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　　據(jù)CNBC報道，標(biāo)準(zhǔn)普爾道瓊斯指數(shù)（S&；P Dow Jones Indices）的全球大宗商品和不動產(chǎn)主管朱迪·岡茲伯格（Jodie Gunzberg）上周五稱，在最近幾年時間里失去了動能的全球大宗商品“超級周期”正在顯示出重新復(fù)蘇的跡象。
　　岡茲伯格稱，近日以來工業(yè)金屬價格與貴金屬價格之間的漲幅差距已經(jīng)創(chuàng)下了26年以來的最高水平，她說道。“這是非常有利的跡象，原因是其表明投資者不僅對能參與到工業(yè)行業(yè)的增長趨勢中去感到激動，而且還愿意在放棄黃金這種避風(fēng)港資產(chǎn)的情況下這樣去做。”
　　在筆者看來，這個分析角度非常獨到，而且很有說服力，至少筆者對大宗商品未來走勢也因此而變得更加樂觀。
　　除此之外，還有很多文章分析問題的角度也比較新奇，比如阿爾法工廠近期的一篇文章從科技革命的角度闡述了對于銅未來的樂觀看法。

　　科技革命提升銅需求
　　文章稱，2014年，全球經(jīng)濟(jì)增長的同時而碳排放量沒有增加，這是40多年來工業(yè)發(fā)展中的第一次。
　　根據(jù)全球數(shù)據(jù)統(tǒng)計組織REN21的2015年的報告，這種碳排放沒有繼續(xù)增加的原因是可再生能源的發(fā)展和應(yīng)用，這提高了能源利用率。這意味著在世界人口增加的同時，現(xiàn)在的可替代能源（可再生能源）如風(fēng)能，太陽，地?zé)嵩谀茉搭I(lǐng)域?qū)懈蟾斓陌l(fā)展空間。從現(xiàn)在到2040年，全球大約有超過8萬億美元的資金用于可再生能源建設(shè)，占據(jù)到全部能源建設(shè)支出的三分之二，其中的太陽能建設(shè)支出將達(dá)到3.7萬億美元。
　　對于銅業(yè)，這是一個好消息。因為不管是傳統(tǒng)能源還是可再生能源領(lǐng)域，在各種能源技術(shù)中銅都是必不可少的。
　　在未來，化石能源將大幅減少，但是銅的利用在全球一直擴(kuò)張的能源需求領(lǐng)域是不可替代的。
　　全球的銅消費不僅僅因為電力需求的增長?，F(xiàn)在風(fēng)生水起的新能源技術(shù)特別需要的就是銅而不是其它的資源。
　　例如，每一百萬瓦風(fēng)能轉(zhuǎn)化電能的產(chǎn)出就要使用3.6噸銅。每一輛電動公交車和地鐵要使用2300磅的銅。
　　在目前最重要的發(fā)展領(lǐng)域-混合動力汽車和純電動汽車領(lǐng)域，每輛電動汽車需要的銅要超過傳統(tǒng)汽車銅耗的三倍。
　　而電動汽車正在飛速發(fā)展，或許全面替代傳統(tǒng)汽車的日子不遠(yuǎn)了，斯拉汽車公司帶領(lǐng)著全球電動汽車領(lǐng)域的潮流，而國內(nèi)賈躍亭的新能源汽車雖充滿坎坷卻斗志不減。
　　事實上，一些分析家在懷疑地球是否有足夠的產(chǎn)量來滿足這里的巨大需求。
　　文章還稱，在未來幾年，全球越來越多的人們會使用上電力，這部分的增長要得益于新能源的開發(fā)，電力的發(fā)展必將消費大量的銅。
　　我們可以簡單地想象這樣一個情景：地球上的許多人都生活在赤道附近和南北回歸線之間，當(dāng)這里的人們有了更多的財富，他們也要追求更舒服的生活方式。
　　他們提升生活質(zhì)量的第一件事可能就是要買空調(diào)和電冰箱，無論這部分人有需求還是有愿景，他們都需要立足于能源消費，更具體地來說，就是電力。
　　在這一過程中，不管你使用的是化石能源還是可再生能源，都需要銅來傳輸電力。

　　海通施毅：2017年銅礦產(chǎn)量很可能負(fù)增長
　　海通證券研究所施毅則從價格長期低迷之后會出現(xiàn)的一些意外情況對銅做了樂觀分析。
　　施毅認(rèn)為，在價格過低，盤整過久的背景下，供給端會出現(xiàn)各種這樣或者那樣意想不到的問題。
　　舉例來說，關(guān)于印尼禁礦事情，早在2014年當(dāng)?shù)卣鸵杨C布礦石出口禁令，目的在推動礦業(yè)公司直接投資冶煉廠。最近印尼話題重談，可見在金屬價格長期低迷的背景下，政府尋求GDP增長的迫切。具體的影響：2015年印尼產(chǎn)銅大約40-60萬噸，出口大致占總產(chǎn)量的一半，大約20萬噸。而全球2015年的總供給量過剩在50萬噸。一旦全面禁止出口，對供需邊際影響很大。
　　另一個關(guān)于供給端的例子就是鈷，剛果金在野黨和執(zhí)政黨的交鋒也成為此輪價格上漲的重要推手，政局不穩(wěn)定也影響市場對于供給預(yù)期。
　　施毅認(rèn)為，這也是不斷有主流的海外咨詢機(jī)構(gòu)下修2017年銅產(chǎn)量預(yù)測的原因，如果與2016年比對，不少機(jī)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)同比持平甚至下降的觀點。以后“印尼”、“剛果金”的例子還會不斷出現(xiàn)，這也是周期的本質(zhì)。
　　供給不斷低于預(yù)期，而需求端反而沒有預(yù)期的差，兩者綜合預(yù)期差明顯。堅定看好2017年銅、鈷價表現(xiàn)，供需敏感之際，需要多關(guān)注利好因子。