境外機(jī)構(gòu)金屬評(píng)論7.18 （銅鋁鉛鋅錫鎳）
2007年07月18日 0:0 3716次瀏覽 來源： 中國(guó)有色網(wǎng) 分類： 錫
瑞銀（UBS）
充足的不銹鋼廢料打壓鎳
鎳價(jià)的下跌看來不會(huì)立即結(jié)束，不銹鋼市場(chǎng)的疲軟狀況顯示鎳價(jià)將進(jìn)一步下跌。鎳價(jià)大幅上漲時(shí)出現(xiàn)的一個(gè)關(guān)鍵因素是不銹鋼廢料的供應(yīng)充足，這最終成為鎳價(jià)大幅下跌的重要因素。不銹鋼廠和廢料貿(mào)易商在鎳價(jià)非常高時(shí)表示這一因素是鎳價(jià)過高的一個(gè)明顯警告。由于廢料供應(yīng)充裕，不銹鋼廠使用更多的廢料（優(yōu)先于原生鎳），廢料比例上升。衡量廢料供應(yīng)的一個(gè)方法就是確定不銹鋼廢料中所含的鎳的價(jià)值。這一理論是當(dāng)廢料緊張時(shí)，貼水較小，非常緊張時(shí)能夠出現(xiàn)升水，就像2004年4月時(shí)那樣?，F(xiàn)在廢料以LME現(xiàn)貨價(jià)格貼水25-30％賣出，而正常是在10％。近期的報(bào)告顯示貼水可能擴(kuò)大至50％。我們將關(guān)注這一因素，因其可能提供一個(gè)良好的領(lǐng)先指標(biāo)，貼水企穩(wěn)/收窄顯示鎳價(jià)觸底。
不銹鋼中所含的鎳價(jià)值
鎳價(jià)的下跌看來不會(huì)立即結(jié)束，不銹鋼市場(chǎng)的疲軟狀況顯示鎳價(jià)將進(jìn)一步下跌。鎳價(jià)大幅上漲時(shí)出現(xiàn)的一個(gè)關(guān)鍵因素是不銹鋼廢料的供應(yīng)充足，這最終成為鎳價(jià)大幅下跌的重要因素。不銹鋼廠和廢料貿(mào)易商在鎳價(jià)非常高時(shí)表示這一因素是鎳價(jià)過高的一個(gè)明顯警告。由于廢料供應(yīng)充裕，不銹鋼廠使用更多的廢料（優(yōu)先于原生鎳），廢料比例上升。衡量廢料供應(yīng)的一個(gè)方法就是確定不銹鋼廢料中所含的鎳的價(jià)值。這一理論是當(dāng)廢料緊張時(shí)，貼水較小，非常緊張時(shí)能夠出現(xiàn)升水，就像2004年4月時(shí)那樣?，F(xiàn)在廢料以LME現(xiàn)貨價(jià)格貼水25-30％賣出，而正常是在10％。近期的報(bào)告顯示貼水可能擴(kuò)大至50％。我們將關(guān)注這一因素，因其可能提供一個(gè)良好的領(lǐng)先指標(biāo)，貼水企穩(wěn)/收窄顯示鎳價(jià)觸底。
不銹鋼中所含的鎳價(jià)值
鎳和鉛按各自的方向走
前日是第三個(gè)周三，這導(dǎo)致交易和頭寸了結(jié)的正?？只?。大部分金屬收陰，銅領(lǐng)跌，受到受罷工影響的礦山生產(chǎn)重啟和LME庫(kù)存增加的打壓，庫(kù)存幾周來首次增加。不過其他礦山/工廠仍然存在很多的不確定性，加上Codelco轉(zhuǎn)包合同工的罷工仍然沒有解決為銅市場(chǎng)提供了支撐，不過收低于7700美元可能威脅引發(fā)更大幅度的下跌。鎳?yán)^續(xù)走低，因LME庫(kù)存上升和不銹鋼市場(chǎng)疲軟的信號(hào)可能需要一些時(shí)間消化。鋅在沒能收上3600美元關(guān)口之后遭遇獲利了結(jié)。鋁在2800美元下方的消費(fèi)商興趣支撐下企穩(wěn)。鉛在空頭平倉(cāng)和期權(quán)持倉(cāng)的帶動(dòng)下飆升至另一新高。Ivernia仍然不能發(fā)運(yùn)鉛，雖然這可能持續(xù)一段時(shí)間，但我們認(rèn)為這已經(jīng)完全在價(jià)格中體現(xiàn)，鉛市場(chǎng)過高，因投資和投機(jī)買盤介入的是一個(gè)規(guī)模較小且流動(dòng)性不大的市場(chǎng)，我們對(duì)鉛保持謹(jǐn)慎，建議獲利了結(jié)。
