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　　為解決倉庫排隊現(xiàn)象和鋁溢價問題，LME將于2015年年初推出鋁的升水合約。在第10屆中國（深圳）國際期貨大會之香港交易所專場活動“滬港通下衍生品市場發(fā)展與機遇”上，香港交易所環(huán)球市場科亞洲商品部助理副總裁王玨表示，目前鋁升水合約的最新進展是等待市場意見征詢稿的正式推出。據(jù)期貨日報記者了解，鋁升水合約的交易規(guī)定將比目前的倉單交易規(guī)定更加嚴(yán)格，考慮到對應(yīng)倉庫從沒有排隊現(xiàn)象突然轉(zhuǎn)為排隊倉庫，或?qū)①x予升水合約優(yōu)先出庫權(quán)。
　　今年以來，鋁溢價已高達400美元/噸，王玨表示，這背后有排隊現(xiàn)象、市場供給、地點、FOT費用以及品牌等原因。當(dāng)前，LME持升水倉單的客戶主要通過場外市場掉期合約進行倉單串換以規(guī)避溢價風(fēng)險，而鋁升水合約將提供區(qū)別于OTC市場的透明的價格發(fā)現(xiàn)機制。通過LME清算所來清算合約，也減少了對手方的信用風(fēng)險。
　　除以上好處外，王玨補充說：“在客戶注銷倉單去提貨時，為避免之前未出現(xiàn)排隊的倉庫突然有大量倉單注銷而變?yōu)榕抨爞}庫的現(xiàn)象，未來交易所也會考慮在進一步監(jiān)管下要求溢價合約金屬有優(yōu)先出庫權(quán)，以適應(yīng)特別是有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈上的客戶需求”。
　　會上，香港交易所亞洲商品衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展主管仲偉聲表示：“我們和客戶進行了多次溝通和咨詢，合約的設(shè)計緊貼市場需求，希望以此能解決交割港口的升水問題。”
　　據(jù)了解，目前在LME真實存在排隊情況的僅有兩個倉庫，分別位于美國底特律和荷蘭，排隊時間長達600多天。去年5月，排隊倉庫有5個。LME商業(yè)發(fā)展部主管Matthew Chamberlain說：“2013年7月，關(guān)于出入庫規(guī)則的咨詢開始。市場對出入庫規(guī)則實施已有預(yù)期，各大倉庫出現(xiàn)了一波金屬‘凈出庫’的情況，倉庫排隊的現(xiàn)象得到極大地改善。”
　　王玨介紹稱，明年2月1日，LME出入庫規(guī)則實施后，會有一個為期3個月的計算期。在3個月內(nèi)，如果所受監(jiān)管倉庫有排隊超過50天的現(xiàn)象，該倉庫必須在下一個為期3個月的出貨期內(nèi)將之前累積的庫存強制出庫。其中，計算期和出貨期直接有一個月間隙允許倉儲公司做計劃調(diào)整。將出庫和入庫掛鉤，如果更多的金屬入庫，則需要更多的金屬出庫。
　　自2013年11月起，為滿足終端客戶需求，LME實行了一系列全面的改革方案。王玨介紹稱，一系列的改革中包括創(chuàng)立了涵蓋礦山、貿(mào)易商、會員公司、終端用戶等成員的《現(xiàn)貨市場委員會》。截至目前，該委員會已舉行過3次會議，得到了產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)客戶對LME交易制度的意見反饋。
　　自今年5月起，LME開始在官網(wǎng)上公布排隊倉庫的相關(guān)數(shù)據(jù)。8月，LME開始公布每周持倉報告，增加透明度。另外，LME還針對旗下有大型倉儲公司的會員公司和大型貿(mào)易公司實行信息隔離制度，在倉庫與母公司之間建立信息“防火墻”。明年，LME將進行關(guān)于倉儲物流、指定交割地點以及倉儲合同法律等領(lǐng)域的市場意見征詢和再評估過程。
　　據(jù)統(tǒng)計，LME銅交易量2013年在全球市場占有率為64%，上期所占25%，其余主要在COMEX市場。其他金屬方面，LME的交易量在全球市場占有率均為80%以上。2014年前三季度以來，銅交易量下降了8%。整體而言，LME金屬交易量平均增長了4%。