馳宏鋅鍺陷“環(huán)保門” 集團注資推遲一年
2010年09月13日 14:29 9712次瀏覽 來源： 投資者報 分類： 鉛鋅資訊
9月13日消息 有色金屬行業(yè)又一例環(huán)保問題,將分紅明星股——馳宏鋅鍺推上了風頭浪尖。不巧的是,馳宏鋅鍺正在停牌推進重大資產重組,至少要一年才能解決的環(huán)保問題,讓本已進入倒計時的資產重組,重新陷入漫漫等待中。
馳宏鋅鍺作為云南眾多礦資源企業(yè)的一家,主要采掘鉛礦、鋅礦,并做初加工,另外,從鉛鋅礦里還提煉出少量的鍺,但占比少。
2010年9月2日,一個月前就開始停牌醞釀重大資產重組的馳宏鋅鍺,突然發(fā)布公告:由于未能通過今年5月份和7月份的國家環(huán)保部開展的環(huán)保核查,公司在環(huán)保風險消除之前不得進行再融資。
至于環(huán)保整改要多久,資產重組何時會再有實質進展,9月6日,馳宏鋅鍺再發(fā)公告稱,正在積極推進該項工作。根據(jù)采訪得到的信息,我們擔心,環(huán)保問題會與這一有色金屬初加工企業(yè),長期相伴下去。
缺乏深加工及環(huán)保的動力
其實,馳宏鋅鍺面臨的環(huán)保問題,是云南眾多礦產企業(yè)同樣不得不面臨的問題。云南省蘊藏著全中國最豐富的有色金屬礦產。“別的省賣地能獲得一份收入,云南省賣地的收入那是雙份的,除了地上的,還有地下的。”當?shù)厝藭τ浾呷绱吮硎尽?br /> 在云南,上市公司二十多家,與礦資源有關的企業(yè)就有七家。 諸如新登陸中小板的云南鍺業(yè)、與馳宏鋅鍺同屬云南冶金集團一家的云鋁股份、以及不久前同樣收到環(huán)保整改要求的錫業(yè)股份、還有與錫業(yè)股份同屬云南錫業(yè)集團的貴研鉑業(yè)。
當?shù)氐囊晃粯I(yè)內人士向《投資者報》記者透露:“這些礦老板,大部分都是采礦,初步加工就賣到國外去,價格低,可是在國外打個轉,精深加工后,就能貴幾倍再賣回中國,偏偏國內的需求還很高,結果污染嚴重的初加工環(huán)節(jié)留在了國內,污染少的精加工環(huán)節(jié)在國外,錢還被國外掙走了。”
一位硅業(yè)老板,正在和上述這位業(yè)內人士談如何更大發(fā)展,因為硅業(yè)老板雖然采礦掙了不少錢,但是想從遠郊的礦區(qū),搬進四季如春的昆明來辦廠,初步談下來的結論是:這得引入高精加工技術,一則可以掙更大的錢,二則污染少了,旅游城市昆明才會接納。
不過,在高精加工和環(huán)保上,馳宏鋅鍺似乎沒有這位硅業(yè)老板這樣的動力。雖然馳宏鋅鍺年報里也寫了“云南省提出建設綠色經濟強省和面向西南開放的橋頭堡,以延伸產業(yè)鏈、發(fā)展精深加工、提高附加值為方向,推進有色、冶金、化工等產業(yè)升級。……將為公司提供更加廣闊的發(fā)展空間。從生產初級產品到延伸產業(yè)鏈。”
“但現(xiàn)在還沒形成高精深加工,確實有這種打算,下一步有沒有深加工就不了解了。”馳宏鋅鍺規(guī)劃發(fā)展部一位工作人士稱:“現(xiàn)在就是初加工。”
馳宏鋅鍺出產鉛鋅,與稀土、鉬等主要用于新材料的小金屬不一樣,鉛鋅的主要利潤集中在產業(yè)鏈的上游,即礦山采掘。經初加工后形成鉛錠、鋅錠,往下游走就主要是鋼鐵廠商等重工業(yè),延伸產業(yè)鏈、發(fā)展精深加工,往下游做,也就增加工業(yè)企業(yè)的平均利潤率,不會有特別高的利潤了,從利潤上講沒有動力。
華泰證券研究員劉敏達接受記者采訪時解釋道,“鍺,小品種金屬,在電子上應用,往下游深加工的利潤可能還能高,不過,鍺上游的礦山利潤也很高。”
馳宏鋅鍺內部人士則告訴記者:“鍺現(xiàn)在是在搞深加工。不過鍺占比少。從鉛鋅中精深加工可以獲得鍺。”馳宏鋅鍺的公司名字中有“鍺”這個字眼,但是鍺產品的收入只占主營業(yè)務收入的0.71%,毛利率只有11%,低于鋅鉛的毛利率。
然而,另一家云南主要生產鍺的企業(yè)——云南鍺業(yè),毛利率卻高達56.29%。中投證券分析,云南鍺業(yè)的競爭優(yōu)勢主要在于下游深加工產能逐步形成,產品結構高端化。產品除了鍺礦和鍺錠,還包括高效太陽鍺單晶片、紅外光學鍺鏡頭等等高毛利產品。相形之下,馳宏鋅鍺在鍺產品上似乎也沒有形成深加工產能。
而馳宏鋅鍺則與云南當?shù)卣莆招〗饘俣▋r權的礦廠不一樣,初加工的鉛,售價只能受市場漲跌影響。馳宏鋅鍺規(guī)劃發(fā)展部人士向記者承認:“馳宏鋅鍺在鉛價上,沒有定價權。市場鉛價漲就賣高價,跌就賣低價。”甚至,環(huán)保標準提高后,也會長期影響國內鉛價。
馳宏鋅鍺在2009年年報中提到:“價格不可能延續(xù)去年單邊上揚的穩(wěn)定走勢,極有可能走出一條震蕩波動的復雜曲線,特別是鉛產品,國內環(huán)保政策推動鉛冶煉業(yè)進入產業(yè)升級高峰期,國內外鉛礦供應充裕,加工費上升,冶煉企業(yè)擴張勢頭迅猛,再生鉛產量大幅增長等抑制因素,會長期影響國內鉛價。”這段話很難理解,馳宏鋅鍺人士稱這是基于行業(yè)經驗的預測。
總得來說,對馳宏鋅鍺來說,往環(huán)保、污染少的高精深加工發(fā)展,根本就缺乏利益驅使的內生動力。與初加工伴隨的污染問題,很難從產業(yè)鏈的提升上獲得解決的路徑。
責任編輯：lee
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