儲能鉛酸蓄電池全面爆發(fā) 12股價值低估
2013年05月27日 9:27 10082次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 有色市場
廣州國光（002045）：鋰電池是觸點 買入
基本結(jié)論
鋰電池業(yè)務(wù)并不是廣州國光的主業(yè)，只是配合其音響業(yè)務(wù)發(fā)展的重要輔助，但公司鋰電池業(yè)務(wù)卻依然有以下亮點：
擁有較強的盈利能力：08年實現(xiàn)收入58.89百萬元，毛利率達(dá)25.80%，凈利潤率更達(dá)10.80%。
較好的技術(shù)儲備：已實現(xiàn)薄小型電池量產(chǎn)，并且在2005年已研制出可用于動力車的大電池。
良好的市場定位與務(wù)實的發(fā)展戰(zhàn)略：充分挖掘聚合物鋰電池的薄小優(yōu)勢，切入藍(lán)牙、MP3等其它電池?zé)o法充分涉及的市場，確保了其鋰電池業(yè)務(wù)的盈利能力；而務(wù)實的發(fā)展戰(zhàn)略也使得該業(yè)務(wù)未來發(fā)展更加扎實。
短期內(nèi)，鋰電池依然是公司主業(yè)的輔助，是未來的一個觸點；
從業(yè)績上，鋰電池依然無法撼動音響代工主業(yè)的地位。
從戰(zhàn)略上，鋰電池目前更多著眼于現(xiàn)有業(yè)務(wù)的客戶基礎(chǔ)，以藍(lán)牙、MP3和筆記本電腦等消費類電子與音響電源為切入點，發(fā)展該業(yè)務(wù)，是公司音響代工業(yè)務(wù)的一個重要輔助；
我們略微調(diào)整了對廣州國光的盈利預(yù)測，預(yù)測09～11年公司實現(xiàn)凈利潤108.22、136.90和170.63百萬元，同比增長分別為22.38%、26.50%和24.64%，EPS分別為0.529、0.670和0.835元；維持“買入”評級。（國金證券）
責(zé)任編輯：四筆
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