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　　國際貨幣基金組織(IMF)警告稱，如果中國當局應對不力，中國的企業(yè)債務可能會引發(fā)一場更大的危機。
　　這是各方針對中國不斷膨脹的債務發(fā)出的最新警示信號。在旨在提振經(jīng)濟增長的大規(guī)模放貸的推動下，今年第一季度，中國債務相對國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例已升至創(chuàng)紀錄的237%。
　　這使得IMF在其今年對中國經(jīng)濟的年度評估工作中將該問題放在了首要位置，該機構的一個團隊將在周二完成最新的評估工作。
　　IMF的二號人物、此項最新評估的負責人戴維 利普頓（David Lipton）表示：“（在中國）企業(yè)債務仍然是一個嚴重且不斷惡化的問題，必須立即加以解決，并承諾實施重大的改革。”
　　在深圳發(fā)表演講時，利普頓指出了中國債務問題給全球經(jīng)濟帶來的潛在風險。30多年前，中國當時的最高領導人鄧小平在深圳開啟了資本主義試驗。
　　“過去20年，我們已經(jīng)反復領教了一國經(jīng)濟和市場的動蕩可以在世界范圍內(nèi)造成多大的影響，”利普頓說。他提到了去年中國市場動蕩帶來的全球“溢出效應”。
　　他警告，解決中國企業(yè)債務負擔的努力只取得了“有限進展”，中國相當于GDP的145%的企業(yè)債務“按任何標準衡量都屬非常高的水平”。
　　他說：“隨著2015年和2016年初信貸增長的迅速提速、以及投資率的居高不下，這個問題正變得日益嚴重。這是中國經(jīng)濟的一個主要薄弱環(huán)節(jié)……重要的是中國要快速解決它。”
　　熟悉中國央行內(nèi)部討論的人士透露，行長周小川長期以來一直在警告企業(yè)債務累積之危險。
　　今年5月，官方的《人民日報》(People’s Daily)選中了這一話題，在頭版刊發(fā)了一篇對身份不明的“權威人士”的訪談，這名人士警告稱，不斷飆升的債務水平可能引發(fā)“系統(tǒng)性”金融危機。
　　中國已推出了一系列舉措，以降低銀行資產(chǎn)負債表上的壞賬，其中包括證券化和債轉(zhuǎn)股——盡管利普頓和一些分析人士都認為，這些舉措成效有限，并未起到將壞賬從整個金融系統(tǒng)中消除的作用。
　　6月12日，中國央行副行長張濤在上海出席一個金融論壇時表達了想要淘汰僵尸企業(yè)的意愿：“一個沒有優(yōu)勝劣汰機制的行業(yè)是不可能健康持續(xù)發(fā)展的。”
　　張濤表示對于經(jīng)營失敗的金融機構要建立有序的處置和退出框架：“……允許金融機構有序破產(chǎn)。該重組的重組，該倒閉的倒閉，增強市場的約束。”
　　利普頓特別指出了國企問題。他表示國企在中國經(jīng)濟產(chǎn)出中僅占22%，而且“基本靠救助維持”，但其債務規(guī)模卻占企業(yè)債務總額的55%。
　　利普頓警告稱：“在經(jīng)濟增長放緩的背景下，盈利下降加上債務上升，削弱了企業(yè)支付供應商款項或償還債務的能力。銀行持有的不良貸款越來越多，而過去一年的信貸熱只會放大這一問題。”
　　利普頓雖然總結說這一問題是“可控的”，但他警告稱，IMF近期所估計的、中國銀行業(yè)在不良企業(yè)貸款上的潛在損失達到GDP的7%是個保守估計，未將“影子銀行業(yè)”的敞口考慮在內(nèi)。
　　風險還在于，如果企業(yè)債務問題得不到迅速解決，可能會演變成一場大危機。利普頓說：“今天是企業(yè)債務問題，明天可能就成了系統(tǒng)性債務問題。系統(tǒng)性債務問題可能會導致經(jīng)濟增長速度大幅下降，或者引起銀行業(yè)危機，或者二者同時發(fā)生。”