萬馬電纜IPO 機構(gòu)最為關(guān)心銅套期保值
2009年06月30日 9:54 7617次瀏覽 來源： 第一財經(jīng)日報 分類： 銅資訊 作者： 程亮亮
銅套期保值最為投資者關(guān)心
現(xiàn)場投資者提問階段，會議現(xiàn)場火爆起來。雖然現(xiàn)場參會人士沒有桂林三金推介時多，但是提問的機構(gòu)人士卻相比桂林三金要多出很多，而提問最多的是關(guān)于萬馬電纜的主要原材料銅的套期保值問題。
實際上，在萬馬電纜正式獲得IPO第二單后，市場上對其涉嫌造假隱瞞套期保值損失的質(zhì)疑聲就不絕于耳。而近年來銅價的波瀾起伏也的確讓已經(jīng)上市的電纜生產(chǎn)企業(yè)諸如寶勝股份以及南洋股份苦不堪言，萬馬電纜是如何在這樣的情況下保證自己的利潤依舊增長就成為很多投資者的疑問所在了。
對此，萬馬電纜總裁、董事長潘水苗稱，以銅材為原料的電纜企業(yè)都會進行鎖銅或者套期保值避免銅價波動給經(jīng)營帶來的不利影響，只不過有些企業(yè)往往因為過分的投機在套保的路上走得太遠而迷失了方向。
外形儒雅的潘水苗不無自豪地進一步解釋到，萬馬電纜之所以能保證利潤增長，是因為公司嚴格控制成本。對于原材料銅，第一是以鎖銅為主，其業(yè)務(wù)流程相對簡單，不存在投機因素，風(fēng)險控制比較容易，具體業(yè)務(wù)流程是：在簽訂產(chǎn)品銷售合同或接到中標通知書后，公司根據(jù)產(chǎn)品銷售數(shù)量計算銅材的消耗量，并根據(jù)訂單交貨時間與銅桿供應(yīng)商簽訂遠期供貨合同，鎖定銅材價格。
第二是套期保值為輔。如果選擇了套期保值，在期貨合約到期前，公司與銅材供應(yīng)商簽訂銅材采購合同，并將持有的期貨合約平倉。為避免期貨投機行為的發(fā)生，公司制定了《套期保值業(yè)務(wù)操作管理制度》，該項制度明確規(guī)定了公司開展期貨套期保值交易的原則、業(yè)務(wù)授權(quán)等事項，從而有效控制了風(fēng)險。
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