經(jīng)濟(jì)回落拖累金屬價(jià)格 維持有色（鋁）板塊“中性”
下游需求不振 9月鋁產(chǎn)量繼續(xù)回落
2011年11月03日 14:44 4371次瀏覽 來源： 網(wǎng)絡(luò) 分類： 鋁資訊 作者： 本網(wǎng)綜合
8月國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)了連續(xù)第2個(gè)月下降，當(dāng)月產(chǎn)量152.3萬噸，同比增速29.95%，環(huán)比下降1.49%，產(chǎn)量連續(xù)3個(gè)月環(huán)比回落。
基于對(duì)于經(jīng)濟(jì)不樂觀的預(yù)期，以及下游房地產(chǎn)、汽車等實(shí)際的增速放緩壓力，我們對(duì)于未來行業(yè)景氣度保持謹(jǐn)慎的看法。9月精鋁產(chǎn)量回落的原因包括：
電解鋁企業(yè)開工率略有下降，第四季度一般為行業(yè)淡季，預(yù)計(jì)產(chǎn)量下滑的趨勢(shì)仍將繼續(xù)。
下游行業(yè)疲軟態(tài)勢(shì)較明顯，尤其是需求占比較大的房地產(chǎn)和汽車行業(yè)。房地產(chǎn)傳統(tǒng)旺季9月銷售數(shù)據(jù)不利，預(yù)計(jì)10月銷售情況也不盡人意，汽車略好于房地產(chǎn)。
從媒體編制的鋁消費(fèi)指數(shù)看，9月鋁的消費(fèi)比8月略有上升，出現(xiàn)了連續(xù)2個(gè)月的回升，但由于房地產(chǎn)、汽車等主要下游行業(yè)旺季不旺的影響，該指數(shù)仍比一、二季度時(shí)有所下降。
從細(xì)分下游看，需求占比最大的房地產(chǎn)9月銷售數(shù)據(jù)不理想，且預(yù)測(cè)未來下滑的趨勢(shì)可能已經(jīng)顯現(xiàn)；汽車本月銷售出現(xiàn)反彈，產(chǎn)量下降，預(yù)計(jì)此次銷售反彈可能曇花一現(xiàn)。
其他如電力電纜、軸承、彈簧等需求與上月持平或略有下降，基于工業(yè)增速將持續(xù)下滑的預(yù)期，預(yù)計(jì)行業(yè)景氣度將繼續(xù)低迷。
9月鋁材產(chǎn)量延續(xù)前兩月小幅增加的趨勢(shì)，但相較于8月份產(chǎn)量增幅有限，9月份鋁材產(chǎn)量240.3萬噸，同比增加26.7%，環(huán)比增加1.65%。
鋁材企業(yè)訂單表現(xiàn)并不理想，終端消費(fèi)的回暖乏力對(duì)鋁材的需求產(chǎn)生一定的制約。9月份包括鋁在內(nèi)的大宗商品價(jià)格波動(dòng)巨大，不利于加工企業(yè)的成本管理，也在一定程度限制了產(chǎn)量。鋁及廢鋁進(jìn)口延續(xù)今年以來不溫不火的態(tài)勢(shì)。
責(zé)任編輯：yu
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