動力鋰電池材料哪些緊缺,哪些過剩?
2019年02月11日 10:12 20176次瀏覽 來源: 第一電動汽車網(wǎng) 分類: 鋰
動力鋰電池材料哪些緊缺,哪些過剩
第一電動汽車網(wǎng)
百家號17-09-1420:31
導(dǎo)讀:正極會用到的最上游主要原料包括:鋰礦、鈷礦、鎳礦和錳礦。但即便在產(chǎn)業(yè)研究層面,錳都基本無人論及,因?yàn)殄i的供給并不成問題,只是有漲價壓力而已。
鋰電池材料漲價的消息好像從未斷過,六氟磷酸鋰剛歇口氣,鋰鹽、鈷價、鎳價,也跟著漲……
電動汽車大勢已成,許多原材料供應(yīng)從工業(yè)用途轉(zhuǎn)向動力電池用途,而且,有的已經(jīng)幾輪產(chǎn)能擴(kuò)張,到如今,是否走到了過剩拐點(diǎn)?
本文按鋰電池的材料組成來逐一分析。
一 鋰電池的組成部分
以這個圓柱電池單體(也稱電芯,方殼電池和軟包電池的結(jié)構(gòu)類似)為例,材料包括:正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液、導(dǎo)電劑、粘結(jié)劑、導(dǎo)電劑、極耳、鋁塑復(fù)合膜等。最主要的四大材料是 正極材料、負(fù)極材料、隔膜和電解液。由于銅箔緊缺,本文也特別論及。
二 正極上游材料供需評估
正極材料的分類和各自特點(diǎn)如下
總的技術(shù)趨勢方面,三元材料因?yàn)槟芰棵芏雀?,在乘用車上已?jīng)成為最主要的正極選擇。中國廠家一度力挺的磷酸鐵鋰,目前主要在客車上使用。鈷酸鋰在早期有一些廠家用過,比如特斯拉,但如今基本被拋棄。錳酸鋰是中國新能源客車最早曾大量用的正極,如今也逐漸式微,在客車和物流車上仍有市場,但能量密度低,高溫性能的問題,雖然需求有增長,但并不大。
礦石并不是冶煉或提純?yōu)榧兘饘賮砉┙o中游材料,而是開采為類似碳酸鋰這樣的中間品。這些中間品的供求情況基本和礦石的一致,很多供應(yīng)商除了開采同時也加工,因此一并討論。
供應(yīng)
全球鋰資源儲量共1350萬噸,儲采比378年,分布集中,智利、中國、阿根廷、澳大利亞四國儲量占全球99%。鹽湖提鋰三巨頭ALB、SQM、FMC占市場份額50%;礦石提鋰天齊控股的泰利森是全球龍頭,占全球供給的30%。(廣發(fā)證券,2016.8月)
2017-2018年全球碳酸鋰產(chǎn)量預(yù)計(jì)為34.11和45.99萬噸。(慧博資訊2016.5)
2018年2季度之后,新增碳酸鋰供給中主要增量釋放。(申萬宏源,2017.9.11)
需求
2017年-2018年全球碳酸鋰需求預(yù)計(jì)分別為28.89萬噸和34.10萬噸。增長的動力主要來自新能源汽車,若中國新能源汽車產(chǎn)量增速維持100%增長,即使考慮動力電池能量密度上升,2017-2018年全球新能源汽車碳酸鋰需求還將上升至9.76萬噸和13.67萬噸。(慧博資訊2016.5)
2017 年全球碳酸鋰需求預(yù)計(jì)為 23.90 萬噸,同比增速 21.19%。其中,新能源汽車需求 6.68 萬噸,工業(yè)需求 12.40 萬噸,3C 數(shù)碼消費(fèi)品需求 4.72 萬噸,儲能需求 900 噸。2018 年-2019 年全球碳酸鋰需求預(yù)計(jì)分別為28.07 和 34.74萬噸。(智研咨詢 2017.1)
供需評估
2017-2020年供需緊平衡能否緩解取決于新增產(chǎn)能能否如期釋放,3-5年內(nèi)如果電池級碳酸鋰價格持續(xù)維持在8 萬元/噸,則2017年起碳酸鋰市場很可能面臨巨大的供給壓力,除非新能源汽車增速繼續(xù)維持超高速增長,否則供給壓力釋放將帶來嚴(yán)重過剩。
2017-2018年將維持緊平衡狀態(tài), 2019 年供給會逐漸超過需求。 如下表。(智研咨詢)
