國內(nèi)1季度庫存將見底 有色金屬庫存居高不下
產(chǎn)能過剩壓力難消(表)
2009年02月05日 9:2 13703次瀏覽 來源： 證券時報 分類： 重點新聞 作者： 李坤
有色金屬庫存居高不下
雖然鋼鐵、化肥、煤炭等產(chǎn)品的庫存出現(xiàn)了大幅下降,但是數(shù)據(jù)顯示,截至目前金屬鋁等有色金屬的高庫存狀況并沒有得到根本的緩解。春節(jié)期間國際鋁業(yè)協(xié)會（IAI）公布的數(shù)據(jù)顯示,全球未鍛造的鋁庫存截至去年12月底增加至167.6噸,達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的271萬噸。其中LME鋁庫存增加19225噸,截至今年1月末,LME鋁庫存已經(jīng)較2007年1月份翻了三番。
據(jù)了解,上述情形還是去年第四季度國內(nèi)外煉鋁廠商大規(guī)模減產(chǎn)后的結(jié)果。據(jù)悉,去年第四季度金屬鋁生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)對供應(yīng)做出了強(qiáng)烈反應(yīng),國內(nèi)外減產(chǎn)的總規(guī)模高達(dá)800萬噸/年,約占全球原鋁產(chǎn)能的18%。
中國中期分析師表示,在2009年這些減產(chǎn)效果將逐漸顯現(xiàn),大量的減產(chǎn)有助于平衡消費的極度萎縮。該分析師同時認(rèn)為,即使減產(chǎn)有助于鋁市場過剩量出現(xiàn)明顯下滑,但是鋁價在今年上半年仍有繼續(xù)下跌的需要。而且今年上半年可能是實體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)最糟的階段,下游企業(yè)有持續(xù)削減庫存的需要,這種減少庫存的行為令需求更加疲弱,增加了價格下行的壓力。
國際投行的分析師表示,一些人士寄希望于中國將全球經(jīng)濟(jì)拉出困局的想法很不切合實際,中國是全球最大的鋁生產(chǎn)及消費大國,缺少中國需求支撐的鋁市后市不容樂觀。
其實,不僅僅是鋁產(chǎn)品,金屬錫的情況同樣如此。雖然去年第四季度,全球金屬錫生產(chǎn)廠商均大幅減持,但是數(shù)據(jù)顯示,市場對錫產(chǎn)品的需求仍舊低迷。去年12月份,我國國內(nèi)錫產(chǎn)量僅為8853噸,單月產(chǎn)量環(huán)比下滑22.46%;全年累計完成產(chǎn)量12.95萬噸,同比下滑11.1%。進(jìn)口方面,去年12月份我國進(jìn)口錫總量為623噸,同比下滑55.15%,環(huán)比下滑41.5%。
業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為,在目前的市場環(huán)境下,錫生產(chǎn)商的停滯產(chǎn)能短期內(nèi)恐怕難以恢復(fù)。根據(jù)11月初錫業(yè)股份（000960）發(fā)布的公告,該公司2008年第四季度比計劃減產(chǎn)30%左右。世界第二大錫生產(chǎn)商印尼天馬公司（PT Timah）去年削減了大約2007年產(chǎn)能的23%,產(chǎn)量為45000-48000噸。
另外,接受采訪的分析師均表示,庫存下降的問題比較復(fù)雜,即便判斷行業(yè)的庫存水平整體下降了,但是在分析過程中,還是需要具體的公司具體對待,畢竟不同公司的規(guī)模不同、原來的庫存水平也不一樣。
去年三季度末庫存“摸高”
對于絕大多數(shù)上市公司來說,2008年三季度末無疑是一個令人恐懼的時刻,庫存的急劇攀升讓許多公司嚇出一身冷汗。
WIND統(tǒng)計顯示,2008年三季度末1600余家上市公司的庫存總額達(dá)到1.91萬億元,比2007年同期增加7697.58億元,同比增幅接近70%。1150余家公司庫存不同程度上升,即約有70%的上市公司庫存增加,其中庫存絕對額增加在10億元以上的公司110余家,前50家公司的庫存增加額達(dá)到3807.19億元,占全部新增庫存的50%。當(dāng)然并非所有的公司的庫存都在增加,其實有405家公司的庫存不升反降。
從庫存的增長幅度分析,2008年第三季度末庫存增長較快,增幅達(dá)到50%以上的公司有419家。除去部分因為資產(chǎn)注入而導(dǎo)致的庫存數(shù)量激增的公司,庫存增幅較大的公司主要涉及石油化工、房地產(chǎn)、鋼鐵、電力、電氣設(shè)備、有色金屬、煤炭、汽車以及機(jī)械制造等行業(yè)。其中石油化工、房地產(chǎn)、汽車以及機(jī)械制造等三大產(chǎn)業(yè)涉及的上市公司數(shù)量最多,每個產(chǎn)業(yè)都有30多家公司的庫存出現(xiàn)過快增加。
廣發(fā)證券化工行業(yè)分析師曹新表示,“需求突然間消失導(dǎo)致了2008年第三季度末企業(yè)高庫存的產(chǎn)生。”
責(zé)任編輯：劉征
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