工業(yè)屬性更勝一籌 白銀反彈速度有望勝過黃金
2020年06月10日 11:16 14428次瀏覽 來源： 期貨日?qǐng)?bào) 分類： 期貨
全球多地經(jīng)濟(jì)陸續(xù)重啟，為重振制造業(yè)有望提振白銀需求。白銀價(jià)格已從前期的低點(diǎn)大幅反彈。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中，工業(yè)屬性更勝一籌的白銀反彈速度有望勝過黃金。
公開數(shù)據(jù)顯示，白銀的工業(yè)需求占總需求的56%，遠(yuǎn)超黃金的8%。黃金相比白銀，需求更多流向裝飾。而在微芯片制造和太陽能電池板等產(chǎn)品中使用的銀比金具有更多的工業(yè)應(yīng)用，因此在經(jīng)濟(jì)衰退期間往往表現(xiàn)不佳，而在經(jīng)濟(jì)增長時(shí)表現(xiàn)則普遍優(yōu)于正常市場。隨著中國、歐洲日韓各國放寬疫情管控，制造業(yè)活動(dòng)日益復(fù)蘇，白銀需求恢復(fù)將塊于黃金。
銀價(jià)快速上漲，金銀比進(jìn)一步走低。衡量購買一單位黃金所需白銀數(shù)量的金銀比例在三月份創(chuàng)下了創(chuàng)紀(jì)錄的124。到周四，該指數(shù)已回落至98.6，但仍高于市場計(jì)算20年來的平均水平65。市場傾向金銀比繼續(xù)回落，較為看好白銀漲勢。
除了需求恢復(fù)外，白銀礦端事故引發(fā)市場對(duì)供應(yīng)擔(dān)憂。由于墨西哥和秘魯?shù)戎饕足y生產(chǎn)商的停業(yè)而造成的供應(yīng)中斷也起到了支撐作用。隨著拉丁美洲成為新的病毒熱點(diǎn)，人們的擔(dān)憂正在從需求轉(zhuǎn)向供應(yīng)。業(yè)內(nèi)人士表示來自拉丁美洲的Covid-19礦山的供應(yīng)問題還沒有解決。智利礦山運(yùn)營現(xiàn)在是一個(gè)未知數(shù)。
另外，白銀ETF持倉快速增長也利好銀價(jià)。6月2日黃金ETF持倉量較前日增加0.88噸至1129.28噸，為七年來最高。白銀ETF持倉量較前日增加207.98噸至14721.77噸，過去一個(gè)月，白銀支持的交易所交易基金(ETF)的持股量增長速度是黃金ETF的兩倍以上。世界白銀協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)今年白銀均價(jià)將上漲13%至18.4美元/盎司左右水平。
總體來說，雖然短期內(nèi)疫情未得以完全控制，白銀需求難以大幅回升，但隨著經(jīng)濟(jì)開始重新開放加之利率仍處于低位，白銀相對(duì)于黃金具有吸引力。后期需求回升，保值屬性、工業(yè)屬性進(jìn)一步提振銀價(jià)。分析師預(yù)計(jì)，相較于黃金，白銀有一定的追趕潛力。最終，金銀之比應(yīng)該穩(wěn)定在85左右。
責(zé)任編輯：李錚
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