預(yù)計(jì)明年上半年鋰鹽價格仍然強(qiáng)勢,下半年需要觀察,考慮到鋰鹽供給從來都是低于預(yù)期,同時新能源汽車銷量有望迎來非線性增長,總體對2018年鋰鹽價格不悲觀。(申萬宏源,2017.9.11)
基本上滿足需求,有缺口不算太大。從2016年缺貨,新增產(chǎn)能兩年左右釋放, 此后初步能滿足 。
采購總監(jiān)A評估
供大于求。
鈷
生意社的報價顯示,鈷價6月份報價37萬/噸,到9月8日平均報價已達(dá)44萬/噸。各類鈷產(chǎn)品的市場價格已經(jīng)同比去年漲幅80%-100%
供給
2016年全球鈷可開采儲量為700萬噸,按照2016年的鈷礦產(chǎn)量,尚可開采58年,這在有色金屬中處于偏高的水平。中游則是中國的產(chǎn)量占據(jù)了約一半的份額。(商品價值鏈研究,秦源 李銘一 陳敬,2017.9.8)
假設(shè)2020年全球新能源汽車銷量400萬輛,中國銷售200萬輛,每輛車電池容量為40Kwh,電池能量密度為200Wh/kg,三元材料再電池材料中占比為60%,三元材料平均含鈷量取“20%NCA,30%NCM811和50%NCM622”作為均值代表,則2020年全球和中國的新能源汽車鈷消費(fèi)量分別為46742.4噸、23371.2噸。(商品價值鏈研究,秦源 李銘一 陳敬,2017.9.8)
由于鈷礦的 供給釋放可能難以跟上需求的快速增長 ,鈷價仍有望維持在相對高位。但長期來看:
1.鈷現(xiàn)有的儲量并不稀缺,可開采年限也較長;
2.鈷的資源勘探仍不充分,未來發(fā)現(xiàn)新鈷礦的空間很大;
3.鈷是可回收的,隨之積蓄量的增加,回收鈷的量也會增加;
4.隨著鈷價的大幅上漲,鈷礦開采利潤豐厚,伴生鈷的銅礦和鎳礦也會考慮到鈷的利潤而加大開采力度,并且從價格中長期走勢來看,銅價和鎳價也走出了中長期的底部;
5.是隨著三元材料向高鎳低鈷材料轉(zhuǎn)移,單位電池材料能量密度的提升,單位電池容量用鈷量也會大幅下降。
綜合這五方面的因素,我們認(rèn)為長期來看,鈷不會成為新能源汽車普及推廣的剛性資源約束。(商品價值鏈研究,秦源 李銘一 陳敬,2017.9.8)
鈷資源緊缺,價格增長較快,未來乘用車用三元電池居多,鈷的需求要增長三四倍。鈷的原產(chǎn)地剛果局勢不好,未來還是 偏緊張 。
三元的一個技術(shù)方向是往高鎳去轉(zhuǎn),減少鈷的用量。有可能2018年、2019年,811(鎳鈷錳的比例,此前一般為:333,523,622),NCA(鎳鈷鋁,鎳的比例一般也為80%)進(jìn)入實(shí)際應(yīng)用,但還沒達(dá)到。
2020年之前都緊張, 鈷礦廠家壟斷太強(qiáng),議價能力強(qiáng)。
采購總監(jiān)B評估
鈷稀缺,產(chǎn)地又比較動蕩,但是目前技術(shù)路線對鈷需求又大,2018年底之前不可能改善。未來,高鎳的產(chǎn)品不太可能出現(xiàn),技術(shù)路線不改變的話, 會持續(xù)緊缺。
鎳
生意社的報價顯示,9月8日平均報價9.5萬元/噸,而兩個月前7月3日報價僅7.7萬元/噸。
我國鎳礦主要是硫化銅鎳礦,其中甘肅金川鎳礦是全球第四大硫化鎳礦,儲量占全國的62.7%;紅土鎳礦資源比較缺乏,高度依賴進(jìn)口。2015年中國鎳礦進(jìn)口量為3516.72萬噸,對外依存度超過60%。
據(jù)安泰科估計(jì),2017年國內(nèi)硫酸鎳產(chǎn)量將上升至30萬噸;國外方面產(chǎn)量約為20萬噸,除了住友集團(tuán)、優(yōu)美科和俄鎳,還有幾家企業(yè)在產(chǎn)。我們根據(jù)此后的擴(kuò)產(chǎn)情況推測,2018年全球硫酸鎳將進(jìn)一步上升至60萬噸左右。
