謝國忠：中國經濟唯一出路就是走向市場
2012年12月06日 15:54 12837次瀏覽 來源： 財經網 分類： 重點新聞
我覺得中國不良資產以后的兩、三年里面會大幅度上升，這背后為什么企業(yè)能夠舉那么多債呢？主要的原因是因為中國銀行體系是以抵押貸款為主的，而中國抵押資產主要是跟土地有關的，土地或者是房地產。而中國這幾年土地價格是大幅度上升，所以企業(yè)舉債的能力也大幅度的上升，為什么出現(xiàn)中國信貸有這么大規(guī)模的擴張，從這個風險來說，中國信貸這幾年大規(guī)模擴張應該是一個泡沫，但它跟土地的泡沫是連在一起的。今年中國經濟和房地產的信貸都是一個拐點，它是通過升值來維持信貸，這個時代應該是過去了。中國土地價格今年有比較大幅度的下降，我們統(tǒng)計數(shù)據不一定是精確反映現(xiàn)在的土地市場，我覺得中國的土地市場是和臺灣和日本在1992年之后是非常接近的，以后會進入很多年的下滑通道。因為抵押資產萎縮之后對信貸質量一定會有大的影響，所以企業(yè)負債要續(xù)債能力會下降，我們現(xiàn)在看到信托借貸大幅度上升，今年信托可能會過千萬億。信托起來主要原因是因為有一些資產質量不夠好，銀行體系不愿意接受抵押，所以這個就轉移到信托的體系，這樣風險的重新分配對整個金融體系的風險是沒有下降，土地問題對中國以后銀行的信貸質量會有很大的影響。
另一方面是產能過剩的問題，中國現(xiàn)在制造業(yè)生產利用率超過10%，在產能過剩嚴重的情況下公司的盈利能力是有大幅度下降，我看到政府報告國有企業(yè)盈利大概是10%左右的下降，因為我們現(xiàn)在信貸主要是針對國有企業(yè)，所以這個問題企業(yè)的盈利大幅度下降，土地價格大幅度下降給中國銀行會帶來很大的沖擊?，F(xiàn)在處理企業(yè)不能還債主要的手段還是通過續(xù)債，借新錢還老錢，這樣拖下去不是一個好事情，我們看到在日本從土地市場最高點到開始處理不良資產花了整整六年，在這六年對經濟重整帶來非常負面的影響。如果銀行體系對不良資產不處理，資本不能重新分配，經濟從泡沫經濟轉型支持新的行業(yè)，有競爭力行業(yè)轉換的過程是會拖延的，對經濟是不利的。所以我覺得中國金融在這個話題下第一個要做到的事情就是處理不良資產時候應該是短痛比長痛要好，要盡快的處理，中國經濟有機會把資本轉向有競爭力的行業(yè)，中國經濟才能夠走出現(xiàn)在這樣一個低迷的狀態(tài)。這是我對銀行體系的第一個看法。
責任編輯：仁可
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