中國基建已進入新階段
2019年07月17日 11:21 6858次瀏覽 來源： 中國證券報 分類： 鋁資訊
野村證券中國區(qū)首席經(jīng)濟學家陸挺近日在接受記者采訪時表示，過去十年，中國的投資回報率呈下行趨勢?，F(xiàn)在，對中國經(jīng)濟來講，實實在在提高投資回報率非常關鍵。
對此，陸挺提出兩方面建議。一是以中心城市帶動城市群的發(fā)展，促使回報率的提高和資源的集聚。二是信貸資源在區(qū)域或者產(chǎn)業(yè)之間進行合理配置，從市場化的角度進行資源配置。
從城市化的角度看，陸挺表示，房地產(chǎn)和基建是中國經(jīng)濟的支柱，跟城市化、區(qū)域位置集聚相關。要使土地和信貸資源的配置和一個城市的發(fā)展結合在一起，就涉及到土地改革、資金性分配，甚至是戶籍方面的改革。比如，一個城市的房價應該通過增加住宅用地的供應來解決。除極個別城市以外，最關鍵的還是要通過供給側改革增加后勁來解決該問題。人口因集聚效益和規(guī)模效應向大城市集中。“那么如何使一些城市在競爭過程中能夠脫穎而出，在我看來后面這五至十年就變得非常關鍵，背后的改革就涉及到財政改革，土地改革和戶籍改革。”陸挺說。
陸挺還表示，投資回報率下行主要在于，中國基建已經(jīng)進入了一個新階段，其特征不再是像高鐵一樣的全國性的大型工程和網(wǎng)絡，而更多是針對一個城市。城市基建非常重要的一點是城市間的信貸資源配置。另外，地方政府債務和隱性債務毫無疑問是現(xiàn)在研究中國經(jīng)濟問題的核心問題。過去十年，地方政府融資平臺的崛起改變了我國的融資結構和地方政府軟預算約束。再加上城市基建以地方政府為主導，兩個因素相加，使得我國的投資回報率在高鐵之后實際上開始明顯下行。
責任編輯：王慧
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