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套期保值,仍是參與白銀期貨“重頭戲”

2012年05月10日 9:24 6125次瀏覽 來源:   分類: 期貨

  今日,備受市場期待的白銀期貨正式登陸國內(nèi)期貨市場。日前,上海期貨交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,白銀期貨的推出,有利于優(yōu)化白銀的價格形成機(jī)制,有利于促進(jìn)我國白銀產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,有利于健全我國貴金屬期貨序列,促使期貨市場更好地為國民經(jīng)濟(jì)服務(wù)。
  白銀期貨推出意義深遠(yuǎn)
  近年來,國際白銀價格波動劇烈。由于國內(nèi)缺乏權(quán)威的價格信號來指導(dǎo)生產(chǎn)和經(jīng)營,也難以規(guī)避價格波動的風(fēng)險(xiǎn),因此我國白銀的生產(chǎn)、消費(fèi)、貿(mào)易企業(yè)面臨較大的市場風(fēng)險(xiǎn),迫切需要開展期貨交易來發(fā)現(xiàn)價格并進(jìn)行套期保值。
  目前已上市交易的期貨品種在完善現(xiàn)貨價格形成機(jī)制、促進(jìn)現(xiàn)貨市場發(fā)展、優(yōu)化國家宏觀調(diào)控、完善企業(yè)經(jīng)營手段、提高行業(yè)競爭力等方面都發(fā)揮了積極作用,白銀期貨的上市和功能的逐步發(fā)揮將對白銀產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。
  專家表示,白銀期貨的推出,有利于優(yōu)化白銀的價格形成機(jī)制,指導(dǎo)白銀上下游企業(yè)合理安排生產(chǎn)和經(jīng)營,促進(jìn)白銀資源的合理配置和市場的供求平衡;可以為白銀生產(chǎn)、消費(fèi)、貿(mào)易企業(yè)提供低成本、高效率的風(fēng)險(xiǎn)控制手段,提高企業(yè)管理水平,增強(qiáng)市場競爭力,推動相關(guān)行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展;有利于促進(jìn)我國白銀產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,交易所嚴(yán)格的品牌注冊制度對企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的提高及規(guī)?;a(chǎn)具有積極作用;有利于健全我國貴金屬期貨序列,促使期貨市場更好地為國民經(jīng)濟(jì)服務(wù)。
  上期所積極準(zhǔn)備白銀期貨上市
  早在2007年以前,上期所就開始了對白銀期貨的研究,并且在白銀期貨研究過程中一直堅(jiān)持深入細(xì)致、審慎穩(wěn)妥的原則。由于我國白銀主要是鉛鋅伴生產(chǎn)品,上期所根據(jù)上海期貨交易所新品種上市的戰(zhàn)略要求,待鋅、鉛逐步上市后才按計(jì)劃推出白銀期貨。
  在對白銀期貨的研究過程中,上期所對白銀行業(yè)上下游企業(yè)開展了廣泛的市場調(diào)研。一方面重點(diǎn)走訪主要白銀生產(chǎn)企業(yè)及消費(fèi)企業(yè),實(shí)地了解白銀的生產(chǎn)、消費(fèi)、定價模式、流通方式等情況;另一方面,多次召開白銀生產(chǎn)、消費(fèi)、貿(mào)易企業(yè)、商業(yè)銀行及期貨公司座談會,充分聽取各方對白銀期貨合約以及相關(guān)規(guī)則設(shè)計(jì)的意見和建議,在此基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)了白銀期貨合約及相關(guān)規(guī)則。4月17日上期所對外公布白銀期貨合約及相關(guān)規(guī)則草案,充分廣泛地聽取市場各方的意見,并且已將搜集的反饋意見整理并繼續(xù)完善了合約及規(guī)則內(nèi)容。4月23日,中國證監(jiān)會批復(fù)同意上期所開展白銀期貨交易。2012年5月4日,中國證監(jiān)會批復(fù)同意上海期貨交易所上市白銀期貨合約。隨后,上期所將白銀期貨標(biāo)準(zhǔn)合約及相關(guān)實(shí)施細(xì)則予以公布,并宣布將于2012年5月10日掛牌交易白銀期貨合約。
  在籌備上市過程中,上期所深入開展了投資者教育和風(fēng)險(xiǎn)教育工作,分別針對白銀相關(guān)企業(yè)及期貨分析師進(jìn)行培訓(xùn);還對《上海期貨交易所貴金屬交割商品注冊管理規(guī)定》進(jìn)行了修訂,新增并完善了白銀交割商品注冊規(guī)定。做好白銀期貨的交割品牌注冊、指定交割倉庫設(shè)置等各項(xiàng)工作,并于5月4日公布了指定交割倉庫名單、注冊品牌名單、質(zhì)量檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)名單等;完成了技術(shù)準(zhǔn)備工作,進(jìn)行了白銀期貨模擬交易和會員單位的系統(tǒng)測試,幫助廣大投資者熟悉白銀期貨合約規(guī)則。
  白銀期貨規(guī)則設(shè)計(jì)合理
  上期所人士介紹,交易所設(shè)計(jì)白銀期貨合約及其相關(guān)規(guī)則的指導(dǎo)思想,貫徹了國務(wù)院提出的“穩(wěn)步發(fā)展期貨市場,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,逐步推出為大宗商品生產(chǎn)者和消費(fèi)者提供發(fā)現(xiàn)價格和套期保值功能的商品期貨品種”的精神,在設(shè)計(jì)合約、修訂細(xì)則等各個環(huán)節(jié)充分體現(xiàn)。另外,在設(shè)計(jì)規(guī)則過程中,上期所根據(jù)白銀品種的特性,從市場需求出發(fā),兼顧了保值與投資需求。
  風(fēng)險(xiǎn)防范是金融產(chǎn)品創(chuàng)新的底線,在白銀期貨研究過程中,上期所借鑒銅、鋁、鋅、黃金等成熟金屬期貨品種交易風(fēng)險(xiǎn)控制的成功經(jīng)驗(yàn),同時深入研究對比國際多家期貨交易所的白銀期貨情況,對相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析與論證,科學(xué)設(shè)計(jì)了白銀期貨合約規(guī)則。在漲跌停板制度、保證金制度、持倉限額制度、套期保值制度等各個環(huán)節(jié)中充分體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)防范的理念,并對開展白銀期貨交易進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估,制定了有針對性的風(fēng)險(xiǎn)防范措施,以確保白銀期貨交易的平穩(wěn)開展和穩(wěn)健運(yùn)行。

 

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責(zé)任編輯: 四筆

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