中文字幕天堂网,国内自拍青青草,第一页在线视频,极品呦女,床戏视频赵丽颖,搜索 美女视频,免费美女视频下载

    原油破百、黃金近千、有色牛卷土重來、農產品火箭般飆升……看衰美國經濟的聲音雖然鋪天蓋地，大宗商品價格卻令人瞠目結舌地接連刷新記錄高點。接受采訪的多位學者認為，背后主因仍是美元：只要美元跌跌不休，大宗商品就漲無止境。

    27日北京時間晚間，在美元指數(shù)跌至74.23的歷史低點之際，紐約原油和黃金期價分別創(chuàng)出了102.8美元/桶和967.7美元/盎司的記錄新高；以期銅為代表的有色金屬距歷史高點也不過咫尺之遙。如果拉長視線還可以發(fā)現(xiàn)，美元和大宗商品之間的蹺蹺板游戲由來已久：1995年之前，美元貶值誘發(fā)大宗商品演繹了20世紀的最后一波牛市行情；1995年之后，美元回升，全球商品市場進入了為期7年大熊市，期間紐約原油期價一度跌至15美元/桶。

     不過，目前的大宗商品牛市行情還融入了許多新的因素，如金磚四國的崛起、美國對伊拉克的兩次戰(zhàn)爭以及泡沫正在破裂的美國房地產市場等。因而與上一周期相比，這一波牛市行情可能更為復雜，波動更為猛烈，范圍也更為寬泛——搭上本輪牛市快車的，不僅包括傳統(tǒng)的能源、有色金屬和貴金屬，還有農產品、鐵礦石和煤炭等大宗商品。

牛市行情繼續(xù)深化

      中金公司首席經濟學家哈繼銘認為，大宗商品在全球經濟放緩的背景下接連創(chuàng)歷史新高，原因只能是美元貶值。 “除非美元反彈，否則大宗商品價格還要漲”，哈繼銘認為，目前美國房價還有15—20%的下跌空間，“次按危機”的結果尚未最終完全表現(xiàn)出來。他預計2009年美國經濟才有可能見底回升，美元隨之出現(xiàn)反彈，在此之前預計全球性通脹不會止步。

     哈繼銘還表示，大宗商品漲價也是美元貶值和全球性通脹的中介：即美元貶值——以美元標價的大宗商品持續(xù)上漲——輸入國物價上升。“對收入水平較低的國家來說，這種現(xiàn)象更加明顯，因為食品在消費物價指數(shù)中所占的比重較高。”他強調，向全球輸出通貨膨脹的不是中國，而是美國，后者過高的貨幣發(fā)行速度，導致美元貶值，進而推動各國物價上漲。

       北大中國經濟研究中心宋國青教授也持看漲觀點。他認為，當前全球貨幣流動性過剩的局面并未改觀，美國乃至全球的通脹依然居高不下，導致對商品的避險需求強烈，這將有力地推動牛市行情的深化。

       本輪農產品漲價是自上世紀70年代以來最顯著的一次，北京東方艾格農業(yè)咨詢公司董事總經理黃德鈞認為，漲價原因包括供需改變、各國政策、金融因素、自然災害等，尤其是供需形式發(fā)生了根本性變化，能源價格上漲提高了農產品種植成本，打擊了農民種植積極性，同時農產品轉化為工業(yè)、能源等新用途，也加劇了供給的緊張程度。他認為本輪農產品漲價是整體性上揚，而不是結構性上漲。

大宗商品重新定價

     “經濟大地震導致全球貨幣體系和價格體系處于重新組合變動之中，”中國農業(yè)大學經濟學教授、本報專家委員會委員的常清博士態(tài)度比較謹慎。他認為，處于變動之中的世界經濟格局也引發(fā)全球貨幣體系和價格體系重新組合，大宗商品進入了一個重新定價階段，所有的資產定價模型均已失效，根據歷史無法預測未來，單純根據投機、基金或者供需等預測未來價格只能是盲人摸象。

       市場也不乏看空觀點。銀河證券研究所所長、首席經濟師滕泰認為，貨幣流動性過剩的局面正在悄然改變，全球牛市盛宴逐漸遠去。他表示，面對逐漸走高的通貨膨脹率，各國央行不一定會跟隨美聯(lián)儲采取步調一致的行動。如果美國次級按揭風波愈演愈烈，全球信用和貨幣收縮必然會進一步加??；如果美國次級按揭風波趨于平靜，日本以及歐洲國家就會為了應對通貨膨脹而加息，全球貨幣和信用收縮的狀況仍然會出現(xiàn)，這必將對商品價格形成一定抑制作用。