中國貴金屬：借助資源擴張崛起的黃金新貴
2010年09月28日 13:0 2879次瀏覽 來源： 鳳凰網(wǎng)財經(jīng) 分類： 貴金屬
9月28日消息 大行評級戰(zhàn)略發(fā)展目標明確，黃金資源快速擴張。公司于2009年成功實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，并將黃金礦業(yè)開發(fā)作為未來發(fā)展之核心業(yè)務。公司力圖通過在國內(nèi)黃金資源儲量豐富地區(qū)通過收購當?shù)爻墒扉_采之礦點，實現(xiàn)公司黃金資源儲量和產(chǎn)量的迅速增長。
未來三年公司黃金產(chǎn)量呈高速增長態(tài)勢。公司現(xiàn)有內(nèi)蒙赤峰金礦黃金產(chǎn)能約400千克，未來將增長至近1噸。公司即將完成收購的云南墨江金礦和河南康山金礦，分別已形成年黃金產(chǎn)能約1.3噸和450千克，其中康山金礦有潛力在未來將其產(chǎn)能提升一倍。隨著收購的完成，兩個礦點對公司盈利的貢獻將逐步顯現(xiàn)。除現(xiàn)有三個礦點外，公司還計劃在云南、河南等地繼續(xù)尋找適宜收購的黃金礦點，未來三年公司黃金產(chǎn)量呈高速增長。
儲量快速增長提升公司價值。公司現(xiàn)有三個黃金礦點合計儲量達到26.08噸，儲量/資源量達81.16噸，公司未來有持續(xù)收購其他適宜礦點之可能，預計公司未來黃金儲量/資源量將超過100噸，遠景有望達到200噸以上。
中長期受益于黃金價格的上漲。受弱勢美元格局的影響，我們認為黃金價格中長期仍處于上升通道中。公司以銷售黃金礦產(chǎn)品及粗煉產(chǎn)品為主營業(yè)務，黃金價格的持續(xù)上漲將推動公司盈利穩(wěn)健增長。
黃金生產(chǎn)面臨一定自然災害風險。公司現(xiàn)謝平鸝蟮愣嗟卮Φ刂侍跫復雜的山區(qū)，各種自然災害和地質(zhì)災害易對公司的黃金生產(chǎn)造成影響。公司計劃未來通過改善生產(chǎn)設(shè)施條件和提高管理水平以降低相應風險。
首次覆蓋給予公司“買入”的投資評級。我們預計2010-2012年公司黃金銷量將分別達到530千克、2598千克和3550千克，對應EPS分別可達0.03元、0.16元和0.23元。我們首次覆蓋給予公司“買入”的投資評級，給予公司的目標價為2.24港元，對應公司2011年的P/E為12倍。
責任編輯：仁可
如需了解更多信息，請登錄中國有色網(wǎng)：m.gzjcgq.com了解更多信息。
中國有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網(wǎng)”的文章，均為中國有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來源：“XXX（非中國有色網(wǎng)或非中國有色金屬報）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負，中國有色網(wǎng)概不負任何責任。
