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中國(guó)企業(yè)海外購(gòu)礦“回暖”

2012年04月18日 11:4 4658次瀏覽 來源:   分類: 重點(diǎn)新聞

  前前后后親赴非洲5次,朱先生和他的投資團(tuán)隊(duì)最終決定在非洲投資銅礦。
  作為浙江一名商人,朱先生告訴記者:“現(xiàn)在海外礦業(yè)投資確實(shí)是熱門,自己和團(tuán)隊(duì)商量了3個(gè)月才最終決定去非洲碰碰運(yùn)氣的,經(jīng)過中間商的推薦,自己看準(zhǔn)了非洲的這塊銅礦,如果一切順利,幾年內(nèi)就能投產(chǎn)見效。”
  讓朱先生決定投資的一個(gè)首要因素是那里交通較為便利,產(chǎn)品外運(yùn)不成問題。
  無獨(dú)有偶,早在兩會(huì)期間,中國(guó)五礦集團(tuán)總裁周中樞就曾表示,中國(guó)企業(yè)目前投資海外礦業(yè)的機(jī)會(huì)不錯(cuò),集團(tuán)未來將繼續(xù)考察銅鋁鉛鋅鎳等金屬投資項(xiàng)目,方式仍以控股為主。
  事實(shí)上,鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”已被提上了政府工作報(bào)告。2012年政府工作報(bào)告中指出,要引導(dǎo)各類所有制企業(yè)有序開展境外能源、原材料、農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域投資合作和跨國(guó)并購(gòu)。
  清科研究中心數(shù)據(jù)顯示,從行業(yè)分布來看,2012年一季度中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)中,從并購(gòu)案例數(shù)來看,能源及礦產(chǎn)行業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)最為活躍,共完成26起并購(gòu)交易,占比12.7%。從并購(gòu)金額來看,能源及礦產(chǎn)行業(yè)名列榜首,26起披露金額的并購(gòu)交易涉及金額達(dá)109.31億美元,占本季度并購(gòu)總金額的67.6%,平均并購(gòu)金額為4.20億美元。

  中國(guó)企業(yè)集體青睞礦業(yè)能源
  在朱先生投資非洲銅礦的同時(shí),4月上旬,紫金礦業(yè)宣布向其已持有16.98%股權(quán)的澳大利亞上市金礦公司諾頓金田(NortonGoldFieldsLimited)提出一項(xiàng)意向性、非約束力及有條件的收購(gòu)建議,建議向所有諾頓金田股東(除紫金礦業(yè)及其已持有諾頓金田股份的附屬公司外)提出每股0.25澳元的現(xiàn)金要約,及由諾頓金田支付每股0.02澳元的特別股息。
  紫金礦業(yè)董事長(zhǎng)陳景河曾公開表示,控股諾頓金田是紫金礦業(yè)的基本方向,并且在未來兩年內(nèi),紫金礦業(yè)還會(huì)進(jìn)行新的海外收購(gòu),主要集中在銅礦和金礦領(lǐng)域。
  而青海鹽湖工業(yè)股份有限公司(簡(jiǎn)稱鹽湖股份)與中川國(guó)際礦業(yè)控股有限公司共同簽署了《合作開發(fā)加拿大300萬噸/年鉀鹽基地戰(zhàn)略合作協(xié)議》。
  此次雙方擬建設(shè)300萬噸/年鉀鹽項(xiàng)目,預(yù)計(jì)項(xiàng)目總投資32億美元。雙方合作開采的鉀礦,位于加拿大薩斯喀徹溫省KP488鉀鹽礦床。中川礦業(yè)于2010年2月取得了該礦的采礦權(quán)。KP488鉀鹽區(qū)塊被加拿大專業(yè)機(jī)構(gòu)評(píng)定的氯化鉀資源量達(dá)9.03億噸。
  “自己從2010年底開始注意到國(guó)內(nèi)一些大企業(yè)開始逐步去海外投資礦產(chǎn)能源的,我一直跟著這些大企業(yè)屁股后面走,這種趨勢(shì)應(yīng)該錯(cuò)不了。”朱先生告訴記者。
  而從以往的并購(gòu)案例看,國(guó)有大型企業(yè)發(fā)起的并購(gòu)案例占據(jù)了絕大比重。
  其中,去年中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)完成的前五大并購(gòu)交易分別是,中國(guó)中化集團(tuán)30.7億美元收購(gòu)挪威國(guó)家石油公司,為2011年能源及礦產(chǎn)行業(yè)最大規(guī)模并購(gòu)交易。海航集團(tuán)25億美元收購(gòu)GESeaCoSRL。中石化24.5億美元收購(gòu)西方石油公司阿根廷子公司,同時(shí)21.7億美元收購(gòu)加拿大Daylight能源公司,由此不難看出中石化財(cái)力的雄厚。中海油也沒有閑著,斥資21億美元收購(gòu)加拿大OPTICanadaInc。
  從上述收購(gòu)案中不難看出,多數(shù)國(guó)內(nèi)企業(yè)十分青睞國(guó)外的能源礦產(chǎn)資源。
  國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心一位不愿具名的專家告訴記者,國(guó)家一直以來比較鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)國(guó)外的能源礦產(chǎn)以及技術(shù)類資源,同時(shí),有實(shí)力在海外投資的還是國(guó)內(nèi)的大型國(guó)企,民企也有一部分參與。
  有專家稱,今年全年中國(guó)能源礦產(chǎn)海外并購(gòu)將會(huì)愈加頻繁。在歐債危機(jī)帶來的低迷的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,不少優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目?jī)r(jià)值被低估,今明兩年,能源及礦業(yè)仍然會(huì)是中國(guó)企業(yè)海外收購(gòu)的主要目標(biāo)。