目前國內(nèi)的硫酸鎳產(chǎn)能大致為34.3萬噸左右,由于動力電池和新能源汽車的火熱,金川鎳鹽、格林美和廣西銀億此后還有9萬噸的硫酸鎳擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。
2015年就將硫酸鎳列入《危險化學(xué)品目錄》,所以硫酸鎳在生產(chǎn)、運(yùn)輸、庫存等環(huán)節(jié)對環(huán)保的要求非常高,新建產(chǎn)能的環(huán)境評估需要比較長的周期,這將大幅限制硫酸鎳新建產(chǎn)能的擴(kuò)張。(海通證券,2017.9)
此前我們測算出國內(nèi)需求保持著35.2%的高增長。 (海通證券,2017.9)
市場對高鎳三元的預(yù)期以及之前過剩產(chǎn)能的釋放導(dǎo)致目前仍略微供過于求。但我們預(yù)計(jì) 未來幾年硫酸鎳或?qū)⒊掷m(xù)短缺。高端材料供給嚴(yán)重短缺 ,去年國內(nèi)高端三元正極材料NCA、811/622產(chǎn)量占比僅為三元正極材料總量的1%。未來需求可期。(海通證券 2017.9 )
鎳資源比較豐富,之前價格也沒漲太多。需求急劇增加必須等高鎳技術(shù)路線成熟之后。目前看不像鈷那么緊缺。
中國的鎳不缺。不過,歐盟這些國家都要禁售燃油車,需求總體都在上升。鎳的供應(yīng)商或者有些戰(zhàn)略布局的企業(yè),如果考慮在上游壟斷,有可能形成短缺。
三 正極中游材料供需評估
三元材料
2016年,三元材料上游原材料碳酸鋰供應(yīng)相對緊張,價格大幅上漲,全年均價達(dá)14.5萬元/噸,且鎳、鈷等金屬價格觸底反彈,直接帶動三元材料價格在2016年保持著上漲的趨勢。2017年第一季度,三元材料價格出現(xiàn)大幅上漲。
國內(nèi)主要正極材料廠商都有產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃以應(yīng)對下游動力電池高速增長對三元正極材料的需求,目前在建產(chǎn)能已達(dá)到13.5萬噸。僅主流產(chǎn)商三元材料產(chǎn)能建設(shè)規(guī)模已超30萬噸。
就高鎳材料而言,高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)調(diào)研統(tǒng)計(jì),國內(nèi)三元材料企業(yè)對高鎳材料NCA產(chǎn)品目前處于發(fā)展建設(shè)時期,小部分企業(yè)處于小批量投產(chǎn)或者送樣階段,如:科隆、金和、長遠(yuǎn)、貝特瑞、廈鎢等,占比20%,產(chǎn)線正在建設(shè)中的企業(yè)有:當(dāng)升、天力、巴莫、鋰寶、格林美等,占比25%。其余大部分均在研發(fā)階段。
預(yù)計(jì)下游采用三元正極材料的乘用車動力電池需求量將以40%增長率遞增,未來市場空間廣闊。到2020年,全球動力電池需求量將達(dá)到120GWh,折算三元正極材料需求量達(dá)到30萬噸規(guī)模,行業(yè)保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。國內(nèi)方面,2020年三元正極材料出貨量預(yù)計(jì)為21.8萬噸,CAGR超過40%。(中信證券,2017.7)
高工鋰電預(yù)計(jì),在2018-2020年, 三元價格將保持著下滑的趨勢, 預(yù)計(jì)到2020年,動力型523價格將降低至13萬元/噸,動力型622價格降低至15萬元/噸 ,主要的預(yù)測依據(jù)有:
1)預(yù)計(jì)從2018年開始,隨著鈷礦的供應(yīng)恢復(fù)和市場炒作逐漸消退,到2020年,硫酸鈷的價格也將逐漸降低至3-4萬元/噸,成本降低帶動價格逐漸下滑;