前日是第三個(gè)周三，這導(dǎo)致交易和頭寸了結(jié)的正?？只?。大部分金屬收陰，銅領(lǐng)跌，受到受罷工影響的礦山生產(chǎn)重啟和LME庫(kù)存增加的打壓，庫(kù)存幾周來首次增加。不過其他礦山/工廠仍然存在很多的不確定性，加上Codelco轉(zhuǎn)包合同工的罷工仍然沒有解決為銅市場(chǎng)提供了支撐，不過收低于7700美元可能威脅引發(fā)更大幅度的下跌。鎳?yán)^續(xù)走低，因LME庫(kù)存上升和不銹鋼市場(chǎng)疲軟的信號(hào)可能需要一些時(shí)間消化。鋅在沒能收上3600美元關(guān)口之后遭遇獲利了結(jié)。鋁在2800美元下方的消費(fèi)商興趣支撐下企穩(wěn)。鉛在空頭平倉(cāng)和期權(quán)持倉(cāng)的帶動(dòng)下飆升至另一新高。Ivernia仍然不能發(fā)運(yùn)鉛，雖然這可能持續(xù)一段時(shí)間，但我們認(rèn)為這已經(jīng)完全在價(jià)格中體現(xiàn)，鉛市場(chǎng)過高，因投資和投機(jī)買盤介入的是一個(gè)規(guī)模較小且流動(dòng)性不大的市場(chǎng)，我們對(duì)鉛保持謹(jǐn)慎，建議獲利了結(jié)。
曼氏金融（Man Financial）
前日金屬收盤再度漲跌互現(xiàn)，銅下跌，鎳也是，不過后者收盤脫離最低位。鉛繼續(xù)前行，收于記錄新高。鋁收平，而鋅也下跌。
昨日早盤，市場(chǎng)走低，因銅和鎳出現(xiàn)下跌。對(duì)銅而言，信號(hào)顯示無數(shù)的罷工似乎緩解。例如在墨西哥，罷工行動(dòng)的最后期限推后至7月30日，在此之前Collahuasi的罷工在周末解決。延期增加了對(duì)工會(huì)不能動(dòng)員足夠多的工人進(jìn)行罷工的投機(jī)。不過Xstrata的CCR精煉廠和南方銅業(yè)的秘魯工廠的罷工持續(xù)，但后者的工會(huì)延長(zhǎng)休戰(zhàn)以繼續(xù)談判。同時(shí)智利Codelco的轉(zhuǎn)包合同工仍在罷工，并可能重新開始抗議。
我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)大部分金屬的上漲費(fèi)力，因銅的罷工影響似乎減弱。更重要的是銅沒有受益于庫(kù)存下降的利好背景，昨日庫(kù)存再度增加，兩天共增加約1500噸。
美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)方面，生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)0.1％，6月工業(yè)生產(chǎn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)0.5％，后者可能為金屬提供更多的方向。在歐洲，根據(jù)Bloomberg的調(diào)查，7月德國(guó)投資者信心以10個(gè)月來的最大幅度下降。歐元升值、原油價(jià)格上漲以及利率走高影響了人氣。
銅：支撐位$7700 阻力位$8100
鋁：支撐位$2800 阻力位$2900
鋅：支撐位$3300 阻力位$3680
鉛：支撐位$3000 阻力位$3500
鎳：支撐位$30000 阻力位$40000
錫：支撐位$13600 阻力位$14250
麥格理
● 周二，大部分金屬價(jià)格變化不大，但鉛除外，其再次上漲了4.0%至3,236美元/噸。位于美國(guó)Missouri州的Doe Run’s Herculaneum鉛冶煉廠在上周五發(fā)性爆炸，并使兩名員工受傷的消息進(jìn)一步推動(dòng)了鉛價(jià)（該冶煉廠在2006年生產(chǎn)了約13-14萬(wàn)噸精鉛）。這冶煉廠的其它部分在調(diào)查期間繼續(xù)運(yùn)營(yíng)。
● 在最近一系列罷工和罷工威脅減退的時(shí)候，有消息稱由于持續(xù)的壞天氣和合同工人的罷工影響，Codelco公司位于智利的Andina礦的運(yùn)營(yíng)再次中斷，這在周二支撐了銅價(jià)。