  政策加銀行支持強(qiáng)化并購(gòu)欲望
  除了海外并購(gòu)寫入2012年政府工作報(bào)告外,政府和相關(guān)部門還出臺(tái)了相關(guān)政策支持企業(yè)“走出去”。
  據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),從2001年“走出去”戰(zhàn)略首次進(jìn)入《政府工作報(bào)告》至今,除2007年外,歷年《政府工作報(bào)告》均對(duì)“走出去”有所提及。對(duì)于支持企業(yè)“走出去”的相關(guān)政策,幾乎每年都有相關(guān)政策出臺(tái)。
  2004年7月頒布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》,奠定了中國(guó)對(duì)外直接投資政策體系轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ),為中國(guó)制訂新的對(duì)外直接投資政策提供了明確的轉(zhuǎn)型方向。
  2008年12月中國(guó)銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》,允許商業(yè)銀行向并購(gòu)方或其子公司發(fā)放用于支付并購(gòu)交易價(jià)款的貸款。此項(xiàng)政策改變了1996年《貸款通則》中禁止商業(yè)銀行發(fā)放并購(gòu)項(xiàng)目貸款的規(guī)定,為進(jìn)行并購(gòu)?fù)顿Y的企業(yè)提供了新的融資渠道,為杠桿型收購(gòu)創(chuàng)造了條件,將有助于國(guó)內(nèi)企業(yè)在國(guó)內(nèi)外開展并購(gòu)活動(dòng)。
  2009年3月16日商務(wù)部在發(fā)布的《境外投資管理辦法》中指出,地方企業(yè)開展以下情形的境外投資,只需報(bào)批省級(jí)商務(wù)主管部門審批:投資額在1000萬美元至1億美元;能源、礦產(chǎn)類境外投資,商務(wù)部?jī)H保留對(duì)少數(shù)重大、敏感的境外投資的核準(zhǔn)權(quán)限,包括1億美元以上的境外投資、特定國(guó)別的對(duì)外投資等。這些政策的出臺(tái),為中國(guó)礦產(chǎn)企業(yè)走出國(guó)門,進(jìn)行跨國(guó)的兼并收購(gòu)提供了極大的便利。
  朱先生告訴記者:“我的投資額度小于1億美元,因此不用再到國(guó)家發(fā)改委去報(bào)批,在省里就把事情辦了,辦事流程確實(shí)快了很多,時(shí)間的縮短意味著收購(gòu)銅礦的成本在降低。”
  中國(guó)進(jìn)出口銀行行長(zhǎng)李若谷3月亦表示,會(huì)繼續(xù)積極支持內(nèi)地企業(yè)走出去,包括購(gòu)買其他國(guó)家有價(jià)值的資產(chǎn)。他特別提出,會(huì)向有意購(gòu)入歐洲資產(chǎn)的內(nèi)地企業(yè)提供財(cái)務(wù)支援。
  一家大型礦業(yè)公司高層在接受記者采訪時(shí)表示,公司在北美地區(qū)的礦業(yè)收購(gòu),其中超過70%的資金源于銀行的信用貸款,現(xiàn)在項(xiàng)目已經(jīng)盈利,如果沒有銀行的大力支持,該項(xiàng)目不可能收購(gòu)成功,公司的流動(dòng)資金沒有那么多。
  此外,一些投行、PE等金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)企業(yè)海外收購(gòu)的過程中扮演了重要角色。

