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8天長假 倫銅趁機(jī)“偷襲”還是同步“休息”?

2017年09月28日 9:6 4892次瀏覽 來源:   分類: 期貨   作者:

自9月初以來,倫銅便開始迅速下挫,短短近10個(gè)交易日,跌幅便逾6%,直至9月中旬,跌勢有所緩和,目前在60日線上方企穩(wěn)保持偏弱震蕩態(tài)勢。隨著國慶節(jié)的臨近,內(nèi)盤將迎來為期8天的假期,LME金屬在這段時(shí)間是趁機(jī)“偷襲”還是同步“休息”繼續(xù)震蕩?

據(jù)SMM對國內(nèi)行業(yè)人士的調(diào)研顯示,32%的參與人士國慶期間看平銅價(jià)(相對于9月27日16:35分LME三個(gè)月期銅價(jià)格6559.5美元/噸+-2%以內(nèi));47%的參與人士看漲銅價(jià)(漲逾2%);21%的參與人士短期看跌銅價(jià)(跌逾2%)。

SMM統(tǒng)計(jì)近10年來國慶前后市場變動情況如下:

據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),10年來,節(jié)前滬銅指數(shù)上漲概率達(dá)70%,節(jié)后滬銅下跌概率同樣達(dá)70%。

據(jù)SMM統(tǒng)計(jì),10年來,內(nèi)盤休市期間,LME銅上漲概率達(dá)70%

SMM獨(dú)家專訪:國慶節(jié)期間LME銅價(jià)走勢展望

就國慶期間內(nèi)盤休市,LME銅走勢情況,SMM向業(yè)內(nèi)人士采訪收集以下觀點(diǎn):

光大金屬研究總監(jiān)徐邁里:目前外盤銅價(jià)存在一定矛盾:一方面美元指數(shù)有企穩(wěn)反彈跡象,一旦反彈確立,美銅前期擁擠的基金多頭將面臨回補(bǔ)需求,利空銅價(jià);另一方面從技術(shù)上來看,倫銅接近60日均線,技術(shù)性支撐非常明顯。總體仍偏向于弱勢震蕩,但是近期國內(nèi)銅價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁,長假后開盤可能抵消部分外盤波動的影響。

東吳期貨張華偉:目前銅價(jià)略看空,導(dǎo)致銅價(jià)走勢偏空的因素有:1,自9月22日開始,國內(nèi)啟動自去年930開始的又一輪房地產(chǎn)調(diào)控。房地產(chǎn)市場及基建投資對銅的消費(fèi)拉動作用逐漸減弱。2,中國環(huán)保形式仍然嚴(yán)峻,供應(yīng)側(cè)改革去產(chǎn)能在前期將多個(gè)工業(yè)品價(jià)格帶到4年多以來高位后,因下游、終端消費(fèi)同樣受到環(huán)保壓力上升影響而減少生產(chǎn)活動,市場將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向需求端。3,美聯(lián)儲宣布從10月開始縮表,標(biāo)普下調(diào)中國主權(quán)評級,亦令市場信心短時(shí)間內(nèi)受挫,避險(xiǎn)情緒升溫。4,從銅的基本面看,上半年此起彼伏的供應(yīng)中斷事件影響逐漸轉(zhuǎn)弱,礦山供應(yīng)恢復(fù)性增長,銅精礦現(xiàn)貨TC繼續(xù)上漲。需求端則隨著房地產(chǎn)市場收縮、電網(wǎng)投資增速下降而看弱。5,LME現(xiàn)貨供應(yīng)充裕,對3月電子盤大幅貼水。銅價(jià)仍受一些利多因素支撐:1全球制造業(yè)仍處擴(kuò)張階段,通脹壓力抬頭,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體保持穩(wěn)定,銅價(jià)下行空間受限。2,國內(nèi)消費(fèi)旺季目前來看需求仍較強(qiáng)??傮w來看,國慶長假期間倫銅或呈穩(wěn)中偏弱走勢。

