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　　維持有色行業(yè)“持有”評級。稀土下游需求進入淡季,短期內(nèi)價格上漲動力不足,后期有待政策效果逐步顯現(xiàn)。印尼限制出口造成鎳價上漲,但考慮到全球需求增速放緩而產(chǎn)能逐漸釋放,基本金屬機會不大。推薦投資者配置:五礦稀土（000831）、廣晟有色（600259）、廈門鎢業(yè)（600549）、中科三環(huán)（000970）、盛達礦業(yè)（000603）。
　　基本金屬:印尼限制出口,鎳價漲幅較大
　　本周印尼對鎳出口限制發(fā)酵,國內(nèi)外鎳價格漲幅較大,帶動其他金屬價格上漲。LME鎳價上漲6.02%,國內(nèi)鎳價上漲4.84%。LME鋁、銅、鉛、鋅、錫價格分別上漲3.2%、0.51%、4.2%、2.3%、2.19%。國內(nèi)價格除電解鋁下跌1.95%以外,銅、鉛、鋅、錫分別上漲0.53%、0.53%、1.16%、0.17%。從基本面看,全球需求增速放緩而產(chǎn)能逐漸釋放,基本金屬行業(yè)機會尚遠,我們相對看好資源質(zhì)地優(yōu)良的蒙東礦業(yè)股:盛達礦業(yè)、興業(yè)礦業(yè)（000426）、盛屯礦業(yè)（600711）、銀泰資源（000975）等。
　　貴金屬:價格維持小幅反彈
　　本周美元走勢較強,貴金屬價格總體波瀾不驚,小幅上漲。國際黃金價格周漲0.45%、白銀價格周漲0.85%;國內(nèi)黃金價格上漲0.99%,白銀價格上漲1.75%。本周全球最大黃金ETF先繼續(xù)減倉,周五加倉,合計凈加倉3.93噸至797.05噸,處于較低水平。長期看QE退出,實際利率抬升,貴金屬機會不大。
　　小金屬:稀土有待政策效果逐步顯現(xiàn),碳酸鋰需求旺盛長期向好
　　稀土方面:本周輕重稀土氧化物價格保持穩(wěn)定。目前下游需求進入淡季,短期內(nèi)稀土價格上漲動力不足,須等待國家收儲正式實施或需求轉(zhuǎn)暖等因素刺激。隨著稀土大集團整合工作的實質(zhì)性推進,我們預計未來3-5年內(nèi)稀土行業(yè)集中度將迅速提升,利好行業(yè)長遠發(fā)展,6家重點企業(yè)將因此受益,中重稀土價格長期看漲。建議投資者重點關注五礦稀土、廣晟有色、廈門鎢業(yè)。碳酸鋰方面:特斯拉2013年4季度銷售6900量,超過此前預期(預期全年2.1萬輛)。結合寶馬i3訂單已達到10000輛,隨著國內(nèi)對新能源汽車扶持政策的進一步推進,預計14年新能源汽車銷量將會出現(xiàn)大幅增長。碳酸鋰行業(yè)值得長期關注。
　　新材料:釹鐵硼價格堅挺,看好2季度需求復蘇
　　本周釹鐵硼H35售價和原材料價格保持穩(wěn)定,售價成本比為1.29。雖然永磁需求進入淡季,但產(chǎn)品價格保持穩(wěn)定,利好企業(yè)1季報。我們看好2季度下游需求復蘇,建議投資者關注長期布局機會,推薦中科三環(huán)、正海磁材（300224）、寧波韻升（600366）。
　　風險提示:美聯(lián)儲寬松政策變化、中國經(jīng)濟政策變化、歐洲經(jīng)濟變化。