  仍需考慮國(guó)外環(huán)境
  在找礦熱潮中,中國(guó)企業(yè)仍需保持一個(gè)冷靜的頭腦。
  “我2007年差點(diǎn)就選擇了到利比亞去投資能源,盡管回報(bào)很高,最后猶豫了一下,還是去南美選擇了金屬礦產(chǎn)進(jìn)行投資,盡管回報(bào)率低一些,但是安全。”李長(zhǎng)順說。
  李長(zhǎng)順是山西一家投資公司的負(fù)責(zé)人,這是他第一次在海外進(jìn)行投資。這次選擇,李長(zhǎng)順至今仍顯得頗為得意。
  除了國(guó)外政局的不穩(wěn)定因素,一些國(guó)家的政策因素也在牽動(dòng)著中國(guó)企業(yè)的神經(jīng)。
  朱先生也告訴記者,自己投資的銅礦所在國(guó)未來將有可能要出臺(tái)一部法律,將強(qiáng)制國(guó)外礦業(yè)公司在該國(guó)生產(chǎn)粗銅。這就意味著公司要在該國(guó)建立一家粗銅的加工廠。幸虧之前有所了解,增加了預(yù)算,不然將受制于后期的資金短缺問題。
  同樣是在有色金屬行業(yè),印尼、澳大利亞、印度等國(guó)家頻繁出臺(tái)的礦業(yè)政策確實(shí)將影響到中國(guó)企業(yè)的海外投資。
  近期關(guān)于印尼禁止鋁土礦出口的消息屢見不鮮。早在2007年,印尼政府就開始嚴(yán)格控制國(guó)內(nèi)鋁礬土出口,阻止裝運(yùn)鋁礬土的船只出國(guó),并制定相關(guān)限制政策。今年2月,印尼能源和礦產(chǎn)資源部部長(zhǎng)JeroWacik簽署了一項(xiàng)部長(zhǎng)級(jí)監(jiān)管法令,稱從2014年起將禁止全部未經(jīng)加工的金屬原礦出口。
  值得關(guān)注的是,為了給當(dāng)?shù)毓局圃旄嗟臋C(jī)會(huì),讓當(dāng)?shù)厣倘四軌騾⑴c到礦產(chǎn)和煤炭開采業(yè)務(wù),印尼政府還頒布了新的礦業(yè)法,把外國(guó)投資者在印尼采礦業(yè)的持股比例限制在49%以內(nèi)。
  繼印尼之后,澳大利亞、印度也先后出臺(tái)了新的礦業(yè)政策。3月19日,澳大利亞議會(huì)上議院投票通過了礦產(chǎn)資源租賃稅法案,該法案將于今年7月1日正式開始實(shí)施。另據(jù)媒體消息稱,印度政府也在重新審核向10種主要礦產(chǎn)品征收的采礦稅稅率,包括鐵礦石、鋁土礦、鋅精礦、鉛精礦及銅精礦,且新的稅率預(yù)計(jì)將在8月份公布。
  這些政策的出臺(tái),對(duì)于中國(guó)企業(yè)來說,無疑將增加成本。
  “這時(shí)候抱團(tuán)出去收購(gòu)是比較明智的,可以有效化解單個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。”李長(zhǎng)順說,李長(zhǎng)順正在計(jì)劃的下一個(gè)投資就是和另外兩家中國(guó)企業(yè)一起出去投資礦產(chǎn),其中一家還是國(guó)企。

責(zé)任編輯:lee

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