十種稀有金屬醞釀戰(zhàn)略收儲 關注十五股
2010年11月03日 8:32 13777次瀏覽 來源： 綜合媒體 分類： 有色市場
南山鋁業(yè)：產能擴張?zhí)嵘龢I(yè)績 價值低估
公司2010年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入202568萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為11757萬元，同比增長94.9%實現(xiàn)每股收益0.07元，同比增長40%。公司業(yè)績符合預期。
目前公司擁有72萬千瓦的熱電，年均利用小時數(shù)約為6000小時。氧化鋁方面，公司新建的20萬噸氧化鋁產能預計4月份達產，公司總體產能將達到100萬噸。電解鋁公司目前擁有15.6萬噸的電解鋁產能。隨著公司11萬噸工業(yè)型材產能的逐步達產，與之配套的圓錠的產能也將相應增加。
公司未來產能逐步釋放，預計今年公司氧化鋁的產量將達到90萬噸左右，電解鋁16萬噸左右，工業(yè)型材預計也將會有較大增長，預計在5萬噸左右，公司熱軋卷和冷軋卷產品則將保持穩(wěn)步增長。
隨著公司產能的逐步釋放以及電解鋁價格的回升，公司2010年的產量和盈利都將出現(xiàn)快速增長。我們預計公司2010-2012年每股盈利分別為0.59元，0.62元和0.71元，公司目前動態(tài)市盈率分別為18.38倍和17.55倍以及15.38倍，2010年市盈率不足20倍，價值已經低估，維持推薦評級。
江西銅業(yè)：資源優(yōu)勢突出 估值提升
公司國內礦山均處于江西省境內，江西礦產資源豐富，種類繁多，配套齊全，富有特色。作為國內銅企業(yè)的領頭者，公司還積極對海外資源進行開發(fā)利用，大幅提升了公司的資源儲備。二級市場，該股階段性漲幅不大，目前股價運行在收斂三角形末端，后期在資產價格上漲的預期下，估值提升有望，股價可能突破整理區(qū)域向上運行，投資者可逢低布局。
五礦發(fā)展：鋼鐵市場景氣推升業(yè)績 央企整合是亮點
投資建議：
我們預計2010-2012 年公司EPS 分別為0.67 元、0.85 元和0.95 元。2010 年上半年鋼鐵市場價量齊升為公司經營創(chuàng)造了良好的行業(yè)環(huán)境，業(yè)績在經歷2009 年低迷之后正逐步恢復到正常水平。公司積極進行戰(zhàn)略轉型以減少環(huán)境波動對公司業(yè)績的影響，央企整合為公司發(fā)展營造了想象空間。我們維持對公司"謹慎推薦"的投資評級。
責任編輯：lee
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