金面打壓資產(chǎn)價(jià)格。
中金公司認(rèn)為,中國經(jīng)濟(jì)2008年面臨的困難是通貨膨脹和外需走弱拖累出口。進(jìn)入2008年后期和2009年,通貨膨脹見頂回落,全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退將使出口增速繼續(xù)下滑,且經(jīng)濟(jì)增長的另一主要?jiǎng)恿?mdash;—房地產(chǎn)將出現(xiàn)明顯回落。估計(jì)未來兩年全國平均房價(jià)下跌15%-20%,房地產(chǎn)投資增速也將大幅下滑。在沒有政策調(diào)整的情況下,哈繼銘預(yù)計(jì)2008年和2009年GDP增速降至10%和7.3%,而通貨膨脹率預(yù)計(jì)2008年和2009年分別為6.5%和2%-3%。
結(jié)構(gòu)調(diào)整最佳時(shí)期
然而,復(fù)旦大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心主任張軍則表示,“由于現(xiàn)在處于全球經(jīng)濟(jì)下滑的時(shí)代,這也正好是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個(gè)最佳時(shí)機(jī)。”
“30年改革伴隨著中國經(jīng)濟(jì)突飛猛進(jìn)的增長,在全球經(jīng)濟(jì)新形勢下的今天,中國的改革到了新起點(diǎn)。未來經(jīng)濟(jì)增長將依賴產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和增長模式的轉(zhuǎn)變。”哈繼銘表示,“為達(dá)此目的,更為深刻的改革是先決條件,包括資源價(jià)格形成機(jī)制的改革、社會(huì)保障和醫(yī)療改革、土地改革、中央與地方財(cái)政關(guān)系的改革等等。”
國泰君安研究所所長李迅雷也表示,政府應(yīng)該推出有效的財(cái)政政策和貨幣政策,對企業(yè)進(jìn)行減稅,加大社會(huì)保障支出,同時(shí)在繼續(xù)降低貸款利率的基礎(chǔ)上降低存款利率、繼續(xù)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。李迅雷強(qiáng)調(diào),只有推出強(qiáng)有力的拯救宏觀經(jīng)濟(jì)的政策,才能改善股市現(xiàn)狀。(國際金融報(bào))
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