鋁價真的這么容易操控嗎？
2011年06月30日 14:34 4494次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 鋁資訊
任何一種大宗原材料漲價，似乎都要把一個投行推向風(fēng)口浪尖，盡管這些所謂的投行“黑嘴”和“幕后黑手”們著實沒有那么大的能量。
盡管全球鋁價去年6月至今每噸漲幅達(dá)到800美元，但若說高盛通過以上“囤鋁”行為導(dǎo)演了這種上漲，該投行實在有點冤枉。國際鋁價和鋁庫存的增減豈是一個投行可以說了算的？倫敦金屬交易所(LME)全球鋁庫存居高不下已經(jīng)不是最近一年的事情了，它自2008年以來一直高得驚人，最新交易所庫存高達(dá)453萬噸。而因為過去兩年全球流動性的泛濫、美聯(lián)儲持續(xù)“印鈔”，鋁和不少金屬與商品一樣，經(jīng)常呈現(xiàn)庫存和價格同漲的情況。有色金屬過去一年的上漲早已經(jīng)超脫于基本面之外，主要經(jīng)濟體的復(fù)蘇進(jìn)程和貨幣政策成了價格走勢的主心骨，一家投行利用供需工具來調(diào)節(jié)價格的努力本身就是杯水車薪。
何況因為庫存過高、產(chǎn)能過剩，鋁價已經(jīng)付出了代價，它幾乎是所有金屬甚至商品里上漲最慢、漲幅最小的代表。2008年之后的后金融危機時代，國際鋁價整體僅翻了一倍多，從最低每噸1270多美元漲至最高2800多美元，過去一年的漲幅也僅為40%。同期，因為西方國家枉顧全球通脹的加劇而繼續(xù)印鈔票，2008年末至今，倫敦銅價上漲了兩倍還多，鋅價反彈最高時比金融危機期間上漲了170%，而美國棉花的價格僅過去一年就曾漲了兩倍。與這些超級商品相比，鋁價也不過是個矮子，投行犯不著在這樣滯漲的“沒錢途”商品上做文章。
對機構(gòu)“囤金屬”操縱價格的指控也是從其他品種上引入的“舶來品”。早在去年，市場就有大摩“囤銅”的傳聞，有報道稱該投行控制了LME市場50%以上銅庫存，成為去年后半年銅價從6000美元/噸向9000美元/噸上漲的重要推手。但很多人沒有注意到，2010年的下半年正是所有商品價格集中爆發(fā)的半年，金屬、能源甚至農(nóng)產(chǎn)品全線飆漲，很多品種的漲勢一直持續(xù)到今年2月中旬，白銀、原油等商品甚至在今年5月之前還在狂飆。大量基金、機構(gòu)投資者在“囤銅”、“囤鋁”事件之前就預(yù)埋了頭寸、坐等收錢，他們看到的是全球鈔票的過剩帶來的投資需求，而不是機構(gòu)囤金屬帶來的真實供應(yīng)的下降。
責(zé)任編輯：lee
如需了解更多信息，請登錄中國有色網(wǎng)：m.gzjcgq.com了解更多信息。
中國有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網(wǎng)”的文章，均為中國有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來源：“XXX（非中國有色網(wǎng)或非中國有色金屬報）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負(fù)，中國有色網(wǎng)概不負(fù)任何責(zé)任。
