有色金屬：9月國內產量新高進口再度大幅增長
2009年11月04日 10:45 5017次瀏覽 來源： 招商證券 分類： 重點新聞
基本金屬概況:上周有色金屬整體下跌,鎳和鋅是跌幅最大的品種。鎳受9月中國產量和鎳精礦進口創(chuàng)新高刺激,現(xiàn)貨市場壓力趨緊,短期供應過大與消費趨弱的矛盾,促使鎳成為跌幅最大的金屬。而鋅出于技術面和基本面都面臨著回調的壓力。銅、鋁、錫、鉛分別下跌2.33%、3.54%、3.29%、3.36%。有色金屬行業(yè)進入消費淡季,預期下周仍將下行。
9月中國產量創(chuàng)新高:9月銅、鋁、鋅產量均創(chuàng)出歷史新高,9月精煉銅產出環(huán)比增長12%,同比增21%;9月原鋁產量環(huán)比增長11%,同比增長5%;鋅產量同比增長20%。而鉛、鎳產量同比上漲20%以上。
9月中國進口非常強勁:9月中國進口數(shù)據意料外的強勁增長。銅凈進口同比增長170%達30萬噸;鋅進口環(huán)比增長10%達4.58萬噸。9月精鎳同比增速仍然驚人,凈進口1.73萬噸增速高達80%,同時鎳精礦進口281.3萬噸,同比增速320%。鎳礦進口主要是紅土鎳礦,用于生產鎳鐵,鎳礦進口的增長反應在9月鎳產量達到歷史高位。
鉛進入消費旺季,表現(xiàn)將強于其他金屬:四季度開始進入鉛酸電池的生產旺季,冬季氣溫驟降,影響鉛酸電池性能,是鉛酸電池的集中更換期。汽車產量的增長為新增鉛酸電池產量提供支撐,而強大的汽車保有量保證了電池更換對鉛的剛性需求。建議關注鉛的基本面變化,四季度鉛的表現(xiàn)將強于其他金屬。
尋求市場新的平衡:從基本面上來看,9月中國基本金屬產量創(chuàng)歷史新高,凈進口再度意外增長。產量的持續(xù)恢復和二季度開始的大幅進口對國內現(xiàn)貨市場造成很大壓力,外強內弱的狀態(tài)使得國外期貨市場表現(xiàn)一直強于國內表現(xiàn)。四季度消費淡季的來臨,將促使中國消化積壓庫存,減少進口,從而達到新的平衡。
責任編輯：王慧
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