● 中國(guó)有色金屬協(xié)會(huì)的國(guó)外工程與建筑部（CNM）將投資9.98億元（1.32億美元）來和內(nèi)蒙古赤峰合作經(jīng)營(yíng)Baiyinnao’er鉛、鋅礦（其在2006年生產(chǎn)了含鋅2.7萬(wàn)噸的精礦和含鉛9千噸的精礦）。CNM表示這合資公司將投資23億元（3.04億美元）在這礦區(qū)附近建設(shè)經(jīng)營(yíng)一個(gè)年產(chǎn)能在10萬(wàn)噸的鋅冶煉廠和一年產(chǎn)10萬(wàn)噸的鉛冶煉廠（沒有給出具體時(shí)間表）。
● 中國(guó)提高了對(duì)銅礦石的資源稅至5-7元/噸（從先前的1.2-1.6元），對(duì)鉛鋅礦的資源稅提高至10-20元/噸（先前為2-4元），自8月1日開始實(shí)施。預(yù)期這對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)不會(huì)產(chǎn)生很大的影響。
● 據(jù)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局周二稱，美國(guó)6月份工業(yè)產(chǎn)出月率上升0.5%，先前5月份時(shí)月率下滑0.1%。
巴克萊（Barclays）
基本金屬價(jià)格在周一的交易中下跌，除了鉛之外。鉛繼續(xù)創(chuàng)出新高，前日達(dá)到3110美元，因消息顯示澳大利亞的精礦發(fā)運(yùn)問題不會(huì)迅速解決。Fremantle的市場(chǎng)表示對(duì)從該港口發(fā)運(yùn)的擔(dān)憂，這使Ivernia下屬M(fèi)agellan礦山的出口是否將在今年重啟成為問題。如果澳大利亞西部政府調(diào)查的結(jié)果顯示有污染，那其他七個(gè)港口的發(fā)運(yùn)也可能中斷。我們認(rèn)為澳大利亞精礦供應(yīng)的持續(xù)受限可能進(jìn)一步限制中國(guó)的精煉鉛產(chǎn)量，這反過來將加劇國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的緊張，并為鉛價(jià)提供進(jìn)一步的上漲動(dòng)力，我們的短期價(jià)格目標(biāo)設(shè)在3400美元。前日銅在Collahuasi（年產(chǎn)44萬(wàn)噸）和Andina（年產(chǎn)24.3萬(wàn)噸）的罷工結(jié)束之后回落，不過位于加拿大年產(chǎn)37萬(wàn)噸的CCR精煉廠的罷工仍然構(gòu)成支撐。我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)的注意力將返回中國(guó)供應(yīng)過剩的情況，因上海/LME的升水收窄至2006年中的水平，同時(shí)上海期貨交易所庫(kù)存增加。在上周后期小幅上漲之后，鋅價(jià)下跌，但我們認(rèn)為這個(gè)季度鋅價(jià)仍然存在大幅上漲的空間。全球的近期供應(yīng)繼續(xù)吃緊（現(xiàn)貨/3個(gè)月升水?dāng)U大至30美元），同時(shí)堅(jiān)挺的當(dāng)?shù)匦枨笾蝸喼薜纳吒咧?0美元。近期鋁價(jià)在銅價(jià)上漲的支撐下出現(xiàn)的強(qiáng)勢(shì)預(yù)計(jì)不會(huì)持續(xù)。我們認(rèn)為供應(yīng)的增加將在未來幾月打壓鋁價(jià)。中國(guó)的半成品出口在6月達(dá)到歷史高點(diǎn)，同時(shí)近期LME亞洲倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存增加表明這可能取代該地區(qū)的消費(fèi)。
標(biāo)準(zhǔn)銀行（Standard Bank）
昨日銅再度下跌，收低0.38％至7770美元。下跌壓力主要來自LME庫(kù)存的再度增加以及市場(chǎng)感到罷工行動(dòng)最壞的情況已經(jīng)過去。LME庫(kù)存增加525噸，不過又有1000噸庫(kù)存流入韓國(guó)的釜山。不過銅還沒有完全擺脫麻煩，此時(shí)的情況可能造成供應(yīng)中斷。Codelco下屬Andina礦山的運(yùn)營(yíng)在周末重啟之后，大雪在周二切斷了通往礦山的道路。同時(shí)罷工的合同工阻斷了通往El Salvador礦山的道路，連續(xù)第二天停工。