2)2018開始,國內(nèi)主要的碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)如天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等企業(yè)的新增產(chǎn)能逐漸釋放,市場供應(yīng)增加,碳酸鋰的價格將逐漸降低;
3)隨著NCM622、NCM811和NCA等高鎳三元正極材料的產(chǎn)能逐漸釋放,市場應(yīng)用技術(shù)逐步成熟,將實(shí)現(xiàn)大批量供應(yīng),規(guī)?;?yīng)將帶動其價格下降。且隨著NCM523和NCM111市場逐步別取代,市場競爭加強(qiáng),企業(yè)也將通過下調(diào)常規(guī)型號的三元材料的價格來換取市場,從而導(dǎo)致三元正極材料市場總體價格保持著下滑的趨勢。
就高鎳三元正極材料而言,技術(shù)壁壘高,毛利率可達(dá)到25%以上。(中信證券,2017.7)
目前111、523、622的產(chǎn)能都比較足,年報顯示杉杉去年產(chǎn)能達(dá)到3.3萬噸,但受到政策影響,實(shí)際出貨可能2.4萬噸、2.5萬噸的樣子。 供大于求。
三元高鎳的材料 有供應(yīng)的比較少,如果未來電池長有需求, 可能供不應(yīng)求 。
總體還是緊張的。 2018年上半年,三元正極材料價格會橫盤,之后看廠家接受何種技術(shù)路線 。車廠面臨巨大的補(bǔ)貼退坡壓力,反過來壓電池廠商,傳到到上游,漲價的預(yù)期不高。
磷酸鐵鋰
高容量磷酸鐵鋰價格一直趨于平穩(wěn),低容量磷酸鐵鋰價格下滑。(高工鋰電,2017.8)
目前國內(nèi)實(shí)現(xiàn)磷酸鐵鋰批量生產(chǎn)的企業(yè)有60多家,由于磷酸鐵鋰生產(chǎn)技術(shù)門檻很高,大多數(shù)生產(chǎn)廠商在批量生產(chǎn)時產(chǎn)品的穩(wěn)定性難以保證,導(dǎo)致實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)的企業(yè)接近20家,從公開資料統(tǒng)計(jì)來看,實(shí)際產(chǎn)量遠(yuǎn)低于產(chǎn)能(不足產(chǎn)能的1/10)。(《中國磷酸鐵鋰正極材料市場研究與投資前景報告(2017版)》)
高工鋰電統(tǒng)計(jì),自2017年1月份以來,已先后有廈門鎢業(yè)、當(dāng)升科技、科恒股份、天賜材料、湘潭電化、優(yōu)美科等近8家企業(yè)在國內(nèi)投擴(kuò)建正極材料,涉及投資金額達(dá)60億元,產(chǎn)能規(guī)劃則超32萬噸。
2017年上半年中國正極材料市場出貨量達(dá)9.5萬噸,同比增長51%。(起點(diǎn)研究)
市場對三元正極材料需求大增,成為乘用車主流,磷酸鐵鋰出貨量占比有所下降。2016年磷酸鐵鋰正極市場份額60%,今年可能下降到50%。
高工鋰電預(yù)測,到2018年國內(nèi)磷酸鐵鋰正極材料有效產(chǎn)能將達(dá)30萬噸/年, 磷酸鐵鋰材料產(chǎn)能將出現(xiàn)明顯過剩, 磷酸鐵鋰材料行業(yè)競爭更加激烈。
磷酸鐵鋰正極產(chǎn)能比較大,主要廠家總產(chǎn)能達(dá)到10萬噸,實(shí)際產(chǎn)出5萬噸左右。上半年新能源客車出貨量受政策影響,磷酸鐵鋰電池和正極也連帶受影響,下半年雖然能回調(diào),但是增長有限。 總體鐵鋰產(chǎn)能過大,繼續(xù)投入做動力電池的風(fēng)險較大 ,可以轉(zhuǎn)向儲能用的鐵鋰。未來電動汽車產(chǎn)銷增長,乘用車、物流車可能70%轉(zhuǎn)向三元,磷酸鐵鋰增長速度有限。
磷酸鐵鋰正極供應(yīng)很成熟, 供大于求 ,很多正極材料廠商擴(kuò)產(chǎn)能速度超過了電池廠商。 產(chǎn)能很可能過剩。
