云鋁股份：到2018年底有望形成電解鋁產(chǎn)能210萬噸/年
2018年11月01日 9:41 5192次瀏覽 來源： 中泰證券 分類： 鋁資訊
云鋁股份2018年10月30日披露2018年3季度報，公司2018年Q1-3實現(xiàn)營業(yè)收入159.04億元，同比下降3.0%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.11億元，較去年同期下降約73.8%。從單季變化情況來看，Q3實現(xiàn)營業(yè)收入54.19億元，同比下降13.93%，環(huán)比上漲1.1%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.62億元，同比下降77.3%，環(huán)比下滑59.5%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤0.55億元，同比下降79.86%，環(huán)比下滑62.8%。
目前公司重點項目有序推進，增量產(chǎn)能漸入收獲期。此前，公司擁有存量電解鋁產(chǎn)能158萬噸（其中，本部30+潤鑫30+涌鑫30+澤鑫30+淯鑫38），2018年7月云鋁海鑫35萬噸項目（昭通一期）開始投產(chǎn)，鶴慶溢鑫21萬噸項目（一期）有望于年底投產(chǎn)，預(yù)計到2018年底將形成電解鋁產(chǎn)能210萬噸/年，年內(nèi)增幅約為33%；再往后看，昭通二期以及文山50萬噸項目正在規(guī)劃建設(shè)進程中，2019年公司遠景產(chǎn)能有望達到300萬噸/年以上。
據(jù)世鋁網(wǎng)了解，今年8月份，云南經(jīng)信委發(fā)布云鋁以鋁液綜合交流電耗12896.05kWh/t入選領(lǐng)跑者名單，水電鋁優(yōu)勢有望持續(xù)凸顯。當前，我國電解鋁行業(yè)自備電比例在70%以上，而自備電又以火電為主。2018年3月，國家發(fā)改委下發(fā)《燃煤自備電廠規(guī)范建設(shè)和運行專項治理方案》（征求意見稿），并對補繳政府性基金及政策性交叉補貼方面均提出具體要求；吉林省于2018年7月1日開始對燃煤自備電廠征收政策性交叉補貼（標準為0.15元/千瓦時），自備電大省山東，于過渡期（2018年7月1日至2019年12月31日）對燃煤自備電廠征收0.05元/千瓦時的政策性交叉補貼，之后該標準將上調(diào)至0.1016元/千瓦時。若按照噸鋁電耗13500度、額度標準0.05元/千瓦時測算，則交叉補貼政策將導致火電鋁噸成本將增加約675元，而水電鋁則不受影響。該政策一方面使得電解鋁成本曲線趨于扁平化，對于價格的支撐力度更大；而另一方面，水電鋁成本優(yōu)勢將得到進一步凸顯，其示范效應(yīng)值得重視。
鋁行業(yè)底部特征明顯，板塊安全邊際抬升。虧損是測試底部的靈敏指標，按照我們對于電解鋁成本的跟蹤測算，當前噸鋁虧損約700元，行業(yè)企業(yè)承壓運營；而非行政性減停產(chǎn)是對底部的確認，截止到2018年10月24日，減停產(chǎn)共涉及15家電解鋁企業(yè)，電解鋁建成產(chǎn)能517.6萬噸，其中，已減產(chǎn)能約160.3萬噸，約占國內(nèi)總運行產(chǎn)能的4.3%，預(yù)計2018年全年電解鋁產(chǎn)量在3650萬噸左右，明顯低于年初預(yù)期的3800萬噸。
責任編輯：王慧
如需了解更多信息，請登錄中國有色網(wǎng)：m.gzjcgq.com了解更多信息。
中國有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網(wǎng)”的文章，均為中國有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來源：“XXX（非中國有色網(wǎng)或非中國有色金屬報）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負，中國有色網(wǎng)概不負任何責任。