上海中期羅亮:預(yù)計(jì)倫銅在國慶期間難有特別大的起色,主要是這段時(shí)間內(nèi)國內(nèi)的進(jìn)口貿(mào)易會受到限制,特別是與銀行掛鉤的信用證方面會基本停滯,再加上最近倫銅的貼水越來越大 ,期現(xiàn)回歸的話大概率是期貨向現(xiàn)貨靠攏。

魯證期貨劉朋:對于國慶節(jié)期間倫銅走勢來說,個(gè)人比較偏空。首先是中國的需求并不如預(yù)期那么強(qiáng),雖然也有所增長,但是難以支撐其價(jià)格持續(xù)持續(xù)上行;其次,國慶期間,中國地區(qū)工廠普遍會有假期休息,需求相對減少,而供應(yīng)端來說并沒有太大的縮減,此前罷工等影響的礦場更多的加足馬力生產(chǎn),大有補(bǔ)足之前缺失產(chǎn)量之態(tài)。另一個(gè)問題就是,本周雖然中國國內(nèi)現(xiàn)貨升貼水持續(xù)走高,甚至推到了200以上,而加工費(fèi)也大幅抬升,銅桿加工費(fèi)基本上拉升到了1000以上,雖然目前市場成交普遍偏好,但是,根據(jù)對于幾家銅桿貿(mào)易企業(yè)以及電纜生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研時(shí)發(fā)現(xiàn),過高的升水以及加工費(fèi)讓企業(yè)難以接受,雖然也會有一定的備貨,但是并不如此前預(yù)期的那么強(qiáng),貿(mào)易商之間的游戲目前來看傳導(dǎo)還是有問題。

國慶期間經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)前瞻與風(fēng)險(xiǎn)提示

本周,美元總體保持偏強(qiáng)運(yùn)行,歐元承壓明顯,主因受到默克爾政治勢力遭到削弱的擔(dān)憂持續(xù)發(fā)酵的影響。此外,美聯(lián)儲官員齊放鷹,也是助推美元站上93關(guān)口一線的關(guān)鍵因素。節(jié)前交易日還剩下兩天,特朗普稅改方案的公布或?qū)⒊蔀橹鲗?dǎo)美元走勢的關(guān)鍵因素,即使目前稅改框架仍存爭議,但美元周線收陽應(yīng)是沒有懸念,美元的強(qiáng)勢在節(jié)前使得金屬有所承壓。

國慶期間,美國方面,將迎來美國8月制造業(yè)PMI、“小非農(nóng)”ADP、美國8月零售銷售月率、美國截至9月30日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)、美國8月貿(mào)易帳、美國8月耐用品訂單月率終值以及最為重要的美國9月非農(nóng)數(shù)據(jù)。從美國目前的經(jīng)濟(jì)狀況來看,制造業(yè)持續(xù)保持?jǐn)U張態(tài)勢預(yù)好美國三季度的經(jīng)濟(jì)前景,短期趨勢或不會改變;貿(mào)易逆差持續(xù)維持在近一年低位附近,本次預(yù)計(jì)也不會有巨大變動;勞動力市場收緊的大方向并未改變,初請失業(yè)金人數(shù)或持續(xù)維持在30萬關(guān)口下方。因此,在10月6日美國9月非農(nóng)數(shù)據(jù)出爐前,除“小非農(nóng)”ADP可能影響美元短期內(nèi)走勢外,美元總體或保持震蕩態(tài)勢。不過,本次的非農(nóng)數(shù)據(jù)或傳來不好的消息。此前,根據(jù)12位經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估中值來看,美國9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)或因颶風(fēng)因素的影響料增長7萬人,為3月份以來的最差變現(xiàn)。若符合預(yù)期,或?qū)γ涝獦?gòu)成打壓。

歐元區(qū)方面,國慶期間經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較為平淡,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況持續(xù)穩(wěn)中向好,料經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面不會有巨大變動。不過值得注意的是,在德國大選過后,市場開始關(guān)注西班牙和意大利等歐元區(qū)內(nèi)出現(xiàn)的日益嚴(yán)重的政治分裂現(xiàn)象,而近在10月1日,西班牙加泰羅尼亞將可能舉行獨(dú)立公投,這或成為下一個(gè)決定歐元后期走勢的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn),投資者需密切關(guān)注。

 

責(zé)任編輯:李錚

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