鉛在周二飆升，因Doe Run的Herculaneum冶煉廠的精煉爐爆炸，并傷及兩名工人。事故實(shí)際上在周五發(fā)生，不過新聞報(bào)道是在周二早上看到，這進(jìn)一步支撐了鉛的市場(chǎng)人氣。Doe Run的發(fā)言人預(yù)計(jì)修理需要7－10天的時(shí)間。意料之中的，鉛再創(chuàng)記錄新高，最高達(dá)到3230美元，此后小幅收低至3206美元。在超過鋁之后，鉛超過鋅似乎只是個(gè)時(shí)間問題。
昨日鎳企穩(wěn)，建立在周一下午獲得的支撐上。鎳基本收平，下跌0.02％，收于32000美元。
Marex
銅：雖然中長(zhǎng)期上升趨勢(shì)結(jié)構(gòu)保持完好，主要的牛市周期似乎沒有結(jié)束，但過去一周來的調(diào)整階段持續(xù)。不過7660/80美元的支撐，然后是7540/60美元將限制剩余的下跌空間，銅價(jià)似乎將在主要的上升周期重啟之前重建底部。近期阻力位在7900/20美元，突破更重要的8000/20美元區(qū)域?qū)⒅匦庐a(chǎn)生上漲動(dòng)能，并確認(rèn)下一目標(biāo)位在8100美元，然后是8330美元。交易策略：關(guān)注目前的調(diào)整，尋機(jī)重建多頭。
鋁：整體趨勢(shì)結(jié)構(gòu)繼續(xù)走平，鋁價(jià)還沒有顯示突破過去12個(gè)月來的寬幅震蕩形態(tài)限制的信號(hào)。預(yù)計(jì)近期反彈嘗試將繼續(xù)在2835/45美元區(qū)域附近遭遇阻力，除非能突破此位，否則走勢(shì)可能進(jìn)一步震蕩。近期支撐位在2770/80美元，收低于此位將繼續(xù)下跌至更重要的2720/30美元，甚至2660/70美元區(qū)域。收上2845美元將上漲至2890/2900美元。交易策略：空頭獲利了結(jié)，觀望等待新的方向信號(hào)。
鋅：中期技術(shù)走勢(shì)保持看空，近期的反彈嘗試只是調(diào)整，因此不可能持續(xù)。預(yù)計(jì)阻力位3590/3610美元，然后是3660/80美元將抑制上漲勢(shì)頭，并在未來幾天/周推低鋅價(jià)。預(yù)計(jì)近期支撐位3430/50美元將重新受到測(cè)試，如果跌破此位，那將在更好的支撐出現(xiàn)之前繼續(xù)下跌至重要的3280/3300美元區(qū)域。市場(chǎng)收低于此位將完全確認(rèn)主要的下跌周期重啟。交易策略：暫時(shí)保持觀望，等待下一個(gè)明顯信號(hào)重新入市。
鉛：整體上升趨勢(shì)保持完好，鉛價(jià)加速邁向下一目標(biāo)3290/3310美元區(qū)域附近，在此應(yīng)該遭遇阻力，并經(jīng)歷新的調(diào)整。雖然還沒有大型頂部的信號(hào)，但鉛價(jià)目前經(jīng)歷的走勢(shì)類型與主要的上升周期進(jìn)入最后階段的情況相符。預(yù)計(jì)市場(chǎng)的波動(dòng)劇烈，近期回落可能要到3020/40美元才獲得支撐，然后是2900/20美元區(qū)域，跌破此位將引發(fā)更嚴(yán)重的下跌。交易策略：暫時(shí)觀望，牛市周期進(jìn)入后期。
鎳：整體技術(shù)分析保持看空，主要的周期頂部確認(rèn)完成，新的熊市周期似乎正在形成。不過應(yīng)該在31400/31600美元獲得支撐，然后再是我們的短期目標(biāo)區(qū)域30000/30200美元，鎳價(jià)看來容易在未來幾天重新調(diào)整走強(qiáng)。關(guān)鍵的近期阻力位在33700/33800美元區(qū)域，如果突破此位，那將在更大的上方阻力出現(xiàn)之前延長(zhǎng)短期漲勢(shì)至35400/35600美元區(qū)域。交易策略：繼續(xù)關(guān)注調(diào)整反彈，尋機(jī)拋空。