錳酸鋰
錳酸鋰材料由于其前驅(qū)體二氧化錳供應(yīng)充分,價格不過5萬元/噸,預(yù)計(jì)未來價格波動不大。(中國電池網(wǎng)2017.6)錳酸鋰材料受三元摻雜需求上漲,近期在漲價。(高工鋰電,2017.8)
錳酸鋰正極材料市場增速顯著。如湘潭電化、中天新能源等持續(xù)推出高性能錳酸鋰材料,以改善公司目前面臨的產(chǎn)品供不應(yīng)求的局面。(中國電池網(wǎng)2017.6)
錳酸鋰電池不僅是新能源客車電池領(lǐng)域的主力之一,在專用車(特別是物流車)領(lǐng)域也開始發(fā)力,同時在乘用車領(lǐng)域也小試牛刀。(中國電池網(wǎng)2017.6)
錳酸鋰電池出貨量2017年將上漲到1Gwh,2020年達(dá)到4.3Gwh,市場份額將從2.46%上漲到3.39%。(EVtank, 2017.6)
國內(nèi)企業(yè)若能很好地解決高溫性能、循環(huán)壽命和能量密度的問題, 錳酸鋰電池市場或?qū)⒂瓉砜焖侔l(fā)展周期 。目前,以微宏、星恒電源、盟固利、億鵬能源等為代表的一批動力鋰電池企業(yè)正在這一技術(shù)路線上不斷突破。以星恒電源為例,其超級錳酸鋰電池循環(huán)壽命超2000次,在高低溫性能、安全性能優(yōu)勢明顯,更為關(guān)鍵的是,其電池成本在過去的幾年里大幅度降低10倍。(中國電池網(wǎng)2017.6)
錳酸鋰電池便宜,當(dāng)生產(chǎn)環(huán)節(jié)高溫錳的溶解問題還有待解決。一些企業(yè)的錳酸鋰+三元混合的技術(shù)路線能夠提高能量密度,需求也在增加。主要廠家星恒、盟固利等廠家的產(chǎn)量也在增長。
氫氧化鋰
氫氧化鋰產(chǎn)品供不應(yīng)求,價格有小幅增長。
2017 年全球氫氧化鋰名義產(chǎn)能約 7 萬噸, 高于預(yù)計(jì)消費(fèi)量 6.1 萬噸, 但考慮到雅化集團(tuán)等加工企業(yè)原料供給存在困難,預(yù)計(jì)實(shí)際供需將維持緊平衡,脈沖式的需求沖擊將導(dǎo)致供應(yīng)出現(xiàn)階段性短缺,拉大與電池級碳酸鋰價差。
碳酸鋰與氫氧化鋰雖然可以轉(zhuǎn)化,但目前價差下企業(yè)主觀意愿低。一是氫氧化鋰屬于危險品,實(shí)際生產(chǎn)難度較大;二是工藝改造需要投資千萬元的蒸發(fā)設(shè)備,調(diào)試周期長;三是目前與電池級碳酸鋰 1 萬價差基本合理,與轉(zhuǎn)換后生產(chǎn)成本增加值相當(dāng),企業(yè)轉(zhuǎn)換意愿低;四是新產(chǎn)品需重新進(jìn)入下游正極材料廠商采購體系,動力電池產(chǎn)業(yè)鏈認(rèn)證周期較長;五是產(chǎn)品品控規(guī)格高,對一致性有較高要求。
預(yù)計(jì)2017年全球電池級氫氧化鋰需求量有望達(dá)2.5萬噸左右,2018年有望達(dá)4.7萬噸。(智研咨詢)
長期來看, 隨著大量氫氧化鋰產(chǎn)能投放,氫氧化鋰的供給緊張將得以緩解。氫氧化鋰產(chǎn)能釋放受制于原料短缺,短期供需緊張延續(xù),其相對于電池級碳酸鋰的溢價有望繼續(xù)攀升。2017-2019 年全球待投放產(chǎn)能接近 13 萬噸,合計(jì)氫氧化鋰產(chǎn)能 20 萬噸,這將使得氫氧化鋰加工利潤回歸合理,價格中樞將依然取決于原礦供給是否短缺。(智研咨詢)
2017-2018 年將維持緊平衡狀態(tài), 2019 年供給會逐漸超過需求。 (智研咨詢)
四 電解液材料供需評估
六氟磷酸鋰
六氟磷酸鋰占電解液成本的一半。價格從2015年最高位40萬元/噸下降到目前16萬元/噸。
