武昌魚回應(yīng)黔錦礦業(yè)鉬金屬品位高不實(shí)
2013年06月26日 11:2 5017次瀏覽 來(lái)源: 綜合媒體 分類: 有色市場(chǎng)
根據(jù)武昌魚公告,其計(jì)劃以6.66元/股的價(jià)格向華普投資、安徽皖投、神寶華通、世欣鼎成和京通海發(fā)行股份購(gòu)買其持有的黔錦礦業(yè)100%股權(quán),黔錦礦業(yè)的預(yù)估值為21億元;此外向不超過(guò)10名特定投資者發(fā)行股份募集5億元配套資金用于標(biāo)的公司產(chǎn)業(yè)鏈的完善及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
據(jù)《證券市場(chǎng)周刊》等媒體報(bào)道,武昌魚交易預(yù)案披露的黔錦礦業(yè)鉬金屬品位高出中國(guó)鉬礦平均品位70倍,部分甚至達(dá)到鉬品位32.83%、鎳品位20.89%,這幾乎是不可能的;黔錦礦業(yè)面積18.4平方公里,蘊(yùn)藏的鎳鉬礦平均厚度只有6厘米;武昌魚花重金購(gòu)買的這塊“餡餅”,最后可能是個(gè)價(jià)值陷阱,收益無(wú)法覆蓋支付對(duì)價(jià)。
報(bào)道還稱,與同類型的收購(gòu)相比,武昌魚給出的價(jià)格也偏高,存在利益輸送嫌疑。
武昌魚指出,根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)可靠的儲(chǔ)量報(bào)告,黔錦礦業(yè)陳家灣、楊大灣鎳鉬礦采礦許可證批準(zhǔn)的范圍內(nèi)保有資源儲(chǔ)量為:礦石量共計(jì)214.96萬(wàn)噸,其中,鎳金屬量為8.86萬(wàn)噸,平均品位4.12%;鉬金屬量為14.64萬(wàn)噸,平均品位6.81%,不存在報(bào)道中“鉬品位32.83%、鎳品位20.89%”的情況。
在澄清公告中,武昌魚還指出,黔錦礦業(yè)采礦權(quán)價(jià)值預(yù)估中,131.73萬(wàn)噸的可采礦石儲(chǔ)量符合《中國(guó)礦業(yè)權(quán)評(píng)估準(zhǔn)則》,不存在報(bào)道中所述的“雖然有礦石量214.96萬(wàn)噸,131.73萬(wàn)噸的可采礦石儲(chǔ)量,但最后能夠開采出多少礦石還是個(gè)未知數(shù)”事宜,收購(gòu)價(jià)格也不存在利益輸送問(wèn)題。
相關(guān)消息
5月31日,武昌魚(600275)發(fā)布重新修改后的《湖北武昌魚股份有限公司向特定對(duì)象發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》(下稱“交易預(yù)案”),計(jì)劃以6.66元/股的價(jià)格向華普投資、安徽皖投、神寶華通、世欣鼎成和京通海發(fā)行股份購(gòu)買其持有的黔錦礦業(yè)100%股權(quán),黔錦礦業(yè)的預(yù)估值為21億元;此外向不超過(guò)10名特定投資者發(fā)行股份募集5億元配套資金用于標(biāo)的公司產(chǎn)業(yè)鏈的完善及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
根據(jù)“交易預(yù)案”,黔錦礦業(yè)鉬金屬品位高出中國(guó)鉬礦平均品位70倍,部分甚至達(dá)到鉬品位32.83%、鎳品位20.89%,這幾乎是不可能的;黔錦礦業(yè)面積18.4平方公里,蘊(yùn)藏的鎳鉬礦平均厚度只有6厘米;武昌魚花重金購(gòu)買的這塊“餡餅”,最后可能是個(gè)價(jià)值陷阱,收益無(wú)法覆蓋支付對(duì)價(jià)。
截至2013年3月,黔錦礦業(yè)的凈資產(chǎn)只有1.02億元,與21億元的預(yù)估值相比,增值率高達(dá)1957%,而超高的鎳鉬品位和預(yù)期礦石儲(chǔ)量是其賣點(diǎn)。
據(jù)“交易預(yù)案”,黔錦礦業(yè)鉬、鎳礦石蘊(yùn)藏總量212.28萬(wàn)噸、鉬金屬量144,500噸,平均品位6.81%;伴生鎳金屬量87,500噸,平均品位4.12%。2009年5月,黔錦礦業(yè)委托中化地質(zhì)礦山總局貴州地質(zhì)勘查院對(duì)陳家灣、楊大灣鎳多金屬礦開展儲(chǔ)量核實(shí)工作,礦石量增加2.68萬(wàn)噸,鉬金屬量增加8800噸、鎳金屬量增加5600噸,部分新增礦石鉬品位高達(dá)32.83%、鎳品位高達(dá)20.89%。