錫：雖然整體技術(shù)分析繼續(xù)惡化，大型的筑頂過程似乎正在形成，但短期趨勢(shì)明顯走平，錫價(jià)限制在窄幅震蕩形態(tài)內(nèi)。預(yù)計(jì)近期反彈嘗試將在14200/14300美元遭遇阻力，然后是14500/14600美元，除非能突破更重要的15100美元區(qū)域，否則錫價(jià)容易重新走軟。近期支撐位在13500/13600美元，預(yù)計(jì)重新測(cè)試12600美元區(qū)域完全有可能。交易策略：未來幾天在更好的價(jià)位上重建空頭。
昨日早盤，市場(chǎng)走低，因銅和鎳出現(xiàn)下跌。對(duì)銅而言，信號(hào)顯示無數(shù)的罷工似乎緩解。例如在墨西哥，罷工行動(dòng)的最后期限推后至7月30日，在此之前Collahuasi的罷工在周末解決。延期增加了對(duì)工會(huì)不能動(dòng)員足夠多的工人進(jìn)行罷工的投機(jī)。不過Xstrata的CCR精煉廠和南方銅業(yè)的秘魯工廠的罷工持續(xù)，但后者的工會(huì)延長(zhǎng)休戰(zhàn)以繼續(xù)談判。同時(shí)智利Codelco的轉(zhuǎn)包合同工仍在罷工，并可能重新開始抗議。
我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)大部分金屬的上漲費(fèi)力，因銅的罷工影響似乎減弱。更重要的是銅沒有受益于庫(kù)存下降的利好背景，昨日庫(kù)存再度增加，兩天共增加約1500噸。
美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)方面，生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)0.1％，6月工業(yè)生產(chǎn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)0.5％，后者可能為金屬提供更多的方向。在歐洲，根據(jù)Bloomberg的調(diào)查，7月德國(guó)投資者信心以10個(gè)月來的最大幅度下降。歐元升值、原油價(jià)格上漲以及利率走高影響了人氣。
銅：支撐位$7700 阻力位$8100
鋁：支撐位$2800 阻力位$2900
鋅：支撐位$3300 阻力位$3680
鉛：支撐位$3000 阻力位$3500
鎳：支撐位$30000 阻力位$40000
錫：支撐位$13600 阻力位$14250
麥格理
● 周二，大部分金屬價(jià)格變化不大，但鉛除外，其再次上漲了4.0%至3,236美元/噸。位于美國(guó)Missouri州的Doe Run’s Herculaneum鉛冶煉廠在上周五發(fā)性爆炸，并使兩名員工受傷的消息進(jìn)一步推動(dòng)了鉛價(jià)（該冶煉廠在2006年生產(chǎn)了約13-14萬(wàn)噸精鉛）。這冶煉廠的其它部分在調(diào)查期間繼續(xù)運(yùn)營(yíng)。
● 在最近一系列罷工和罷工威脅減退的時(shí)候，有消息稱由于持續(xù)的壞天氣和合同工人的罷工影響，Codelco公司位于智利的Andina礦的運(yùn)營(yíng)再次中斷，這在周二支撐了銅價(jià)。
● 中國(guó)有色金屬協(xié)會(huì)的國(guó)外工程與建筑部（CNM）將投資9.98億元（1.32億美元）來和內(nèi)蒙古赤峰合作經(jīng)營(yíng)Baiyinnao’er鉛、鋅礦（其在2006年生產(chǎn)了含鋅2.7萬(wàn)噸的精礦和含鉛9千噸的精礦）。CNM表示這合資公司將投資23億元（3.04億美元）在這礦區(qū)附近建設(shè)經(jīng)營(yíng)一個(gè)年產(chǎn)能在10萬(wàn)噸的鋅冶煉廠和一年產(chǎn)10萬(wàn)噸的鉛冶煉廠（沒有給出具體時(shí)間表）。
● 中國(guó)提高了對(duì)銅礦石的資源稅至5-7元/噸（從先前的1.2-1.6元），對(duì)鉛鋅礦的資源稅提高至10-20元/噸（先前為2-4元），自8月1日開始實(shí)施。預(yù)期這對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)不會(huì)產(chǎn)生很大的影響。