高工鋰電初步統(tǒng)計(jì),包括多氟多、必康股份、天賜材料等企業(yè)新建產(chǎn)能在2017年9月之前均實(shí)現(xiàn)投產(chǎn),目前國內(nèi)六氟磷酸鋰總產(chǎn)能在21880噸,正在規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)32600噸。
值得注意的是,其中包括多氟多、必康股份、天賜材料、石大勝華等企業(yè)截止目前新增投產(chǎn)產(chǎn)能達(dá)12000噸,大幅緩解2016年六氟磷酸鋰供給趨緊狀況。(高工鋰電2017.9)
根據(jù)動力電池的需求量預(yù)測,我們估計(jì) 2017 年六氟磷酸鋰的需求量約 5500 噸,2020 年需求量為 1.5 萬噸,年均復(fù)合增速 40%。(高工鋰電2017.9)
在下游電池需求未達(dá)預(yù)期背景下,六氟磷酸鋰已經(jīng)呈現(xiàn)出 結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能 過剩局面,價格自然也開始下調(diào)。(匯金網(wǎng))
結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩明顯 ,價格下跌明顯,價格戰(zhàn)激烈。(高工鋰電)
2017年相對以往看,供應(yīng)比較充足,新增的產(chǎn)能都釋放出來了。從企業(yè)申報產(chǎn)能來看, 已經(jīng)過剩 ,可能未來三年不會短缺。
生產(chǎn)能力以前掌握在幾家手里,現(xiàn)在能做的越來越多, 供給沒問題 。
前幾個月在走低,現(xiàn)在看要見底回調(diào)了。需求拉動它往上走,整體看需求旺盛,供給也跟得上,持平。
五 負(fù)極材料供需評估
石墨
由于原材料針狀焦?jié)q幅超過450%,以及環(huán)保政策等影響,部分石墨化代工廠關(guān)停,石墨化加工費(fèi)漲至2萬多/噸,上漲了2000-4000/噸。
供給端,國外龍頭企業(yè)戰(zhàn)略收縮和調(diào)整,國內(nèi)行業(yè)長期低迷下供給出清疊加環(huán)保限產(chǎn)影響,有效產(chǎn)能釋放不足,供給維持緊張。
我國石墨電極產(chǎn)能超過1萬噸的企業(yè)有40多家,總產(chǎn)能在110萬噸左右,但今年以來受環(huán)保督察的影響,河北、山東和河南等省石墨電極生產(chǎn)企業(yè)處于限產(chǎn)、停產(chǎn)狀態(tài),預(yù)計(jì)全年石墨電極產(chǎn)量約在50萬噸。(安信證券2017.7)
隨著我國新能源汽車產(chǎn)銷逐步放量,動力鋰電用人造石墨負(fù)極材料需求隨之高漲。兩類需求均帶動針狀焦的增量需求。2017年我國石墨電極新增總需求在8.5萬噸-12萬噸。
鋼鐵行業(yè)持續(xù)回暖,加之各地對“地條鋼”和中頻爐進(jìn)行徹底清理整治,導(dǎo)致鋼企對電爐的需求急增,從而帶動石墨電極的需求,預(yù)計(jì)全年需求量為60萬噸。(安信證券2017.7)
近期的環(huán)保監(jiān)管及供給側(cè)改革打破了上游原材料原有的供需平衡, 新環(huán)境下供應(yīng)緊張 ,下半年價格上漲預(yù)期強(qiáng)。(中投顧問,2017.7)
從材料來講,天然石墨量比較豐富;從性能看,業(yè)界更需要人造石墨。人造石墨,原料不缺,受環(huán)保糾察等影響,短時間有漲價風(fēng)險, 但長期來看不會供應(yīng)不足。
產(chǎn)能本身沒有問題,供應(yīng)鏈成熟度比正極材料還更高, 產(chǎn)能在2018-2020也在擴(kuò)張,很有可能過剩 。
石墨是多種化工產(chǎn)品的衍生物, 供給沒有問題 。
六 隔膜供需評估
價格走勢和供給
