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 　　原標題：央企與央行缺少問責機制默契 動議外儲買礦受阻

　　中國3萬多億美元的巨額外匯儲備如何增值保值一直是備受關注的問題，現(xiàn)在包括五礦集團在內(nèi)的許多礦產(chǎn)資源相關企業(yè)都表達了利用外匯儲備出海購買礦山的愿望，其原因是，海外投資礦山動輒數(shù)百億元人民幣的資金投入往往給企業(yè)帶來沉重的財務負擔，增加負債率。
　　央企人士提出用“央行獲所有權、央企獲使用權”的“雙贏”模式與央行合作出海購買礦山，將外匯儲備轉化為資源儲備。
　　但據(jù)記者了解，央企高管的關于“人民銀行放寬外匯儲備投資權限”的呼吁，并沒有得到中國人民銀行的積極回應。央行人士告訴記者，此前中投投資美國黑石失利的陰影尚未散去，央行對于外儲投資仍然處處小心，在他們看來，目前外匯儲備投資的問責機制并不健全，如何讓央企有效率、承擔責任地使用資源，還缺乏機制保證。

　　黑石舊夢
　　投資黑石失利的陰影一直籠罩在中投公司的頭上，因此對于投資風險的把控，央行非常在意。
　　中國五礦總裁周中樞近日透露：“我們央企進行海外投資，需要大量資金，我曾經(jīng)給人民銀行寫信，希望人民銀行能夠用外匯儲備去海外購買資產(chǎn)作為資源儲備，但是，這一問題到現(xiàn)在都沒有解決。”
　　因此周中樞多次向人民銀行申請，能否將中國的外匯儲備變成資源儲備，去海外購買資源，并交給央企處理。
　　但是，人民銀行顯然還沉浸在對黑石公司投資失利的舊夢中。
　　“我們投資黑石，虧了很多錢，有很多人來問責。”中國人民銀行人士兩會期間表示：“所以，現(xiàn)在海外投資的問責機制還沒有健全，如果投資失利，誰來負責呢？”
　　人民銀行是中投公司5名非執(zhí)行董事之一，而中投公司的主要職責就是代表主權財富進行海外投資。中投公司成立的首單投資就是以30億美元投向美國黑石集團IPO，購買了黑石10%的股票，投資時的股價約為每股29美元，現(xiàn)在黑石每股價格為18美元。而黑石集團2008年年末和2009年年初為股票最低，價格一度在每股5美元徘徊。
　　投資黑石失利的陰影一直籠罩在中投公司的頭上，因此對于投資風險的把控，央行非常在意。“現(xiàn)在，中央對金融的重視程度有很大提升，一點風險都不能出。”上述人士表示。他對“外匯儲備購買資源當做資源儲備”表示認可，但是“現(xiàn)在不是貨幣能不能買資源，而是央企能不能很有效率、按市場規(guī)律、又承擔責任地去用，就是一種責任機制。”
　　黑石事件之后，中投改變了投資風格，更關注分散性的投資。日前，中投副總經(jīng)理梁驤表示，中投公司去年的海外投資回報率為10.65%。美國和歐洲仍將是中投公司今年投資的重點。

　　雙贏模式？
　　在美國，美元資產(chǎn)運作年增值甚至可以達到10%至20%。但是，中國的外匯儲備增值卻只在2%至3%之間，這種效率很低。
　　央企與人民銀行之間，缺少問責機制的默契，因而，用外匯儲備換資源儲備仍被擱置一邊。
　　而國資委人士也呼吁健全外匯投資體系，解決央企海外投資面臨的困境。
　　國資委監(jiān)事會主席閆克慶曾經(jīng)表示，兩會期間，他曾與外匯管理部門人士進行溝通，得知“在美國，美元資產(chǎn)運作年增值甚至可以達到10%至20%。但是，中國的外匯儲備增值卻只在2%至3%之間，這種效率很低。”
　　閆克慶回憶，未來阻止鐵礦石價格壟斷，中國鋁業(yè)當年投資150億美元購買了力拓的股份成為了第一大股東。央企大量靠銀行貸款，財務報表非常難看。“我和幾家央企的老總都商談過，我們達成的共識是，希望用國家外匯儲備購買礦山，所有權是你的，但是使用權歸我。”
　　“2008年澳大利亞OZ礦業(yè)公司（下稱OZ）出價100億美元，我放棄了，買不了，買了這個企業(yè)，五礦的負債率馬上就上去了。2009年5月，由于金融危機興業(yè)銀行(601166,股吧)把澳大利亞的資金全部抽回投資。五礦花了13億美元買下了OZ，這在澳大利亞被稱作是收購的經(jīng)典案例。”五礦總裁周中樞向記者介紹。
　　有了這一次經(jīng)歷后，周中樞立即就寫了一個申請，“我給管理層寫了一封信，說能不能貨幣儲備變成能源儲備。”但是這個申請并沒有獲得答復。
　　作為上市公司，周中樞又不得不顧及企業(yè)負債率。因為，通過大額貸款獲得資金的方式，會顯示在企業(yè)的年報數(shù)據(jù)上，企業(yè)負債率也是國資委和投資者考核央企的一個指標。國資委曾經(jīng)公布數(shù)據(jù)，半數(shù)以上央企平均資產(chǎn)負債率超過65%。

　　“歸責”難題
　　各位企業(yè)老總說買礦山，動輒100億美元，作為資源儲備，這100億美元的投資風險屬于誰，如果投資失利了誰來負責？
　　其實，現(xiàn)在并不是人民銀行、中投公司與央企之間存在太大的分歧。只是，責任歸屬問題還沒有明確的機制。人民銀行也面臨著兩難的選擇。
　　“購買礦山，需要上百億元的資金，這些資金對于整個國家外匯儲備的保值和升值是沒有太大作用的。”前述人民銀行人士表示。
　　數(shù)據(jù)顯示，2012年年底，國家外匯儲備余額為3.31萬億美元，與2011年年末相比，全年外匯儲備增加約1300億美元。
　　從責任看，“各位企業(yè)老總說買礦山，動輒100億美元，作為資源儲備，但是，這100億美元的投資風險屬于誰，如果投資失利了誰來負責？”上述人士表示：“現(xiàn)在是缺少一種責任機制，人民銀行是替人民管理外匯。”
　　其實，中投公司也有機會去海外購買礦山，但是國資委監(jiān)事會主席閆克慶與相關人士接觸后說：“中投也是這個意思，但是他們的組成人員是資本投資人員?？春昧艘粋€資產(chǎn)只能聘請中介公司進行評估。”
　　“但是中介公司不可信。”周中樞和閆克慶一致認為：“中介公司可以為中國企業(yè)服務，暗中也為外國企業(yè)服務，所以并不可信，只有企業(yè)才會真正去評估礦山。”
　　“把金融部門的力量和產(chǎn)業(yè)部門力量結合起來，只能用作境外。礦山增值，這比普通的外匯儲備收益率3%要好很多。”閆克慶表示。