科達(dá)潔能：定增獲核準(zhǔn)批文 持續(xù)加碼藍(lán)科鋰業(yè)
2017年09月07日 8:25 3328次瀏覽 來源： 投資快報 分類： 鋰
持續(xù)加碼藍(lán)科鋰業(yè)，持有權(quán)益將增至26.93%。公司6月以自有資金18981.76萬元受讓佛山照明持有的青海佛照鋰38%股權(quán)，完成對青海佛照鋰100%控股。
近日公司全資子公司科達(dá)鋰業(yè)自有資金1.27億元受讓自然人鐘永暉、鐘永亮合計(jì)持有的藍(lán)科鋰業(yè)4.24%股份，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后科達(dá)鋰業(yè)將持有藍(lán)科鋰業(yè)21.15%的股份。加上公司控股子公司青海威力(公司持股53.62%)持有藍(lán)科鋰業(yè)10.78%股份，公司將合計(jì)持有藍(lán)科鋰業(yè)股份26.93%，而對藍(lán)科鋰業(yè)的投票權(quán)為31.93%。
藍(lán)科鋰業(yè)攻克了從高鎂鋰比鹽湖鹵水中提鋰技術(shù)的難題，是我國鹵水提鋰領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)，目前擁有碳酸鋰產(chǎn)能1萬噸/年。我們預(yù)計(jì)藍(lán)科鋰業(yè)2017年產(chǎn)量達(dá)到7000噸(大多為工業(yè)級碳酸鋰)，而2018年預(yù)計(jì)能夠基本達(dá)產(chǎn)。
建筑陶瓷機(jī)械海外占比近40%，當(dāng)之無愧“一帶一路”概念股。公司在建筑陶瓷機(jī)械核心產(chǎn)品市場占有率超過80%。公司在印度、土耳其設(shè)立子公司，在非洲肯尼亞、加納、坦桑尼亞合資建設(shè)陶瓷廠，較大的拉動了公司陶瓷機(jī)械產(chǎn)品海外的銷售。2016年公司建筑陶瓷機(jī)械海外銷售收入占比近40%，“一帶一路”發(fā)展中國家建筑陶瓷產(chǎn)能人均擁有率遠(yuǎn)低于國內(nèi)，我們預(yù)計(jì)該比例在未來將持續(xù)提升。
盈利預(yù)測與投資建議。我們預(yù)計(jì)2017年內(nèi)定增可以實(shí)施完畢，總股本將擴(kuò)增至15.77億股。我們預(yù)測增發(fā)攤薄后公司業(yè)績?yōu)椋?017年主業(yè)凈利潤5億元，參股藍(lán)科鋰業(yè)按照今年7000噸碳酸鋰銷量計(jì)算，投資收益至少約為8000萬，這兩部分合計(jì)5.8億元。2018年主業(yè)凈利潤6億元，增長20%，投資收益1.2億元(1萬噸產(chǎn)量)，兩部分合計(jì)7.2億元。2019年主業(yè)凈利潤7.2億元，投資收益1.3億元，兩部分合計(jì)約8.58億元。公司2017年增發(fā)攤薄后的EPS為0.3718元/股，考慮到同業(yè)相關(guān)鹽湖標(biāo)的高PE，對于科達(dá)潔能可以給予其2017年增發(fā)攤薄后業(yè)績35倍估值，相應(yīng)目標(biāo)價為13.01元。給予“買入”評級。
責(zé)任編輯：周大偉
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