濕法隔膜產(chǎn)能在2017年上半年新增釋放產(chǎn)能接近2萬噸,預(yù)計(jì)下半年投產(chǎn)產(chǎn)能更大,價格下滑明顯。目前,濕法隔膜價格跌破4元/平方米,干法隔膜在3元/平方米。
國內(nèi)的隔膜廠商產(chǎn)能性能都提高很快,也有出口。 未來兩三年隔膜產(chǎn)能會釋放得比較快,價格也會下降 。
濕法隔膜供應(yīng)相對緊張,因?yàn)楸?,難度比較大。如果動力電池?cái)U(kuò)產(chǎn)不多的話, 隔膜就會過剩 。
目前新建產(chǎn)能2018年1月、2月才能釋放,屆時 供應(yīng)充足。
七 銅箔供需評估
2017 年一季度部分公司在淡季超預(yù)期提價.二季度在淡季和庫存調(diào)整的共同作用下,行業(yè)部分企業(yè)對銅箔和覆銅板價格進(jìn)行了下調(diào)。進(jìn)入3 季度以來,已有多次的銅箔和覆銅板的價格上漲。
由于銅箔的核心設(shè)備依然處于供給受限的狀態(tài),日本的幾家主要的設(shè)備供應(yīng)商都未進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張,17 年新增產(chǎn)能的設(shè)備訂單已經(jīng)排到2019 年, 2017 年年內(nèi)真正能夠釋放的產(chǎn)能并不多 。銅箔供應(yīng)在2018 年末至2019年上半年僅有約3.3 萬噸的增量供應(yīng)。
(招商證券2017.7)
根據(jù)動力電池的需求量預(yù)測,我們估計(jì) 2017 年鋰電銅箔的需求量為 3.3 萬噸,2020 年需求量為 9.1 萬噸,年均復(fù)合增速 40%。
在2020 年全球新能源汽車銷量達(dá)到300 萬輛的基準(zhǔn)假設(shè)下,鋰電銅箔(含動力電池用和非動力電池用)將從目前的7-8 萬噸需求量,攀升至20 萬噸附近。
國內(nèi)鋰電銅箔需求量則從3-4 萬噸攀升至10 萬噸一線,占全球消費(fèi)量的50%+。(中信建投)
我國鋰電銅箔的市場需求仍呈現(xiàn)快速增長的趨勢,盡管不斷有新的企業(yè)進(jìn)入該領(lǐng)域,產(chǎn)能規(guī)模極速擴(kuò)大,但是仍不能滿足國內(nèi)市場需求,尤其是輕量化銅箔領(lǐng)域, 供需失衡現(xiàn)象較為嚴(yán)重 。
盡管銅很富裕,生產(chǎn)銅箔設(shè)備日本的產(chǎn)能有限,影響各家廠家擴(kuò)產(chǎn)速度。為了滿足動力電池比能量提升的需求, 薄的銅箔需求大,供求關(guān)系更加緊張 。
銅箔會持續(xù)短缺 。如果電池?cái)U(kuò)產(chǎn)速度大于銅箔速度,還是緊張。
緊缺,整個市場的產(chǎn)能沒有釋放出來,諾德等廠家生產(chǎn)線有限,對客戶都是定額需求分配的情況。明年的二三月份,新建產(chǎn)能才能釋放。 2019年、2020年才會更加均衡。
總結(jié)
動力電池需求在未來三年內(nèi),將增長三四倍。各項(xiàng)材料的市場前景如何評估?應(yīng)考慮三個因素:一,當(dāng)下的供求關(guān)系;二,和動力電池廠擴(kuò)產(chǎn)的速度對比;三,動力電池的新技術(shù)方向的切換。
由此可見,鈷、銅箔將繼續(xù)緊缺;磷酸鐵鋰正極、石墨負(fù)極、六氟磷酸鋰有過剩風(fēng)險;碳酸鋰雖然需求巨大,但產(chǎn)能逐步釋放,供需關(guān)系將趨于平衡,氫氧化鋰也類似;為了滿足高比能量、輕量化、快充的技術(shù)方向,高鎳的三元正極材料需求可能大幅上升,濕法隔膜比干法隔膜需求更大,鈦酸鋰也有一定上升空間。
責(zé)任編輯:李峒峒
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