“超級周”來襲 黃金“四面楚歌”
2017年10月31日 9:21 4050次瀏覽 來源: 中國證券報 分類: 期貨 作者: 張利靜
近半個月以來,在美元節(jié)節(jié)攀升的幕布之下,黃金市場低迷之態(tài)盡顯。當前黃金市場空頭勢力正在下跌行情中逐漸耗散,在近期為數不多的黃金反彈行情中,國際期金市場就頻現巨額買單,市場思漲情緒可見一斑。
不過,本周重磅事件云集,尤其是美聯儲下一任主席人選落定之際,分析人士認為,目前黃金仍處于“四面楚歌”的處境,尤其是美聯儲議息會議結果可能會利空黃金,對當前仍處高位的多頭持倉來說,一旦有人開始出脫頭寸,那大規(guī)模賣盤恐再度出現。
巨額買單頻現
10月16日以來,黃金期價持續(xù)低迷。不過,近期黃金期貨市場中頻頻出現“托盤”之舉。
10月25日,在墨西哥宣布要加碼外匯避險行動、緩解通脹隱憂時,國際黃金期貨市場一度出現一筆成交量超過17000口(價值超過20億美元,每口代表100盎司黃金)的買單,金銀價格一度飆升。
此外,美聯儲下屆主席人選的相關消息也為金市預期帶來變化。10月23日,特朗普公開稱“很快就會決定由誰來接手下屆美聯儲主席”。據報道,消息傳出后,紐約商品期貨交易所(COMEX)黃金期貨就在當天上午11時55分左右爆出買單,5分鐘內的成交量多達18792口,總價值約達24億美元,黃金期貨價格也隨之站上100日移動平均線。
對此,有分析人士認為,從目前形勢來看,斯坦福大學經濟學家泰勒被視作最受青睞的候選人,此人或更偏鷹派。但若泰勒無法獲得任命,美元回調或為金價帶來轉機,市場可能在為“意外”下注,另外,由于近期金價跌幅較大,市場也存在反彈的技術性需求,一些投資者可能就此進場抄底。
美夢還是噩夢
上周五,全球最大黃金上市交易基金(ETF)——SPDRGoldTrust黃金持倉量為27353059.97司(850.77噸)。此外,最新的CFTC數據顯示,黃金投機凈多頭持倉減少,目前為191,385手;商業(yè)對沖的凈空頭持倉減持10,971手,至210,653手的規(guī)模。白銀投機凈多頭持倉增加,目前為65,120手,商業(yè)對沖的凈空頭持倉增持1,592手,至76,505手的規(guī)模。
南華期貨宏觀分析師章睿哲表示,整體而言,目前黃金所面臨的宏觀經濟形勢對其是不利的。
章睿哲進一步分析說,首先是全球宏觀經濟保持穩(wěn)健增長,景氣度指標屢創(chuàng)新高,IMF上調全球宏觀經濟預期,近期公布的美國三季度GDP增長指標也高于預期;其次是通脹仍保持在較低位置,這很大程度上與原油價格仍處于歷史低位有很強關系,全球能源的供給和需求結構均在發(fā)生深刻變革,美國石油產量大幅提升,客觀上抑制了油價的長期上漲空間,進而對通脹造成影響,也使得通脹走勢和其他宏觀經濟指標發(fā)生了一定程度的偏離。從準貨幣的角度來看,這種情況是不利于黃金的;第三是全球利率仍處于上升周期,在良好經濟指標的支撐下,美國12月加息可能性非常高,盡管即將上臺的美聯儲主席的偏鴿派風格不會有太大變化,但加息仍處于進程當中。歐元區(qū)上周的利率決議弱于預期,這很可能是出于對貨幣升值過快的擔憂,但中長期也處于貨幣收緊的計劃當中。
“國內方面,近期債券利率也是屢創(chuàng)新高。全球名義利率的整體抬升顯然不利于黃金。目前來看,短期可能發(fā)生的地緣政治風險還會對黃金有一定刺激作用,但從宏觀基本面來看,黃金不具備走牛條件。本周將公布包括美聯儲11月利率決議等在內的一系列重磅經濟數據,我們將持續(xù)關注全球宏觀經濟指標情況對黃金的影響。”章睿哲說。
