中文字幕天堂网,国内自拍青青草,第一页在线视频,极品呦女,床戏视频赵丽颖,搜索 美女视频,免费美女视频下载

　　作為迄今為止全球資本市場上交易金額最大的一筆跨境并購項目，中鋁力拓195億美元的交易進程備受矚目。
　　2月16日，英國倫敦方面?zhèn)鞒鱿ⅲ敬谓灰字?，摩根大通在英國的合資公司——摩根大通Cazenove將與瑞士信貸一起擔(dān)任力拓的聯(lián)合經(jīng)紀(jì)商。
　　由于中鋁之前已經(jīng)對外宣布，摩根大通為中鋁本次交易的第四財務(wù)顧問，因此，上述信息一經(jīng)披露，注定將掀起軒然大波。
　　罕見的“雙邊財務(wù)顧問”
　　“為了不使交易產(chǎn)生不必要的利益沖突，在一項并購交易中，一家投行一般只允許給交易的一方提供財務(wù)顧問服務(wù)，這在資本市場上已經(jīng)延續(xù)了幾百年的歷史。”2月17日，一位接近是次交易的專業(yè)人士在電話中說。
　　該人士指出，面對目前全球并購市場的一片低迷，投行們往往將大量賭注寄于一個交易上。但是，摩根大通這種“通吃”交易雙方財務(wù)顧問的做法注定不會得到同行的理解。
　　目前，摩根大通的這種做法已經(jīng)引發(fā)了英國、美國投行界的高度關(guān)注。
　　“如果摩根大通的這種做法不被制止，就很有可能給其他投行在類似交易中樹立不好的榜樣。這對未來的并購市場肯定會帶來一些不好的影響。現(xiàn)在看，如果摩根大通和摩根大通Cazenove的角色不能做出合理的調(diào)整，最終可能會對未來是次交易的順利進行帶來某種不確定性。”2月17日，一位歐洲知名投行中國區(qū)高層與本報記者交流時認為，不管是澳大利亞，還是中國，可能都不愿意看到一個有明顯瑕疵的交易就這樣“誕生”。
　　根據(jù)2月12日，中鋁公司發(fā)布的公告稱，中鋁本次交易的財務(wù)顧問為野村證券公司、黑石集團、中國國際金融有限公司和摩根大通。
　　來自倫敦方面的信息顯示，摩根大通是在中鋁力拓交易宣布僅兩周前，才正式進入并作為中鋁方面的第四財務(wù)顧問的。
　　至于野村證券之所以能夠成為中鋁本次交易的牽頭財務(wù)顧問，原因是，其去年下半年收購了原雷曼亞洲業(yè)務(wù)。
　　2008年2月，中鋁聯(lián)合美鋁以140.5億美元獲得力拓英國公司12%股份時，雷曼就是中鋁的第一財務(wù)顧問。
　　“雷曼與中鋁有著長期的合作關(guān)系，去年下半年，雷曼亞洲業(yè)務(wù)并入野村證券后，原雷曼負責(zé)中鋁項目的主要負責(zé)人并沒有離開，這為野村本次成為中鋁的第一財務(wù)顧問立下了汗馬功勞。”接近是次交易的上述人士指出，“相反，摩根大通與中鋁之前沒有任何業(yè)務(wù)關(guān)系，但是，這家美國投行并沒有錯過這項中國公司有史以來最大的海外投資項目。”
　　摩根大通為何能夠脫穎而出？
　　按摩根大通Cazenove的披露，其曾為力拓完成多項并購與反并購交易。作為力拓的聯(lián)席防御顧問和聯(lián)合經(jīng)紀(jì)人，摩根大通Cazenove于去年11月成功狙擊了必和必拓對力拓的全股票收購；2007年10月，其還曾在力拓381億美元并購加拿大鋁業(yè)集團 (Alcan Inc.)交易中充當(dāng)聯(lián)合經(jīng)紀(jì)人。
　　英國方面的信息還顯示，摩根大通Cazenove現(xiàn)任主席David Mayhew是力拓的一名非執(zhí)行董事。
　　2004年，正是David Mayhew將Cazenove這個擁有181年歷史的公司出售給了摩根大通。
　　“很明顯，摩根大通Cazenove公司與摩根大通屬于同一利益體。到目前為止，我們沒有直接證據(jù)能夠證明是次交易中，摩根大通的這個角色會給交易帶來損害，但是，誰又能證明這樣的安排不會對交易的公平性產(chǎn)生影響呢？”上述接近交易的人士指出。
　　摩根大通的動機
　　作為一家美國的傳統(tǒng)投行，摩根大通為什么要冒天下之大不韙，去招惹同行的質(zhì)疑？
　　上述歐洲知名投行中國區(qū)高層告訴本報記者，摩根大通從理論上應(yīng)該很清楚：上述行為是不妥的。
　　摩根大通之所以依然采取了上述的做法，他分析稱，原因只有一個，就是過于看重商業(yè)利潤，過于想擴大和鞏固自己在中國跨境并購市場上的業(yè)務(wù)份額。
　　“畢竟，195億美元的交易所產(chǎn)生的服務(wù)費，誘惑力是相當(dāng)大的。”該高層指出。
　　據(jù)彭博數(shù)據(jù)，摩根大通目前已成為中國并購市場上最大的贏家之一。自2003年以來，摩根大通在所有外資銀行為包括中資企業(yè)在內(nèi)的中國并購交易提供財務(wù)顧問排名中奪冠，摩根士丹利的排名則由2004年的第2位下落至第8位。
　　因此，摩根大通大中國區(qū)并購銀行業(yè)務(wù)負責(zé)人顧宏對外界曾指出，“我們不用再必須解釋我們是另外一家摩根，風(fēng)向已轉(zhuǎn)到我們這一邊。”
　　去年以來，全球并購交易總值較同期下降了36%，但中國的交易值上漲了36%，達到1670億美元。另外，2008年，中國占了全球并購案的6.9%，比例較2007年增長一倍。
　　據(jù)統(tǒng)計，摩根大通2008年擔(dān)任財務(wù)顧問的中國客戶，除中鋁力拓交易案外，有中國第二大鐵礦石貿(mào)易公司中國中鋼集團。此外，摩根大通還參與了中海油服25億美元收購挪威AwilcoOffshoreASA和中國聯(lián)通以240億美元收購中國網(wǎng)通集團的交易，后者是2008年與中國相關(guān)的最大并購案。
　　事實上，除摩根大通外，其他跨國投行也在加緊“搶灘”中國的跨境并購市場。
　　2月16日，中國另外一家知名的金屬貿(mào)易商中國五礦集團宣布與澳大利亞資源公司OZ Minerals達成協(xié)議，以26億澳元(約17億美元)的價格收購后者，以確保銅礦及鋅礦的供應(yīng)。
　　據(jù)本報記者了解，在巴西、澳大利亞以及歐洲市場上都有著較高市場份額的瑞銀集團是本次交易的財務(wù)顧問。
　　“據(jù)我們了解，除了之前長期活躍在中國市場上的摩根士丹利、摩根大通、UBS外，目前，一些原本并不活躍的歐美投行如德國德意志銀行、澳大利亞麥格理銀行也都加緊在中國尋找跨境并購業(yè)務(wù)。”上述歐洲知名投行中國區(qū)高層表示。