一位鉬礦采選行業(yè)相關(guān)人士告訴記者,中國(guó)鉬礦平均品位只有0.1%,美國(guó)副產(chǎn)鉬平均品位大約是0.2%,在湖南張家界(000430,股吧)和貴州等地發(fā)現(xiàn)的高品位鎳鉬礦也只有5%-6%,自然界不可能存在如黔錦礦業(yè)極高品位的鎳鉬礦原礦。
此外,6厘米的平均鎳鉬礦厚度也讓人生疑。據(jù)2009年中化地質(zhì)礦山總局貴州地質(zhì)勘查院出具的《資源儲(chǔ)量核實(shí)報(bào)告》,黔錦礦業(yè)核實(shí)的礦石量為214.96萬(wàn)噸,礦區(qū)面積為18.4平方公里,據(jù)此計(jì)算可知鎳鉬礦石的平均厚度僅約6厘米。
作為對(duì)比,金鉬礦業(yè)礦區(qū)面積2.63平方公里,礦石量8億噸,礦體平均厚度約154.42米。剛剛掛牌出讓部分國(guó)有股權(quán)的世界第一大單體鉬礦安徽金沙鉬業(yè),礦區(qū)面積僅1.22平方公里,礦石量15.82億噸,礦體平均厚度661米。
記者計(jì)算發(fā)現(xiàn),6厘米的平均礦體厚度,至少要8-10平方米的采礦面才能出一噸原礦。黔錦礦業(yè)采用地下洞采方式開采,開采深度由1150米至300米標(biāo)高,雖然有礦石量214.96萬(wàn)噸,131.73萬(wàn)噸的可采礦石儲(chǔ)量,但最后能夠開采出多少礦石還是個(gè)未知數(shù)。
據(jù)交易預(yù)案披露的數(shù)據(jù)測(cè)算,黔錦礦業(yè)2010年和2011年礦石的銷售單價(jià)分別為每噸6994元和7481元。如果取兩年平均銷售單價(jià)7237.5元/噸來(lái)算,黔錦礦業(yè)131.73萬(wàn)噸的可采儲(chǔ)量整個(gè)銷售收入是95.34億元。
黔錦礦業(yè)2010年和2011年分別盈利86.2萬(wàn)元和316.5萬(wàn)元,凈利潤(rùn)率為9.33%和11.55%,如果未來(lái)礦石價(jià)格不變,按2011年11.55%的凈利潤(rùn)率計(jì)算,黔錦礦業(yè)全部可采儲(chǔ)量的凈利潤(rùn)僅為11億元,遠(yuǎn)低于武昌魚為此付出的21億元收購(gòu)對(duì)價(jià)。此外,考慮到未來(lái)的生產(chǎn)投入,收益將遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法覆蓋購(gòu)買價(jià),對(duì)武昌魚來(lái)說(shuō),黔錦礦業(yè)“餡餅”變“陷阱”。
武昌魚收購(gòu)黔源礦業(yè)的單位礦石價(jià)是976元/噸,相比之下,長(zhǎng)征電氣收購(gòu)?fù)瑸樽窳x地區(qū)的同類型鎳鉬礦,則要便宜得多。
2012年7月,長(zhǎng)征電氣收購(gòu)遵義天一工貿(mào)的廟子灣鉬鎳礦探礦權(quán),該礦山鎳鉬礦資源蘊(yùn)藏量為131.2萬(wàn)噸,轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1300萬(wàn)元。其后,長(zhǎng)征電氣再以6000萬(wàn)元的對(duì)價(jià)收購(gòu)了遵義白云臺(tái)鎳鉬礦采礦權(quán),探明鎳鉬礦量31.75萬(wàn)噸,礦石噸收購(gòu)價(jià)折合為189元,與同類型的鉬鎳礦相比,武昌魚的收購(gòu)價(jià)格高出長(zhǎng)征電氣4倍多。
需要指出的是,武昌魚大股東華普投資占黔錦礦業(yè)股權(quán)的比例為33%,如此高的收購(gòu)對(duì)價(jià),可能存在利益輸送嫌疑。
記者試圖就上述問(wèn)題采訪武昌魚的董秘,工作人員表示董秘正在出差,并且拒絕向記者提供其聯(lián)系電話。記者發(fā)出的采訪郵件,截至發(fā)稿時(shí)也未得到回復(fù)。
責(zé)任編輯:金子
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