● 據(jù)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局周二稱，美國(guó)6月份工業(yè)產(chǎn)出月率上升0.5%，先前5月份時(shí)月率下滑0.1%。
巴克萊（Barclays）
基本金屬價(jià)格在周一的交易中下跌，除了鉛之外。鉛繼續(xù)創(chuàng)出新高，前日達(dá)到3110美元，因消息顯示澳大利亞的精礦發(fā)運(yùn)問題不會(huì)迅速解決。Fremantle的市場(chǎng)表示對(duì)從該港口發(fā)運(yùn)的擔(dān)憂，這使Ivernia下屬M(fèi)agellan礦山的出口是否將在今年重啟成為問題。如果澳大利亞西部政府調(diào)查的結(jié)果顯示有污染，那其他七個(gè)港口的發(fā)運(yùn)也可能中斷。我們認(rèn)為澳大利亞精礦供應(yīng)的持續(xù)受限可能進(jìn)一步限制中國(guó)的精煉鉛產(chǎn)量，這反過來將加劇國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的緊張，并為鉛價(jià)提供進(jìn)一步的上漲動(dòng)力，我們的短期價(jià)格目標(biāo)設(shè)在3400美元。前日銅在Collahuasi（年產(chǎn)44萬(wàn)噸）和Andina（年產(chǎn)24.3萬(wàn)噸）的罷工結(jié)束之后回落，不過位于加拿大年產(chǎn)37萬(wàn)噸的CCR精煉廠的罷工仍然構(gòu)成支撐。我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)的注意力將返回中國(guó)供應(yīng)過剩的情況，因上海/LME的升水收窄至2006年中的水平，同時(shí)上海期貨交易所庫(kù)存增加。在上周后期小幅上漲之后，鋅價(jià)下跌，但我們認(rèn)為這個(gè)季度鋅價(jià)仍然存在大幅上漲的空間。全球的近期供應(yīng)繼續(xù)吃緊（現(xiàn)貨/3個(gè)月升水?dāng)U大至30美元），同時(shí)堅(jiān)挺的當(dāng)?shù)匦枨笾蝸喼薜纳吒咧?0美元。近期鋁價(jià)在銅價(jià)上漲的支撐下出現(xiàn)的強(qiáng)勢(shì)預(yù)計(jì)不會(huì)持續(xù)。我們認(rèn)為供應(yīng)的增加將在未來幾月打壓鋁價(jià)。中國(guó)的半成品出口在6月達(dá)到歷史高點(diǎn)，同時(shí)近期LME亞洲倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存增加表明這可能取代該地區(qū)的消費(fèi)。
標(biāo)準(zhǔn)銀行（Standard Bank）
昨日銅再度下跌，收低0.38％至7770美元。下跌壓力主要來自LME庫(kù)存的再度增加以及市場(chǎng)感到罷工行動(dòng)最壞的情況已經(jīng)過去。LME庫(kù)存增加525噸，不過又有1000噸庫(kù)存流入韓國(guó)的釜山。不過銅還沒有完全擺脫麻煩，此時(shí)的情況可能造成供應(yīng)中斷。Codelco下屬Andina礦山的運(yùn)營(yíng)在周末重啟之后，大雪在周二切斷了通往礦山的道路。同時(shí)罷工的合同工阻斷了通往El Salvador礦山的道路，連續(xù)第二天停工。
鉛在周二飆升，因Doe Run的Herculaneum冶煉廠的精煉爐爆炸，并傷及兩名工人。事故實(shí)際上在周五發(fā)生，不過新聞報(bào)道是在周二早上看到，這進(jìn)一步支撐了鉛的市場(chǎng)人氣。Doe Run的發(fā)言人預(yù)計(jì)修理需要7－10天的時(shí)間。意料之中的，鉛再創(chuàng)記錄新高，最高達(dá)到3230美元，此后小幅收低至3206美元。在超過鋁之后，鉛超過鋅似乎只是個(gè)時(shí)間問題。
