有色金屬股估值偏高 基金公司后市擔(dān)憂
2009年06月11日 10:18 1371次瀏覽 來(lái)源： 廣州日?qǐng)?bào) 分類(lèi)： 有色市場(chǎng)
美元在快速下跌后會(huì)有反彈要求，金屬價(jià)格將一直受其牽制 大成基金認(rèn)為：
昨日，大盤(pán)收盤(pán)企穩(wěn)2800點(diǎn)，A股市場(chǎng)接近七成個(gè)股上漲，有色金屬板塊卻表現(xiàn)疲軟。盡管從中長(zhǎng)期來(lái)看，相當(dāng)部分的基金看好通脹預(yù)期下資源類(lèi)個(gè)股的投資價(jià)值，但從短期來(lái)看，也有基金稱，由于美元在快速下跌后會(huì)有反彈要求，金屬價(jià)格將一直受其牽制，有色金屬板塊的走勢(shì)將以振蕩為主。
股價(jià)對(duì)金屬價(jià)格已有反映
大成基金認(rèn)為，在全球宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好的推動(dòng)下，基本金屬價(jià)格總體而言還將維持升勢(shì)，在經(jīng)歷短暫調(diào)整之后，金屬價(jià)格有望在下半年創(chuàng)出新高。但是，正是由于市場(chǎng)對(duì)于金屬價(jià)格上升的預(yù)期，目前有色金屬板塊的估值已經(jīng)偏高，這將在一定程度上制約該板塊的更大投資機(jī)會(huì)。
大成策略回報(bào)基金基金經(jīng)理周建春分析， 5 月有色金屬行業(yè)PMI指數(shù)、訂單和庫(kù)存指數(shù)的狀況都較良好，這顯示有色金屬行業(yè)正在維持景氣回升的趨勢(shì)。另一方面，有色金屬行業(yè)的總體利潤(rùn)也在增加，二季度和三季度有色金屬企業(yè)的業(yè)績(jī)有望明顯回升。
事實(shí)上，假設(shè)我們承認(rèn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正在好轉(zhuǎn)，那么房地產(chǎn)、汽車(chē)這些早周期行業(yè)的復(fù)蘇將給金屬價(jià)格，尤其是鋁價(jià)提供支撐。而如果全球經(jīng)濟(jì)都開(kāi)始回暖，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的相對(duì)弱勢(shì)，美元貶值在所難免，這又能給黃金價(jià)格提供長(zhǎng)期支撐。
有色股漲幅已大
不過(guò)，周建春認(rèn)為，市場(chǎng)已經(jīng)反映了金屬價(jià)格上漲的預(yù)期。他指出：年初以來(lái)，A 股有色金屬股指數(shù)漲幅已達(dá)85%左右，明顯高于上證綜指同期漲幅；有色金屬板塊整體市盈率也從年初的15倍左右上升到目前的48~50倍，大大超過(guò)A 股整體市盈率水平，因此，A 股有色金屬板塊整體呈現(xiàn)出一定的估值壓力。
責(zé)任編輯：四筆
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