“在我看來,幾乎所有的市場因素都不利于黃金價格。不過市場還存在很高的多頭倉位。”鳳凰期貨期權有限責任公司董事長凱文·格雷迪(Kevin Grady)表示,這意味著如果多頭持有者開始出脫頭寸,那大規(guī)模賣盤恐再度出現,受此拖累黃金價格恐跌破200日移動均線,即1267美元/盎司附近。
彭博社上周五(10月27日)公布的最新調查顯示,隨著美元走強,黃金交易員與分析師轉而看空下周金價走勢,為一個月以來首次。在接受調查的19位黃金交易員及分析師中,5人看漲(26%),8人看跌(42%),6人看平(32%)。
“超級周”風云幾何
本周市場再迎“超級周”,即將發(fā)生的重磅事件包括:中國公布10月官方制造業(yè)PMI和官方非制造業(yè)PMI;此外,還有日本央行將公布利率決議;歐美公布重要經濟數據。美聯儲公布利率決議及政策聲明;英國央行公布利率決議和貨幣政策會議紀要;美國公布10月非農就業(yè)報告及重要經濟數據。
這些事件將對黃金及大宗商品市場產生怎樣的影響?
從世界央行動向來看,國泰君安(20.03 -0.69%,診股)(18.20 -1.73%)期貨金融衍生品研究所陶金峰分析表示,從日本央行公布利率決議消息的影響來看,預計本次日本央行將維持基準利率不變和購債規(guī)模不變,對于商品期貨價格基本沒有影響。英國央行消息方面,市場預期本次英國央行將上調基準利率0.25%,至0.50%;并維持購債規(guī)模100億英鎊。如果本次英國央行上調基準利率,則將輕度抑制基本金屬期貨反彈。美聯儲利率決議方面,市場預期本次美聯儲議息會議將維持當前利率水平不變,并維持購債規(guī)模不變。重點關注美聯儲利率決議政策聲明中對未來加息進程的表述。
從重要經濟數據來看,陶金峰解釋說,中國方面,預期即將公布的中國10月官方制造業(yè)PMI為51.6,前值為52.4,如果10月官方制造業(yè)PMI較前值微幅下降,則將輕度抑制工業(yè)品期貨反彈;美國將公布10月ISM制造業(yè)PMI,前值為60.8。如果美國10月ISM制造業(yè)PMI高于前值,則將有助于除黃金和白銀外的工業(yè)品期貨反彈;此外,美國10月非農就業(yè)數據方面,市場預期10月失業(yè)率為4.2%,前值也為4.2%;預期10月平均每小時工資年率為2.7%,前值為2.9%。如果美國10月新增非農就業(yè)至31.0萬左右,且10月失業(yè)率維持在4.2%,則將進一步強化甚至基本確定美聯儲將在今年12月再度加息25個基點,將刺激美元指數繼續(xù)走高,抑制商品期貨特別是黃金和白銀期貨反彈。
綜合來看,金大師首席分析師王琎青表示,美聯儲的議息會議對于黃金的影響較大,英國央行議息會議影響力度較小。從目前美國經濟的情況下,表現還是不錯的,三季度GDP數據3%,沒有受到颶風影響,美聯儲應該會按部就班的在10月份宣布“縮表”,并在12月加息。這次美聯儲的議息會議可能會利空黃金。
“從中長期來看,美元指數目前處于反彈階段,金銀還是有可能進入階段性調整,如果按照前幾年的走勢看,黃金在10月至12月中旬維持調整走勢,并在12月下旬止跌企穩(wěn)反彈。如果要選擇做多的話,12月中下旬可能是一個比較好的介入時點。”王琎青認為。
責任編輯:葉倩
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