昨日鎳企穩(wěn)，建立在周一下午獲得的支撐上。鎳基本收平，下跌0.02％，收于32000美元。
Marex
銅：雖然中長(zhǎng)期上升趨勢(shì)結(jié)構(gòu)保持完好，主要的牛市周期似乎沒有結(jié)束，但過去一周來的調(diào)整階段持續(xù)。不過7660/80美元的支撐，然后是7540/60美元將限制剩余的下跌空間，銅價(jià)似乎將在主要的上升周期重啟之前重建底部。近期阻力位在7900/20美元，突破更重要的8000/20美元區(qū)域?qū)⒅匦庐a(chǎn)生上漲動(dòng)能，并確認(rèn)下一目標(biāo)位在8100美元，然后是8330美元。交易策略：關(guān)注目前的調(diào)整，尋機(jī)重建多頭。
鋁：整體趨勢(shì)結(jié)構(gòu)繼續(xù)走平，鋁價(jià)還沒有顯示突破過去12個(gè)月來的寬幅震蕩形態(tài)限制的信號(hào)。預(yù)計(jì)近期反彈嘗試將繼續(xù)在2835/45美元區(qū)域附近遭遇阻力，除非能突破此位，否則走勢(shì)可能進(jìn)一步震蕩。近期支撐位在2770/80美元，收低于此位將繼續(xù)下跌至更重要的2720/30美元，甚至2660/70美元區(qū)域。收上2845美元將上漲至2890/2900美元。交易策略：空頭獲利了結(jié)，觀望等待新的方向信號(hào)。
鋅：中期技術(shù)走勢(shì)保持看空，近期的反彈嘗試只是調(diào)整，因此不可能持續(xù)。預(yù)計(jì)阻力位3590/3610美元，然后是3660/80美元將抑制上漲勢(shì)頭，并在未來幾天/周推低鋅價(jià)。預(yù)計(jì)近期支撐位3430/50美元將重新受到測(cè)試，如果跌破此位，那將在更好的支撐出現(xiàn)之前繼續(xù)下跌至重要的3280/3300美元區(qū)域。市場(chǎng)收低于此位將完全確認(rèn)主要的下跌周期重啟。交易策略：暫時(shí)保持觀望，等待下一個(gè)明顯信號(hào)重新入市。
鉛：整體上升趨勢(shì)保持完好，鉛價(jià)加速邁向下一目標(biāo)3290/3310美元區(qū)域附近，在此應(yīng)該遭遇阻力，并經(jīng)歷新的調(diào)整。雖然還沒有大型頂部的信號(hào)，但鉛價(jià)目前經(jīng)歷的走勢(shì)類型與主要的上升周期進(jìn)入最后階段的情況相符。預(yù)計(jì)市場(chǎng)的波動(dòng)劇烈，近期回落可能要到3020/40美元才獲得支撐，然后是2900/20美元區(qū)域，跌破此位將引發(fā)更嚴(yán)重的下跌。交易策略：暫時(shí)觀望，牛市周期進(jìn)入后期。
鎳：整體技術(shù)分析保持看空，主要的周期頂部確認(rèn)完成，新的熊市周期似乎正在形成。不過應(yīng)該在31400/31600美元獲得支撐，然后再是我們的短期目標(biāo)區(qū)域30000/30200美元，鎳價(jià)看來容易在未來幾天重新調(diào)整走強(qiáng)。關(guān)鍵的近期阻力位在33700/33800美元區(qū)域，如果突破此位，那將在更大的上方阻力出現(xiàn)之前延長(zhǎng)短期漲勢(shì)至35400/35600美元區(qū)域。交易策略：繼續(xù)關(guān)注調(diào)整反彈，尋機(jī)拋空。
錫：雖然整體技術(shù)分析繼續(xù)惡化，大型的筑頂過程似乎正在形成，但短期趨勢(shì)明顯走平，錫價(jià)限制在窄幅震蕩形態(tài)內(nèi)。預(yù)計(jì)近期反彈嘗試將在14200/14300美元遭遇阻力，然后是14500/14600美元，除非能突破更重要的15100美元區(qū)域，否則錫價(jià)容易重新走軟。近期支撐位在13500/13600美元，預(yù)計(jì)重新測(cè)試12600美元區(qū)域完全有可能。交易策略：未來幾天在更好的價(jià)位上重建空頭。
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